Společnost Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B) tohoto velkého investora od doby, kdy ji Buffett v 60. letech minulého století převzal, přináší investorům trvale nadstandardní výnosy.
V září loňského roku měla Berkshire ve svém portfoliu veřejně obchodovaných společností 45 titulů. Z nich stojí za pozornost zejména dvě Buffettovy oblíbené akcie. Podívejme se, zda se nám podaří rozklíčovat, proč Buffett upřednostňuje General Motors (NYSE:GM) a Amazon (NASDAQ:AMZN).
General Motors
Ačkoli se jedná o dlouholetého titána v automobilovém průmyslu – a Buffett má své titány rád – současná iterace General Motors je pro Berkshire vlastně nedávným (2012) nákupem. Od té doby se společnost trochu zpeněžila, ale stále drží v automobilce velkou pozici s podílem přes 4 % v celkové hodnotě více než 3,9 miliardy dolarů.
Jako investice je General Motors pro Buffetta zcela v souladu s jeho charakterem. I přes rychlý vývoj automobilového průmyslu v nedávné minulosti je společnost stále dominantním výrobcem v USA a významným hráčem na mnoha trzích v zahraničí.
Relativní nováček, jako je Tesla, může u investorů získat body za styl a šmrnc, ale zavedená společnost ji drtí v efektivním prodeji na masovém trhu. Což je vzhledem k monstrózním nákladům, které jsou spojeny s výrobou automobilů, v tomto odvětví základem hry.
Vzhledem k tomu, že v této soutěži nyní soutěží Tesla a její kolegové z oblasti elektromobilů, jako jsou Rivian a Lucid Group, je General Motors v dnešní době nemoderní akcií. Ale nejúspěšnější investoři nevsadí vždy na nejhezčí koně.
General Motors ví, jak tento závod vést. Nejenže společnost efektivně zvládla četné potíže dodavatelského řetězce, které svět zažíval v průběhu loňského roku, ale dokázala se dostat do černých čísel ve všech třech dosud vykázaných čtvrtletích roku 2021 a překonat tak očekávání analytiků.
A konečně, General Motors možná působí v porovnání se světovými Teslami a Lucidy mdle, ale ve skutečnosti je v oblasti elektromobilů silná a v roce 2020 prodá více než 200 000 kusů. A je velmi aktivní v oblasti technologií pro automobily nové generace díky svému většinovému vlastnictví dceřiné společnosti Cruise, která se zabývá asistovaným/autonomním řízením.
Ve srovnání s Teslou nebo Rivianem se General Motors obchoduje za mikroskopické násobky, pokud jde o ocenění, jako je poměr ceny k prodejům. Přitom se dokáže rychle pohybovat a silně konkurovat nejlepším z těchto společností. Myslím, že tato akcie stojí za zvážení v každém portfoliu.
Amazon
Zdánlivě netypickou akcií, kterou Buffett/Berkshire vlastní, je Amazon. Historicky se slavný investor vyhýbal technologickým akciím s tím, že se zdráhá vkládat peníze do podniků, kterým nerozumí.
To bylo tehdy, a to je nyní. S tím, jak se v mocenské struktuře Berkshire prosazují mladší manažeři, se bývalý lidumil pustil do několika špičkových technologických firem, zejména do společnosti Apple, v níž Berkshire drží pozici ve výši 163 miliard dolarů.
Podíl Amazonu je mnohem menší jak z hlediska celkové hodnoty (necelých 1,8 miliardy dolarů), tak z hlediska celkového podílu na vlastním kapitálu společnosti (0,1 % oproti 5,5 % u Applu). Přesto si Buffett online maloobchodního giganta zjevně oblíbil a v roce 2019 přiznal, že „jsem byl jeho fanouškem a byl jsem idiot, že jsem nekoupil“ akcie Amazonu dříve.
Ale abychom byli spravedliví, před lety měl jen málokdo takovou vizi, aby si uvědomil, že tato kdysi věčně ztrátová společnost známá především prodejem knih vyroste a ovládne svět elektronického obchodu.
Ani v dnešní době si mnozí neuvědomují, jak silná, výnosná a zisková je a téměř jistě i v budoucnu bude klíčová divize Amazonu pro cloud computing Amazon Web Services.
To vše je velmi působivé, ale měli byste si vzít příklad z Buffetta a koupit si akcie také? Koneckonců, na základě mnoha historických i výhledových ukazatelů je velmi drahá. Její poměr tržeb za posledních 12 měsíců je téměř 4, zatímco její forwardové P/E je vysoké 53,8. Amazon je proslulý svou schopností růst, ale tato čísla mi připadají strašně vysoká i s ohledem na tuto skutečnost.
Přesto bychom si měli uvědomit, že Amazon již více než dvacet let opakovaně dokazuje, že se medvědi mýlí. Navíc se zdá, že vždy vytáhne růstové králíky z klobouku. Takže opravdoví věřící ve schopnost společnosti i nadále zvyšovat své základní ukazatele by měli zvážit, zda nezkusit akcie Amazonu koupit.
