Mnoho organizací po léta zanedbávalo modernizaci své IT infrastruktury. Nově vzdálené pracovní síly, rychlý přechod na cloudovou výpočetní techniku a technologicky vyspělí padouši způsobily, že poptávka po softwaru pro kybernetickou bezpečnost od roku 2020 prudce vzrostla.
Mnohé vysoce růstové akcie v oblasti kybernetické bezpečnosti se však obchodují s neuvěřitelně vysokými přirážkami a v poslední době klesají vzhledem k očekávání, že Federální rezervní systém začne letos zvyšovat úrokové sazby (vysoce růstové akcie mohou být velmi citlivé na změny úrokových sazeb, protože vyšší sazby snižují hodnotu budoucích peněžních toků). Společnosti, které rostou a jsou vysoce ziskové, by však mohly být připraveny na skvělou konjunkturu v roce 2022. Proto se často přehlížené společnosti Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) a Fortinet (NASDAQ:FTNT) právě teď jeví jako chytré nákupy.
Palo Alto Networks: největší firma v oblasti kybernetické bezpečnosti podle tržeb
Miláček cloudové bezpečnosti CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD) byl v roce 2021 největší čistě kyberbezpečnostní společností podle tržní kapitalizace, o tento titul však nedávno přišel poté, co akcie v posledních měsících prudce klesly. Měřeno skutečnými tržbami je však společnost Palo Alto Networks zdaleka největší samostatnou bezpečnostní firmou, která za posledních 12 měsíců dosáhla tržeb ve výši téměř 4,6 miliardy dolarů.
Software společnosti Palo Alto pochází z doby před nástupem cloudu, takže v posledních několika letech utratila několik miliard dolarů za téměř tucet akvizic, aby se dostala do tempa doby. Vznikla tak špičková softwarová platforma s tisíci zákazníky a službami, které jsou lepčí než kdykoli předtím. Společnost Palo Alto si myslí, že v příštích několika letech dokáže udržet průměrnou 23% míru růstu příjmů, protože se bude rozšiřovat spolu s potřebou zákazníků po různých bezpečnostních službách. Pro fiskální rok 2022 předpovídá meziroční nárůst až o 26 %.
V období zvýšených výdajů na integraci všech provedených akvizic se ziskovost společnosti Palo Alto snížila. To se však začíná měnit. Volný peněžní tok za posledních 12 měsíců činil 1,44 miliardy dolarů, což odpovídá zdravé ziskové marži volného peněžního toku ve výši 32 %, kterou společnost očekává, že bude schopna udržet i v příštím roce. V dobré kondici je i rozvaha, která obsahuje 2,27 miliardy dolarů v hotovosti a ekvivalentech a dalších 2,09 miliardy dolarů v krátkodobých a dlouhodobých investicích, což je kompenzováno dluhem ve výši pouhých 3,67 miliardy dolarů (ve formě dluhu s nízkou úrokovou sazbou, který lze případně přeměnit na akcie).
Akcie se většinou vyhnuly nedávnému propadu trhu, který zažily vysoce růstové, ale bohatě oceněné technologické akcie. Akcie společnosti Palo Alto se obchodují blízko historických maxim, zatímco mnoho menších konkurentů kleslo o dvouciferná procenta. I přesto lze největší podnik v oblasti kybernetické bezpečnosti při 35násobku volného peněžního toku za posledních 12 měsíců koupit za relativní hodnotu a je ve skvělé kondici, protože se v příštích několika letech snaží získat více výdajů v bezpečnostním odvětví.
Fortinet: Nyní je největší firmou v oblasti kybernetické bezpečnosti podle tržní kapitalizace
Stejně jako Palo Alto Networks je i Fortinet často považován za „starší“ firmu v oblasti kybernetické bezpečnosti, která vznikla před érou cloud computingu. Nejedná se však o žádného břídila. Ačkoli za společností Palo Alto zaostává v tržbách (za posledních 12 měsíců dosáhla tržeb přes 3,1 miliardy dolarů), v současné době Fortinet předstihl jak Palo Alto, tak CrowdStrike jako největší čistě kyberbezpečnostní firma měřeno tržní kapitalizací – a to i poté, co v posledních několika měsících klesl o zhruba 15 % z historických maxim.
