Jakým akciím byste se měli vyhnout podle manažera fondu?

Terry Smith, který spravuje přibližně 39 miliard dolarů, doporučuje společnosti s vyššími hrubými maržemi, které mohou dosáhnout lepších výsledků, když se prosadí inflace.

Britský manažer fondů Terry Smith se vyhýbá rotaci do hodnotových akcií a společností, které budou těžit z ekonomického znovuotevření.

Šéf obřího akciového fondu Fundsmith Equity společnosti Fundsmith LLP ve svém výročním dopise investorům uvedl, že načasování trhu, kdy se takovým akciím bude dařit, je obtížné. Kromě toho trh již možná ocenil přínosy pandemického ekonomického znovuotevření pro firmy, jako jsou letecké společnosti a hotely.

„Celkově výnosové charakteristiky podniků přetrvávají,“ napsal. „Dobré sektory a podniky zůstávají dobré a podniky se špatnou návratností mají také trvale špatnou návratnost.“

Smithův fond, známý ve Velké Británii mezi drobnými investory, dosáhl v roce 2021 výnosu přibližně 18,6 % a podle internetových stránek firmy drží 28,9 miliardy liber. Jeho osobní zisk činil asi 35,6 milionu liber.

Smithův názor je v rozporu s názory jiných manažerů fondů, kteří považují hodnotové akcie – které jsou v poměru k ziskům levné – za atraktivní investiční vyhlídku oproti tzv. růstovým akciím (relativně dražší, ale rychleji rostoucí společnosti, jako jsou technologické firmy) pro rok 2022. Zatímco v roce 2021 tyto dva styly celosvětově vynesly každý zhruba 20 %, růstové akcie v USA výrazně překonaly hodnotu. předtím se růstovým akciím po celém světě v posledních několika letech obvykle dařilo lépe.

V posledních několika měsících, kdy se více lidí po celém světě nechalo očkovat vakcínou Covid-19, společnosti, které těží z návratu k normálu, jako jsou letecké společnosti a pohostinské firmy, při pozitivních zprávách o pandemii rostly. Akcie technologických firem, které obvykle těží z toho, že zůstávají doma, byly zasaženy.

Mám zájem o více informací

Smith říká, že následovat tento trend není rozumné. „I kdyby se vám podařilo identifikovat skutečně levnou hodnotnou nebo znovuotevírající se akcii a správně načasovat rotaci do této akcie tak, abyste dosáhli zisku, nepromění se to v dobrou dlouhodobou investici,“ řekl.

Pro rok 2022 Smith předpovídá, že můžeme mít „všechny ingredience pro to, aby se inflace prosadila“. Společnosti v jeho fondu – jako například L’Oreal SA – však podle něj budou schopny inflaci lépe čelit díky svým vyšším hrubým maržím.

Pět největších přispěvatelů do fondu Fundsmith Equity v roce 2021 byly společnosti Microsoft Corp. a Intuit Inc, Novo Nordisk A/S, Estée Lauder Cos Inc a IDEXX Laboratories Inc. Do spodní pětice patřily společnosti PayPal Holdings Inc, Amadeus IT Group SA, Kone AG, Unilever Plc a Brown-Forman Corp.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Terry Smith, který spravuje přibližně 39 miliard dolarů, doporučuje společnosti s vyššími hrubými maržemi, které mohou dosáhnout lepších výsledků, když se prosadí inflace. Britský manažer fondů Terry Smith se vyhýbá rotaci do hodnotových akcií a společností, které budou těžit z ekonomického znovuotevření. Šéf obřího akciového fondu Fundsmith Equity společnosti Fundsmith LLP ve svém výročním dopise investorům uvedl, že načasování trhu, kdy se takovým akciím bude dařit, je obtížné. Kromě toho trh již možná ocenil přínosy pandemického ekonomického znovuotevření pro firmy, jako jsou letecké společnosti a hotely. "Celkově výnosové charakteristiky podniků přetrvávají," napsal. "Dobré sektory a podniky zůstávají dobré a podniky se špatnou návratností mají také trvale špatnou návratnost." Smithův fond, známý ve Velké Británii mezi drobnými investory, dosáhl v roce 2021 výnosu přibližně 18,6 % a podle internetových stránek firmy drží 28,9 miliardy liber. Jeho osobní zisk činil asi 35,6 milionu liber. Smithův názor je v rozporu s názory jiných manažerů fondů, kteří považují hodnotové akcie - které jsou v poměru k ziskům levné - za atraktivní investiční vyhlídku oproti tzv. růstovým akciím (relativně dražší, ale rychleji rostoucí společnosti, jako jsou technologické firmy) pro rok 2022. Zatímco v roce 2021 tyto dva styly celosvětově vynesly každý zhruba 20 %, růstové akcie v USA výrazně překonaly hodnotu. předtím se růstovým akciím po celém světě v posledních několika letech obvykle dařilo lépe. V posledních několika měsících, kdy se více lidí po celém světě nechalo očkovat vakcínou Covid-19, společnosti, které těží z návratu k normálu, jako jsou letecké společnosti a pohostinské firmy, při pozitivních zprávách o pandemii rostly. Akcie technologických firem, které obvykle těží z toho, že zůstávají doma, byly zasaženy. Smith říká, že následovat tento trend není rozumné. "I kdyby se vám podařilo identifikovat skutečně levnou hodnotnou nebo znovuotevírající se akcii a správně načasovat rotaci do této akcie tak, abyste dosáhli zisku, nepromění se to v dobrou dlouhodobou investici," řekl. Pro rok 2022 Smith předpovídá, že můžeme mít "všechny ingredience pro to, aby se inflace prosadila". Společnosti v jeho fondu - jako například L'Oreal SA - však podle něj budou schopny inflaci lépe čelit díky svým vyšším hrubým maržím. Pět největších přispěvatelů do fondu Fundsmith Equity v roce 2021 byly společnosti Microsoft Corp. a Intuit Inc, Novo Nordisk A/S, Estée Lauder Cos Inc a IDEXX Laboratories Inc. Do spodní pětice patřily společnosti PayPal Holdings Inc, Amadeus IT Group SA, Kone AG, Unilever Plc a Brown-Forman Corp.