Společnost Berkshire Hathaway tohoto velkého investora od doby, kdy ji Buffett v 60. letech minulého století převzal, přináší investorům trvale nadstandardní výnosy.V září loňského roku měla Berkshire ve svém portfoliu veřejně obchodovaných společností 45 titulů. Z nich stojí za pozornost zejména dvě Buffettovy oblíbené akcie. Podívejme se, zda se nám podaří rozklíčovat, proč Buffett upřednostňuje General Motors a Amazon .General MotorsAčkoli se jedná o dlouholetého titána v automobilovém průmyslu – a Buffett má své titány rád – současná iterace General Motors je pro Berkshire vlastně nedávným nákupem. Od té doby se společnost trochu zpeněžila, ale stále drží v automobilce velkou pozici s podílem přes 4 % v celkové hodnotě více než 3,9 miliardy dolarů.Jako investice je General Motors pro Buffetta zcela v souladu s jeho charakterem. I přes rychlý vývoj automobilového průmyslu v nedávné minulosti je společnost stále dominantním výrobcem v USA a významným hráčem na mnoha trzích v zahraničí.Relativní nováček, jako je Tesla, může u investorů získat body za styl a šmrnc, ale zavedená společnost ji drtí v efektivním prodeji na masovém trhu. Což je vzhledem k monstrózním nákladům, které jsou spojeny s výrobou automobilů, v tomto odvětví základem hry.Vzhledem k tomu, že v této soutěži nyní soutěží Tesla a její kolegové z oblasti elektromobilů, jako jsou Rivian a Lucid Group, je General Motors v dnešní době nemoderní akcií. Ale nejúspěšnější investoři nevsadí vždy na nejhezčí koně.General Motors ví, jak tento závod vést. Nejenže společnost efektivně zvládla četné potíže dodavatelského řetězce, které svět zažíval v průběhu loňského roku, ale dokázala se dostat do černých čísel ve všech třech dosud vykázaných čtvrtletích roku 2021 a překonat tak očekávání analytiků.Chcete využít této příležitosti?A konečně, General Motors možná působí v porovnání se světovými Teslami a Lucidy mdle, ale ve skutečnosti je v oblasti elektromobilů silná a v roce 2020 prodá více než 200 000 kusů. A je velmi aktivní v oblasti technologií pro automobily nové generace díky svému většinovému vlastnictví dceřiné společnosti Cruise, která se zabývá asistovaným/autonomním řízením.Ve srovnání s Teslou nebo Rivianem se General Motors obchoduje za mikroskopické násobky, pokud jde o ocenění, jako je poměr ceny k prodejům. Přitom se dokáže rychle pohybovat a silně konkurovat nejlepším z těchto společností. Myslím, že tato akcie stojí za zvážení v každém portfoliu.AmazonZdánlivě netypickou akcií, kterou Buffett/Berkshire vlastní, je Amazon. Historicky se slavný investor vyhýbal technologickým akciím s tím, že se zdráhá vkládat peníze do podniků, kterým nerozumí.To bylo tehdy, a to je nyní. S tím, jak se v mocenské struktuře Berkshire prosazují mladší manažeři, se bývalý lidumil pustil do několika špičkových technologických firem, zejména do společnosti Apple, v níž Berkshire drží pozici ve výši 163 miliard dolarů.Podíl Amazonu je mnohem menší jak z hlediska celkové hodnoty , tak z hlediska celkového podílu na vlastním kapitálu společnosti . Přesto si Buffett online maloobchodního giganta zjevně oblíbil a v roce 2019 přiznal, že „jsem byl jeho fanouškem a byl jsem idiot, že jsem nekoupil“ akcie Amazonu dříve.Ale abychom byli spravedliví, před lety měl jen málokdo takovou vizi, aby si uvědomil, že tato kdysi věčně ztrátová společnost známá především prodejem knih vyroste a ovládne svět elektronického obchodu.Ani v dnešní době si mnozí neuvědomují, jak silná, výnosná a zisková je a téměř jistě i v budoucnu bude klíčová divize Amazonu pro cloud computing Amazon Web Services.To vše je velmi působivé, ale měli byste si vzít příklad z Buffetta a koupit si akcie také? Koneckonců, na základě mnoha historických i výhledových ukazatelů je velmi drahá. Její poměr tržeb za posledních 12 měsíců je téměř 4, zatímco její forwardové P/E je vysoké 53,8. Amazon je proslulý svou schopností růst, ale tato čísla mi připadají strašně vysoká i s ohledem na tuto skutečnost.Přesto bychom si měli uvědomit, že Amazon již více než dvacet let opakovaně dokazuje, že se medvědi mýlí. Navíc se zdá, že vždy vytáhne růstové králíky z klobouku. Takže opravdoví věřící ve schopnost společnosti i nadále zvyšovat své základní ukazatele by měli zvážit, zda nezkusit akcie Amazonu koupit.