K této lepší výkonnosti existuje dobrý důvod. Fortinet je stroj na generování hotovosti, který volí konzervativnější strategii vývoje nových produktů a technologií ve vlastní režii, než aby kupoval menší kolegy. Výsledek? Téměř stejný volný peněžní tok za poslední rok (1,25 miliardy dolarů) jako Palo Alto, přestože Fortinet vykazuje o více než 1 miliardu dolarů nižší roční tržby. Zisková marže volných peněžních toků společnosti Fortinet činila za posledních 12 měsíců neuvěřitelných 40 %.
Společnost Fortinet stále vypadá jako fantastická investice. Společnost sice vybudovala stabilní softwarové produkty, které generují stálé příjmy, ale zároveň je ve své třídě nejlepším vývojářem čipů, které pomáhají chránit datová centra – aktiva, díky nimž je cloud computing vůbec možný. Vzhledem k tomu, že stále více společností modernizuje své IT vybavení a přechází na cloudové a hybridní cloudové operace, bude mít Fortinet díky svému hardwaru našlápnuto k úspěchu.
Společnost Fortinet očekává, že tržby za celý rok 2021 vzrostou meziročně o zhruba 29 %, přičemž toto tempo by se mohlo v roce 2022 zmírnit. Nicméně s hotovostí a ekvivalenty ve výši 1,85 miliardy dolarů a dalšími 1,53 miliardy dolarů v krátkodobých a dlouhodobých investicích, které kompenzuje dluh ve výši pouhé 1 miliardy dolarů, se jedná o vynikající podnik v oblasti kybernetické bezpečnosti, do něhož lze investovat právě teď. Akcie se obchodují za 43násobek klouzavého 12měsíčního volného peněžního toku, což je vzhledem k dlouhodobým výsledkům tohoto vítěze v oblasti výjimečných výnosů pro akcionáře důstojná prémie.
Potřeba moderní ochrany kybernetické bezpečnosti vzbudila během pandemie velkou pozornost. Mnoho organizací po léta zanedbávalo modernizaci své IT infrastruktury. Nově vzdálené pracovní síly, rychlý přechod na cloudovou výpočetní techniku a technologicky vyspělí padouši způsobily, že poptávka po softwaru pro kybernetickou bezpečnost od roku 2020 prudce vzrostla.
Mnohé vysoce růstové akcie v oblasti kybernetické bezpečnosti se však obchodují s neuvěřitelně vysokými přirážkami a v poslední době klesají vzhledem k očekávání, že Federální rezervní systém začne letos zvyšovat úrokové sazby (vysoce růstové akcie mohou být velmi citlivé na změny úrokových sazeb, protože vyšší sazby snižují hodnotu budoucích peněžních toků). Společnosti, které rostou a jsou vysoce ziskové, by však mohly být připraveny na skvělou konjunkturu v roce 2022. Proto se často přehlížené společnosti Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) a Fortinet (NASDAQ:FTNT) právě teď jeví jako chytré nákupy.
Palo Alto Networks: největší firma v oblasti kybernetické bezpečnosti podle tržeb
Miláček cloudové bezpečnosti CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD) byl v roce 2021 největší čistě kyberbezpečnostní společností podle tržní kapitalizace, o tento titul však nedávno přišel poté, co akcie v posledních měsících prudce klesly. Měřeno skutečnými tržbami je však společnost Palo Alto Networks zdaleka největší samostatnou bezpečnostní firmou, která za posledních 12 měsíců dosáhla tržeb ve výši téměř 4,6 miliardy dolarů.
Software společnosti Palo Alto pochází z doby před nástupem cloudu, takže v posledních několika letech utratila několik miliard dolarů za téměř tucet akvizic, aby se dostala do tempa doby. Vznikla tak špičková softwarová platforma s tisíci zákazníky a službami, které jsou lepčí než kdykoli předtím. Společnost Palo Alto si myslí, že v příštích několika letech dokáže udržet průměrnou 23% míru růstu příjmů, protože se bude rozšiřovat spolu s potřebou zákazníků po různých bezpečnostních službách. Pro fiskální rok 2022 předpovídá meziroční nárůst až o 26 %.
