Pro investory je otázkou, jak tohoto trendu co nejlépe využít. Jedním ze způsobů, jak začít, je identifikovat podniky, které narušují svá odvětví a mezery tím, že je přenášejí do digitálního věku.
DocuSign (NASDAQ:DOCU) je jednou z takových společností. Po divoké jízdě v roce 2021, kdy akcie skončily o 51 % níže než na svém vrcholu, by však bylo pochopitelné, kdyby se investoři v roce 2022 od DocuSign jako investice odvrátili. Byla by to také chyba.
Konzistentní růst
Nejjednodušší popis DocuSign je, že společnost pomáhá lidem vytvářet oficiální digitální podpisy dokumentů. Aniž bychom se v této problematice hlouběji vrtali, mohli bychom se domnívat, že pandemie byla velkým větrem v zádech, protože lidé potřebovali zůstat v sociální distanci, ale přesto potřebovali obchodovat. I když to byla do jisté míry pravda, pravdou je, že DocuSign byl na cestě stabilního růstu dávno předtím, než se na scéně objevil COVID-19, a tato trajektorie zůstává zachována dodnes.
Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2022 (které skončilo 31. října) dosáhla společnost DocuSign meziročního nárůstu tržeb o 42 %. Jednalo se o pokračování trendu. Od začátku roku 2019 se její tržby postupně zvyšovaly v každém čtvrtletí a ve stejném období dosáhla meziročního růstu tržeb mezi 37 % a 58 %. Hrubá marže činila 79 % oproti 74 % v předchozím čtvrtletí a její čistá ztráta se snížila z 58 milionů USD ve fiskálním 3. čtvrtletí 2021 na ztrátu 6 milionů USD ve fiskálním 3. čtvrtletí 2022. Celkově se její horní i dolní řádek již více než dva roky neustále zlepšuje.
Růst počtu zákazníků
Na konci třetího fiskálního čtvrtletí měla společnost DocuSign 1,1 milionu zákazníků oproti 820 000 na konci předchozího roku, což představuje 34% nárůst. Počet podnikových a komerčních zákazníků meziročně vzrostl o 45 %. Investoři na tato čísla po jejich zveřejnění možná reagovali negativně, protože znamenala zpomalení růstu ve srovnání s posledními čtvrtletími. To by však nemělo být neočekávané vzhledem k tomu, že část růstu byla tažena dopředu, protože zákazníci přijímali služby DocuSign z nutnosti v dřívějších fázích pandemie. Z dlouhodobého hlediska zůstává růst počtu zákazníků zdravý a předstihuje tempo před pandemií.
Jedním z nejpádnějších důvodů, proč investovat do DocuSign, je software Agreement Cloud, který společnost popisuje jako produkt pro automatizaci a propojení celého procesu uzavírání smluv. Především funkce umělé inteligence mohou jejím zákazníkům ušetřit několik hodin práce. Jedna taková funkce dokáže analyzovat soubor smluv z hlediska rizik a příležitostí. Konkrétně software dokáže vyhledávat ve smlouvách konkrétní jazyky nebo ustanovení, zvýraznit důležitější aspekty a snížit čas a náklady spojené s procházením hustých právních dokumentů. Ve svém posledním dokumentu 10-K společnost uvedla, že její služba Agreement Cloud má více než 890 000 zákazníků a stovky milionů uživatelů.
Sledování zpomalujícího se růstu
Žádná investice není bez rizika a je pravda, že tempo růstu tržeb a zákazníků společnosti DocuSign se v posledních několika čtvrtletích postupně zpomalilo. Investoři budou sledovat, zda tento trend bude pokračovat, až společnost opět oznámí své hospodářské výsledky. Pokud vás však tato vyhlídka tíží při rozhodování, zda tuto akcii koupit či ne, měli byste po jejím nedávném výprodeji ještě nějaký čas počkat, než se její ocenění odrazí ode dna. Přesto si myslím, že pro nové nebo stávající akcionáře nabízí současná cena atraktivní příležitost k nákupu akcií DocuSign. V době psaní tohoto článku se obchoduje za pouhý 11násobek forwardových tržeb, což je minimum, kterého se nedotkla od jara 2020. Akcie mají před sebou ještě spoustu růstu a již s sebou nenesou riziko nataženého ocenění. Podle mého názoru je DocuSign v roce 2022 vhodnou koupí.
