Jak ovlivňují klesající nebo rostoucí úrokové sazby akciový trh?

Investoři, kteří nakupují a drží akcie, očekávají vyšší výnosy výměnou za podstoupení vyššího rizika ve srovnání s bezrizikovým aktivem, jako je například americký státní dluhopis . Tento nadměrný výnos nad bezrizikovou sazbou se nazývá riziková prémie, která může být ovlivněna vývojem úrokových sazeb. Například při růstu úrokových sazeb rostou i výnosy nově emitovaných pokladničních poukázek. Čím více investoři dostanou zaplaceno za držení bezrizikového aktiva, tím nižší je riziková prémie u rizikového aktiva, například růstové akcie. Zjednodušeně řečeno, když bezrizikové aktivum začne vypadat atraktivněji, rizikové aktivum vypadá ve srovnání s ním méně atraktivně. Při poklesu úrokových sazeb dochází k opačnému scénáři, kdy výnosy pokladničních poukázek klesají a riziková prémie u rizikových aktiv se zvyšuje. Riziková aktiva, jako jsou růstové akcie, se tak jeví jako atraktivnější a jejich ceny rostou. Pojďme se ale nyní na celou tuto problematiku přece jen podívat ještě o něco hlouběji. Jak Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby? Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby zvýšením sazby federálních fondů, což je cílová sazba rezerv, kterou banky používají pro jednodenní úvěry. Fed také zvyšuje sazby prodejem dluhopisů na volném trhu. Obě tyto akce snižují nabídku peněz s cílem zpomalit ekonomiku, což může snížit inflaci.