Byron Wien a Joe Zidle vyhlašují deset překvapení roku 2022

Byron definuje „překvapení“ jako událost, které by průměrný investor přisoudil šanci na uskutečnění pouze jedna ku třem, ale která je podle Byrona „pravděpodobná“, má větší než 50% pravděpodobnost, že se stane.

Byron založil tuto tradici v roce 1986, kdy byl hlavním americkým investičním stratégem ve společnosti Morgan Stanley. Do společnosti Blackstone nastoupil Byron v září 2009 jako hlavní poradce firmy i jejích klientů při analýze ekonomických, politických, tržních a sociálních trendů. V roce 2018 se k Byronu Wienovi připojil Joe Zidle, který se podílel na vývoji Deseti překvapení.

Byronovo a Joeovo Deset překvapení roku 2022 jsou následující:

Kombinace silných zisků se střetává s rostoucími úrokovými sazbami, což vede k tomu, že index S&P 500 v roce 2022 nepokročí. Hodnota překonává růst. Pokračuje vysoká volatilita a dochází ke korekci, která se blíží 20 %, ale nepřekračuje ji.

Zatímco ceny některých komodit klesají, mzdy a nájemné nadále rostou a index spotřebitelských cen a další široce sledované ukazatele inflace se za rok zvýší o 4,5 %. Poklesy cen dopravy a energií povzbuzují zaryté zastánce názoru, že inflace je „přechodná“, ale dominantním tématem se stává přetrvávající inflace.

Trh dluhopisů začíná reagovat na rostoucí inflaci a snižování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a výnos desetiletých státních dluhopisů se zvyšuje na 2,75 %. Fed dokončí své zužování a v roce 2022 čtyřikrát zvýší sazby.

Chcete využít této příležitosti?

Navzdory variantě Omicron se skupinová setkání a sjezdy do konce roku vracejí na úroveň před pandemií. Zatímco Covid zůstává problémem v celém rozvinutém i méně rozvinutém světě, v USA se do značné míry obnovují normální podmínky. Lidé tráví tři až čtyři dny v týdnu v kancelářích a hromadně se vracejí do divadel, na koncerty a sportoviště.

Čínští politici reagují na nedávné otřesy na trzích s nemovitostmi v zemi omezením spekulativních investic do bydlení. V důsledku toho je k dispozici více kapitálu čínských domácností, který je třeba investovat. V Číně začíná vzkvétat významné odvětví správy aktiv, které vytváří příležitosti pro západní společnosti.

Cena zlata stoupá o 20 % na novou rekordní úroveň. Navzdory silnému růstu v USA investoři hledají v prostředí rostoucích cen a volatility zlato jako domnělé bezpečí a zajištění proti inflaci. Zlato znovu získává titul útočiště pro novopečené miliardáře, i když kryptoměny nadále získávají podíl na trhu.

Zatímco hlavní země produkující ropu docházejí k závěru, že vysoké ceny ropy urychlují zavádění programů alternativních zdrojů energie a umožňují americkým producentům břidlicového plynu, aby se opět stali ziskovými, tyto země nemohou zvýšit produkci natolik, aby pokryly poptávku. Cena západotexaské ropy zamotává hlavu forwardovým křivkám a prognózám analytiků, když stoupá nad 100 dolarů za barel.

Najednou do hry vstupuje jaderná alternativa pro výrobu energie. Bylo vyvinuto dostatek bezpečnostních opatření, aby se snížily obavy z jejího nebezpečí, a životaschopnost jaderné energie je všeobecně uznávána. Na středozápadě Spojených států je schválena výstavba velkého jaderného areálu. Jako možný budoucí zdroj energie se objevuje technologie jaderné fúze.

ESG se vyvíjí nad rámec podnikových politických prohlášení. Vládní agentury vyvíjejí a prosazují nové regulační standardy, které vyžadují, aby veřejné společnosti v USA zveřejňovaly informace dokumentující pokrok v různých ukazatelích považovaných v nové éře za rozhodující. Guvernéři Federálního rezervního systému stojí v čele zavádění zátěžových testů, jejichž cílem je posoudit zranitelnost finančních institucí vůči scénářům změny klimatu.

Spojené státy zjišťují, že nemohou nakoupit dostatek lithiových baterií pro pohon plánovaných elektromobilů, což je překážka pro jejich program zelené energie. Čína kontroluje trh s lithiem, stejně jako trhy s kobaltem a niklem používanými při výrobě přenosových tyčí, a rozhodla se vyhradit si většinu dodávek těchto komodit pro domácí použití.

Úřad FDA schvaluje první léčbu genovou úpravou ex vivo. To podněcuje další výzkum v oblasti genomické medicíny a urychluje se pokrok ve vývoji genových terapií in vivo. Etické obavy kolem technologie CRISPR vyvolávají vášnivé debaty, ale také zaměřují pozornost investorů na farmaceutický a zdravotnický sektor.

Digitální ekonomika dostává významný impuls, když Jamie Dimon mění svůj postoj ke kryptoměnám a J.P. Morgan se snaží stát se lídrem v této oblasti. Kryptoměny se stanou významným faktorem na finančních trzích.

Spojené státy i Čína usilují o to, aby se staly globálním lídrem v oblasti pokročilých polovodičových schopností a snížily tak svou závislost na výrobě této technologie v zahraničí. Americká vláda věnuje velké finanční prostředky soukromým dodavatelům na výzkum polovodičů, zatímco Čína se při práci zaměřuje na státní podniky.

Portoriko se stává novou oblíbenou destinací pro důchodce. Lidi láká dobré počasí a nízké daňové sazby a obavy z hurikánů jdou stranou.

