Jak investovat v době inflace

Jak mohou potvrdit ti, kteří zažili konec 70. a začátek 80. let, inflace může být „zabijákem portfolia“, protože snižuje kupní sílu.

V prosinci se inflace v USA ve srovnání s předchozím rokem zvýšila na 7 %, což je nejvyšší úroveň za poslední desetiletí. I při 3% roční inflaci byste za 20 let potřebovali 181 dolarů, abyste se vyrovnali tomu, co si dnes koupíte za 100 dolarů, uvádí kalkulačka na fintech webu SmartAsset.

Jak se tím změní skladba peněz nebo aktiv, které potřebujete na důchod?

„Mnozí investoři nikdy nezažili takovou inflaci, jakou jsme viděli v posledních několika měsících, takže je možná vhodná doba na to, abyste znovu prověřili své portfolio a potvrdili si, zda se stále cítíte jistě,“ řekl Naveen Malwal, manažer institucionálního portfolia v bostonském finančním gigantu Fidelity Investments.

Koneckonců některé třídy aktiv mají tendenci dosahovat lepších výsledků v obdobích s vyšší inflací. Podle studie společnosti Wells Fargo (NYSE:WFC) patřila mezi 15 hlavních tříd aktiv v obdobích inflace od roku 2000 k nejvýkonnějším ropa (41% výnos), dále akcie rozvíjejících se trhů (18 %), zlato (16 %) a cyklické akcie (16 %).

Na opačné straně stálo několik kategorií dluhopisů. Fixní výnosy rozvíjejících se trhů zaostaly s výnosem -8 %, zatímco fixní výnosy investičního stupně se vrátily o -5 %.

Mám zájem o více informací

Ekonomové se obecně shodují, že inflace ustoupí ze současných nadprůměrných úrovní. Podle průzkumu profesionálních prognostiků Federální rezervní banky ve Filadelfii očekávají, že v příštích 10 letech bude index spotřebitelských cen v průměru dosahovat mírných 2,55 % ročně.

„Podívejte se na věci, které jsou hnací silou inflace: Scott Wren, hlavní stratég pro globální trhy investičního institutu Wells Fargo, řekl: „Existuje příliš mnoho peněz, které se honí za příliš malým množstvím zboží.

pattern luck usa business — Zdroj: Pexels.com

„Je tu růst peněžní zásoby, jsou tu transferové platby, které zvýšily úspory, je tu narušení dodavatelského řetězce. Do konce roku bychom měli zaznamenat určité uvolnění a všechny tyto věci pomohou příběhu inflace.“

Které investiční oblasti by měly z růstu cen těžit a které ne? Zde je to, co říkají odborníci:

CASH

V období inflace se hodnota vašich hotovostních aktiv v průběhu času snižuje, a to možná i výrazně.

„Investoři drží mnohem více hotovosti, než by měli,“ řekl Wren.

Vzhledem k tomu, že indexy, jako je Nasdaq, se dotýkají oblasti korekce, může být nyní vhodný čas začít hotovost využívat a hromadit tvrdší aktiva, která by měla vydržet i v obdobích vyšší inflace.

DLUHOPISY JSOU VAŠI PŘÁTELÉ

Trhy s pevným výnosem bývají těžce zasaženy inflací. Dluhopis vyplácející po delší dobu výnosy na nejnižší úrovni je špatnou volbou, když ceny a úrokové sazby rostou.

Jeden kout dluhopisového trhu má odpověď: TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), jejichž jistina roste s inflací a dvakrát ročně se úročí pevnou sazbou.

„To je jeden ze způsobů, jak zůstat investován na trhu dluhopisů, a jsou doslova navrženy tak, aby vám poskytly ochranu před inflací,“ řekl Malwal.

marketing businessman person hands — Zdroj: Pexels.com

PODÍVEJTE SE DO HISTORIE

Investování nemá žádné záruky, ale minulá výkonnost v období inflace může poskytnout určitá vodítka.

„V prostředí s vyšší inflací se daří věcem, jako jsou komodity,“ řekl Wren z Wells Fargo. „Stejně tak akcie se střední a malou kapitalizací. Obvykle se daří energetickému sektoru a akciovým fondům REIT (real estate investment trusts). Myslím, že z toho budou těžit také finanční, průmyslové a materiálové akcie.“

NEPŘEHÁNĚJTE REAKCE

Jen proto, že je inflace nepříjemně vysoká, nečekejte, že to bude trvat věčně. Drobné úpravy portfolia mohou být na místě, ale plošné změny jsou pravděpodobně chybou.

Prognózátoři vidí, že inflace bude v průběhu roku 2022 klesat, jakmile se zmírní problémy v dodavatelském řetězci, normalizují se trhy práce a ustoupí nouzové peněžní injekce související s COVID.