V období zvýšených výdajů na integraci všech provedených akvizic se ziskovost společnosti Palo Alto snížila. To se však začíná měnit. Volný peněžní tok za posledních 12 měsíců činil 1,44 miliardy dolarů, což odpovídá zdravé ziskové marži volného peněžního toku ve výši 32 %, kterou společnost očekává, že bude schopna udržet i v příštím roce. V dobré kondici je i rozvaha, která obsahuje 2,27 miliardy dolarů v hotovosti a ekvivalentech a dalších 2,09 miliardy dolarů v krátkodobých a dlouhodobých investicích, což je kompenzováno dluhem ve výši pouhých 3,67 miliardy dolarů (ve formě dluhu s nízkou úrokovou sazbou, který lze případně přeměnit na akcie).
Akcie se většinou vyhnuly nedávnému propadu trhu, který zažily vysoce růstové, ale bohatě oceněné technologické akcie. Akcie společnosti Palo Alto se obchodují blízko historických maxim, zatímco mnoho menších konkurentů kleslo o dvouciferná procenta. I přesto lze největší podnik v oblasti kybernetické bezpečnosti při 35násobku volného peněžního toku za posledních 12 měsíců koupit za relativní hodnotu a je ve skvělé kondici, protože se v příštích několika letech snaží získat více výdajů v bezpečnostním odvětví.
Fortinet: Nyní je největší firmou v oblasti kybernetické bezpečnosti podle tržní kapitalizace
Stejně jako Palo Alto Networks je i Fortinet často považován za "starší" firmu v oblasti kybernetické bezpečnosti, která vznikla před érou cloud computingu. Nejedná se však o žádného břídila. Ačkoli za společností Palo Alto zaostává v tržbách (za posledních 12 měsíců dosáhla tržeb přes 3,1 miliardy dolarů), v současné době Fortinet předstihl jak Palo Alto, tak CrowdStrike jako největší čistě kyberbezpečnostní firma měřeno tržní kapitalizací - a to i poté, co v posledních několika měsících klesl o zhruba 15 % z historických maxim.
K této lepší výkonnosti existuje dobrý důvod. Fortinet je stroj na generování hotovosti, který volí konzervativnější strategii vývoje nových produktů a technologií ve vlastní režii, než aby kupoval menší kolegy. Výsledek? Téměř stejný volný peněžní tok za poslední rok (1,25 miliardy dolarů) jako Palo Alto, přestože Fortinet vykazuje o více než 1 miliardu dolarů nižší roční tržby. Zisková marže volných peněžních toků společnosti Fortinet činila za posledních 12 měsíců neuvěřitelných 40 %.
Společnost Fortinet stále vypadá jako fantastická investice. Společnost sice vybudovala stabilní softwarové produkty, které generují stálé příjmy, ale zároveň je ve své třídě nejlepším vývojářem čipů, které pomáhají chránit datová centra - aktiva, díky nimž je cloud computing vůbec možný. Vzhledem k tomu, že stále více společností modernizuje své IT vybavení a přechází na cloudové a hybridní cloudové operace, bude mít Fortinet díky svému hardwaru našlápnuto k úspěchu.
Společnost Fortinet očekává, že tržby za celý rok 2021 vzrostou meziročně o zhruba 29 %, přičemž toto tempo by se mohlo v roce 2022 zmírnit. Nicméně s hotovostí a ekvivalenty ve výši 1,85 miliardy dolarů a dalšími 1,53 miliardy dolarů v krátkodobých a dlouhodobých investicích, které kompenzuje dluh ve výši pouhé 1 miliardy dolarů, se jedná o vynikající podnik v oblasti kybernetické bezpečnosti, do něhož lze investovat právě teď. Akcie se obchodují za 43násobek klouzavého 12měsíčního volného peněžního toku, což je vzhledem k dlouhodobým výsledkům tohoto vítěze v oblasti výjimečných výnosů pro akcionáře důstojná prémie.
Investiční svět s napětím vyhlíží hospodářské výsledky technologického giganta Nvidia, který v rámci nejdůležitější události sezóny odhalí svá čísla za...
