Každý investor stojí dříve či později před stejnou otázkou: má smysl vsadit na stabilní hodnotu, nebo na dynamický růst?
A pokud nechci riskovat, že mě volatilita z trhu vyhodí, existuje vůbec „zlatá střední cesta“? Ano – jmenuje se blend investing.
Přestože má tato strategie kořeny v klasické fundamentální analýze, svou aktuálnost získává především v době, kdy trhy kolísají, úrokové sazby se mění rychleji než počasí a investoři hledají stabilní, ale výnosnou alternativu. Abychom pochopili, proč je „blend“ stále častější volbou, je třeba nejprve porozumět třem základním investičním filozofiím, které stojí na jejím pozadí.
1) Value investing: návrat ke skutečné hodnotě
Tento přístup proslavili Benjamin Graham a Warren Buffett. Princip je jednoduchý: kupuj, když trh panikaří, a drž, dokud se skutečná hodnota firmy neprojeví v ceně akcie. Value investoři hledají akcie, které se obchodují pod svou vnitřní hodnotou – často kvůli krátkodobým problémům, mediálním obavám či opomenutí trhu.
Kritériem bývá nízký P/E poměr, vysoký dividendový výnos a nízký P/B (price-to-book). Tyto akcie pocházejí často z tradičních sektorů – bankovnictví, energetika, průmysl – a vyžadují trpělivost. Trh totiž obvykle trvá měsíce či roky, než ocení jejich skutečnou sílu.
Výhodou value přístupu je stabilita a predikovatelnost výnosů. Nevýhodou naopak nutnost vydržet období, kdy ostatní strategie vydělávají rychleji.
Každý investor stojí dříve či později před stejnou otázkou: má smysl vsadit na stabilní hodnotu, nebo na dynamický růst?
A pokud nechci riskovat, že mě volatilita z trhu vyhodí, existuje vůbec „zlatá střední cesta“? Ano – jmenuje se blend investing.
Přestože má tato strategie kořeny v klasické fundamentální analýze, svou aktuálnost získává především v době, kdy trhy kolísají, úrokové sazby se mění rychleji než počasí a investoři hledají stabilní, ale výnosnou alternativu. Abychom pochopili, proč je „blend“ stále častější volbou, je třeba nejprve porozumět třem základním investičním filozofiím, které stojí na jejím pozadí.
1) Value investing: návrat ke skutečné hodnotě
Tento přístup proslavili Benjamin Graham a Warren Buffett. Princip je jednoduchý: kupuj, když trh panikaří, a drž, dokud se skutečná hodnota firmy neprojeví v ceně akcie. Value investoři hledají akcie, které se obchodují pod svou vnitřní hodnotou – často kvůli krátkodobým problémům, mediálním obavám či opomenutí trhu.
Kritériem bývá nízký P/E poměr, vysoký dividendový výnos a nízký P/B . Tyto akcie pocházejí často z tradičních sektorů – bankovnictví, energetika, průmysl – a vyžadují trpělivost. Trh totiž obvykle trvá měsíce či roky, než ocení jejich skutečnou sílu.
Výhodou value přístupu je stabilita a predikovatelnost výnosů. Nevýhodou naopak nutnost vydržet období, kdy ostatní strategie vydělávají rychleji.