„Většina lidí se shoduje, že míříme níže. Otázkou je, o kolik níže a jak dlouho bude trvat, než se tam dostaneme,“ řekl Malwal ze společnosti Fidelity. „Do konce roku by to mohlo být blíže ke 3-4 %.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Nízká inflace hýčkala americké investory tak dlouho, že loňský náhlý vzestup byl pro ně šokem. Jak mohou potvrdit ti, kteří zažili konec 70. a začátek 80. let, inflace může být "zabijákem portfolia", protože snižuje kupní sílu. V prosinci se inflace v USA ve srovnání s předchozím rokem zvýšila na 7 %, což je nejvyšší úroveň za poslední desetiletí. I při 3% roční inflaci byste za 20 let potřebovali 181 dolarů, abyste se vyrovnali tomu, co si dnes koupíte za 100 dolarů, uvádí kalkulačka na fintech webu SmartAsset. Jak se tím změní skladba peněz nebo aktiv, které potřebujete na důchod? "Mnozí investoři nikdy nezažili takovou inflaci, jakou jsme viděli v posledních několika měsících, takže je možná vhodná doba na to, abyste znovu prověřili své portfolio a potvrdili si, zda se stále cítíte jistě," řekl Naveen Malwal, manažer institucionálního portfolia v bostonském finančním gigantu Fidelity Investments. Koneckonců některé třídy aktiv mají tendenci dosahovat lepších výsledků v obdobích s vyšší inflací. Podle studie společnosti Wells Fargo (NYSE:WFC) patřila mezi 15 hlavních tříd aktiv v obdobích inflace od roku 2000 k nejvýkonnějším ropa (41% výnos), dále akcie rozvíjejících se trhů (18 %), zlato (16 %) a cyklické akcie (16 %). Na opačné straně stálo několik kategorií dluhopisů. Fixní výnosy rozvíjejících se trhů zaostaly s výnosem -8 %, zatímco fixní výnosy investičního stupně se vrátily o -5 %. Ekonomové se obecně shodují, že inflace ustoupí ze současných nadprůměrných úrovní. Podle průzkumu profesionálních prognostiků Federální rezervní banky ve Filadelfii očekávají, že v příštích 10 letech bude index spotřebitelských cen v průměru dosahovat mírných 2,55 % ročně. "Podívejte se na věci, které jsou hnací silou inflace: Scott Wren, hlavní stratég pro globální trhy investičního institutu Wells Fargo, řekl: "Existuje příliš mnoho peněz, které se honí za příliš malým množstvím zboží. "Je tu růst peněžní zásoby, jsou tu transferové platby, které zvýšily úspory, je tu narušení dodavatelského řetězce. Do konce roku bychom měli zaznamenat určité uvolnění a všechny tyto věci pomohou příběhu inflace." Které investiční oblasti by měly z růstu cen těžit a které ne? Zde je to, co říkají odborníci: CASH V období inflace se hodnota vašich hotovostních aktiv v průběhu času snižuje, a to možná i výrazně. "Investoři drží mnohem více hotovosti, než by měli," řekl Wren. Vzhledem k tomu, že indexy, jako je Nasdaq, se dotýkají oblasti korekce, může být nyní vhodný čas začít hotovost využívat a hromadit tvrdší aktiva, která by měla vydržet i v obdobích vyšší inflace. DLUHOPISY JSOU VAŠI PŘÁTELÉ Trhy s pevným výnosem bývají těžce zasaženy inflací. Dluhopis vyplácející po delší dobu výnosy na nejnižší úrovni je špatnou volbou, když ceny a úrokové sazby rostou. Jeden kout dluhopisového trhu má odpověď: TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), jejichž jistina roste s inflací a dvakrát ročně se úročí pevnou sazbou. "To je jeden ze způsobů, jak zůstat investován na trhu dluhopisů, a jsou doslova navrženy tak, aby vám poskytly ochranu před inflací," řekl Malwal. PODÍVEJTE SE DO HISTORIE Investování nemá žádné záruky, ale minulá výkonnost v období inflace může poskytnout určitá vodítka. "V prostředí s vyšší inflací se daří věcem, jako jsou komodity," řekl Wren z Wells Fargo. "Stejně tak akcie se střední a malou kapitalizací. Obvykle se daří energetickému sektoru a akciovým fondům REIT (real estate investment trusts). Myslím, že z toho budou těžit také finanční, průmyslové a materiálové akcie." NEPŘEHÁNĚJTE REAKCE Jen proto, že je inflace nepříjemně vysoká, nečekejte, že to bude trvat věčně. Drobné úpravy portfolia mohou být na místě, ale plošné změny jsou pravděpodobně chybou. Prognózátoři vidí, že inflace bude v průběhu roku 2022 klesat, jakmile se zmírní problémy v dodavatelském řetězci, normalizují se trhy práce a ustoupí nouzové peněžní injekce související s COVID. "Většina lidí se shoduje, že míříme níže. Otázkou je, o kolik níže a jak dlouho bude trvat, než se tam dostaneme," řekl Malwal ze společnosti Fidelity. "Do konce roku by to mohlo být blíže ke 3-4 %."