Svět se stává stále více digitálním, to nelze popřít. Pro investory je otázkou, jak tohoto trendu co nejlépe využít. Jedním ze způsobů, jak začít, je identifikovat podniky, které narušují svá odvětví a mezery tím, že je přenášejí do digitálního věku.
DocuSign (NASDAQ:DOCU) je jednou z takových společností. Po divoké jízdě v roce 2021, kdy akcie skončily o 51 % níže než na svém vrcholu, by však bylo pochopitelné, kdyby se investoři v roce 2022 od DocuSign jako investice odvrátili. Byla by to také chyba.
Konzistentní růst
Nejjednodušší popis DocuSign je, že společnost pomáhá lidem vytvářet oficiální digitální podpisy dokumentů. Aniž bychom se v této problematice hlouběji vrtali, mohli bychom se domnívat, že pandemie byla velkým větrem v zádech, protože lidé potřebovali zůstat v sociální distanci, ale přesto potřebovali obchodovat. I když to byla do jisté míry pravda, pravdou je, že DocuSign byl na cestě stabilního růstu dávno předtím, než se na scéně objevil COVID-19, a tato trajektorie zůstává zachována dodnes.
Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2022 (které skončilo 31. října) dosáhla společnost DocuSign meziročního nárůstu tržeb o 42 %. Jednalo se o pokračování trendu. Od začátku roku 2019 se její tržby postupně zvyšovaly v každém čtvrtletí a ve stejném období dosáhla meziročního růstu tržeb mezi 37 % a 58 %. Hrubá marže činila 79 % oproti 74 % v předchozím čtvrtletí a její čistá ztráta se snížila z 58 milionů USD ve fiskálním 3. čtvrtletí 2021 na ztrátu 6 milionů USD ve fiskálním 3. čtvrtletí 2022. Celkově se její horní i dolní řádek již více než dva roky neustále zlepšuje.
Růst počtu zákazníků
Na konci třetího fiskálního čtvrtletí měla společnost DocuSign 1,1 milionu zákazníků oproti 820 000 na konci předchozího roku, což představuje 34% nárůst. Počet podnikových a komerčních zákazníků meziročně vzrostl o 45 %. Investoři na tato čísla po jejich zveřejnění možná reagovali negativně, protože znamenala zpomalení růstu ve srovnání s posledními čtvrtletími. To by však nemělo být neočekávané vzhledem k tomu, že část růstu byla tažena dopředu, protože zákazníci přijímali služby DocuSign z nutnosti v dřívějších fázích pandemie. Z dlouhodobého hlediska zůstává růst počtu zákazníků zdravý a předstihuje tempo před pandemií.
Podpora budoucího růstu
Jedním z nejpádnějších důvodů, proč investovat do DocuSign, je software Agreement Cloud, který společnost popisuje jako produkt pro automatizaci a propojení celého procesu uzavírání smluv. Především funkce umělé inteligence mohou jejím zákazníkům ušetřit několik hodin práce. Jedna taková funkce dokáže analyzovat soubor smluv z hlediska rizik a příležitostí. Konkrétně software dokáže vyhledávat ve smlouvách konkrétní jazyky nebo ustanovení, zvýraznit důležitější aspekty a snížit čas a náklady spojené s procházením hustých právních dokumentů. Ve svém posledním dokumentu 10-K společnost uvedla, že její služba Agreement Cloud má více než 890 000 zákazníků a stovky milionů uživatelů.
Sledování zpomalujícího se růstu
Žádná investice není bez rizika a je pravda, že tempo růstu tržeb a zákazníků společnosti DocuSign se v posledních několika čtvrtletích postupně zpomalilo. Investoři budou sledovat, zda tento trend bude pokračovat, až společnost opět oznámí své hospodářské výsledky. Pokud vás však tato vyhlídka tíží při rozhodování, zda tuto akcii koupit či ne, měli byste po jejím nedávném výprodeji ještě nějaký čas počkat, než se její ocenění odrazí ode dna. Přesto si myslím, že pro nové nebo stávající akcionáře nabízí současná cena atraktivní příležitost k nákupu akcií DocuSign. V době psaní tohoto článku se obchoduje za pouhý 11násobek forwardových tržeb, což je minimum, kterého se nedotkla od jara 2020. Akcie mají před sebou ještě spoustu růstu a již s sebou nenesou riziko nataženého ocenění. Podle mého názoru je DocuSign v roce 2022 vhodnou koupí.