Wien, místopředseda představenstva, společně s Joe Zidlem, hlavním investičním stratégem skupiny Private Wealth Solutions společnosti Blackstone, dnes zveřejnili seznam deseti překvapení roku 2022. Byron již po sedmatřicáté uvádí své názory na řadu ekonomických, tržních a politických překvapení pro nadcházející rok.Byron definuje „překvapení“ jako událost, které by průměrný investor přisoudil šanci na uskutečnění pouze jedna ku třem, ale která je podle Byrona „pravděpodobná“, má větší než 50% pravděpodobnost, že se stane.Byron založil tuto tradici v roce 1986, kdy byl hlavním americkým investičním stratégem ve společnosti Morgan Stanley. Do společnosti Blackstone nastoupil Byron v září 2009 jako hlavní poradce firmy i jejích klientů při analýze ekonomických, politických, tržních a sociálních trendů. V roce 2018 se k Byronu Wienovi připojil Joe Zidle, který se podílel na vývoji Deseti překvapení.Byronovo a Joeovo Deset překvapení roku 2022 jsou následující:Kombinace silných zisků se střetává s rostoucími úrokovými sazbami, což vede k tomu, že index S&P 500 v roce 2022 nepokročí. Hodnota překonává růst. Pokračuje vysoká volatilita a dochází ke korekci, která se blíží 20 %, ale nepřekračuje ji.Zatímco ceny některých komodit klesají, mzdy a nájemné nadále rostou a index spotřebitelských cen a další široce sledované ukazatele inflace se za rok zvýší o 4,5 %. Poklesy cen dopravy a energií povzbuzují zaryté zastánce názoru, že inflace je „přechodná“, ale dominantním tématem se stává přetrvávající inflace.Trh dluhopisů začíná reagovat na rostoucí inflaci a snižování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a výnos desetiletých státních dluhopisů se zvyšuje na 2,75 %. Fed dokončí své zužování a v roce 2022 čtyřikrát zvýší sazby.Chcete využít této příležitosti?Navzdory variantě Omicron se skupinová setkání a sjezdy do konce roku vracejí na úroveň před pandemií. Zatímco Covid zůstává problémem v celém rozvinutém i méně rozvinutém světě, v USA se do značné míry obnovují normální podmínky. Lidé tráví tři až čtyři dny v týdnu v kancelářích a hromadně se vracejí do divadel, na koncerty a sportoviště.Čínští politici reagují na nedávné otřesy na trzích s nemovitostmi v zemi omezením spekulativních investic do bydlení. V důsledku toho je k dispozici více kapitálu čínských domácností, který je třeba investovat. V Číně začíná vzkvétat významné odvětví správy aktiv, které vytváří příležitosti pro západní společnosti.Cena zlata stoupá o 20 % na novou rekordní úroveň. Navzdory silnému růstu v USA investoři hledají v prostředí rostoucích cen a volatility zlato jako domnělé bezpečí a zajištění proti inflaci. Zlato znovu získává titul útočiště pro novopečené miliardáře, i když kryptoměny nadále získávají podíl na trhu.Zatímco hlavní země produkující ropu docházejí k závěru, že vysoké ceny ropy urychlují zavádění programů alternativních zdrojů energie a umožňují americkým producentům břidlicového plynu, aby se opět stali ziskovými, tyto země nemohou zvýšit produkci natolik, aby pokryly poptávku. Cena západotexaské ropy zamotává hlavu forwardovým křivkám a prognózám analytiků, když stoupá nad 100 dolarů za barel.Najednou do hry vstupuje jaderná alternativa pro výrobu energie. Bylo vyvinuto dostatek bezpečnostních opatření, aby se snížily obavy z jejího nebezpečí, a životaschopnost jaderné energie je všeobecně uznávána. Na středozápadě Spojených států je schválena výstavba velkého jaderného areálu. Jako možný budoucí zdroj energie se objevuje technologie jaderné fúze.ESG se vyvíjí nad rámec podnikových politických prohlášení. Vládní agentury vyvíjejí a prosazují nové regulační standardy, které vyžadují, aby veřejné společnosti v USA zveřejňovaly informace dokumentující pokrok v různých ukazatelích považovaných v nové éře za rozhodující. Guvernéři Federálního rezervního systému stojí v čele zavádění zátěžových testů, jejichž cílem je posoudit zranitelnost finančních institucí vůči scénářům změny klimatu.Spojené státy zjišťují, že nemohou nakoupit dostatek lithiových baterií pro pohon plánovaných elektromobilů, což je překážka pro jejich program zelené energie. Čína kontroluje trh s lithiem, stejně jako trhy s kobaltem a niklem používanými při výrobě přenosových tyčí, a rozhodla se vyhradit si většinu dodávek těchto komodit pro domácí použití.Úřad FDA schvaluje první léčbu genovou úpravou ex vivo. To podněcuje další výzkum v oblasti genomické medicíny a urychluje se pokrok ve vývoji genových terapií in vivo. Etické obavy kolem technologie CRISPR vyvolávají vášnivé debaty, ale také zaměřují pozornost investorů na farmaceutický a zdravotnický sektor.Digitální ekonomika dostává významný impuls, když Jamie Dimon mění svůj postoj ke kryptoměnám a J.P. Morgan se snaží stát se lídrem v této oblasti. Kryptoměny se stanou významným faktorem na finančních trzích.Spojené státy i Čína usilují o to, aby se staly globálním lídrem v oblasti pokročilých polovodičových schopností a snížily tak svou závislost na výrobě této technologie v zahraničí. Americká vláda věnuje velké finanční prostředky soukromým dodavatelům na výzkum polovodičů, zatímco Čína se při práci zaměřuje na státní podniky.Portoriko se stává novou oblíbenou destinací pro důchodce. Lidi láká dobré počasí a nízké daňové sazby a obavy z hurikánů jdou stranou.