Poděkujte Bitcoinu za to, že v roce 2022 je tato akcie tak levná
Nedávný výprodej na akciovém trhu se nevyhnul ani kryptoměnám; Bitcoin za poslední rok sotva vzrostl a oproti svému historickému maximu klesl o téměř 60 %.
Akcie technologické kryptoměnové společnosti Coinbase Global (NASDAQ:COIN) se potýkají s podobným bojem, poklesly zhruba o stejnou částku.
Bitcoin ovlivňuje akcie Coinbase
Coinbase je technologická společnost zabývající se kryptoměnami, ale její hlavní činností je burza, která umožňuje lidem nakupovat a prodávat kryptoměny. Za tyto obchody si účtuje transakční poplatky, čímž generuje příjmy.
Uživatelé mohou na Coinbase nakupovat a prodávat téměř 100 různých kryptoměn, ale největší podíl na příjmech z transakcí mají bitcoin a ethereum, které se na nich podílejí 21 %, respektive 22 %. Všechny ostatní kryptoměny tvoří zbývajících 57 %.
Zdá se, že silná vazba mezi Coinbase a Bitcoinem ovlivňuje obchodování s akciemi. Na výše uvedeném grafu můžete vidět, jak vykazují téměř totožnou cenovou akci.
Mezi těmito dvěma aktivy je však zásadní rozdíl: Coinbase je v krátkodobém horizontu funkcí nabídky a poptávky, ale je to skutečný podnik, který generuje příjmy a zisky, které mají tendenci ovlivňovat hodnotu akcií v dlouhodobém horizontu. Ceny kryptoměn, včetně bitcoinu, jsou téměř výhradně záležitostí nabídky a poptávky; nemají žádné podkladové fundamenty, což by mohlo způsobit jejich větší volatilitu. Nedávný pokles ceny Bitcoinu může mít vliv na akcie společnosti Coinbase bez ohledu na základní finanční údaje společnosti.
Kryptoměny se v investiční komunitě dostávají stále více do popředí, a to jak mezi retailovými uživateli, tak mezi institucemi. Ve třetím čtvrtletí roku 2021 vzrostl objem obchodů společnosti Coinbase na 327 miliard dolarů z pouhých 45 miliard v předchozím roce.
Tento skok v objemu vytvořil trojciferný růst příjmů Coinbase; příjmy ve třetím čtvrtletí se meziročně zvýšily o více než 300 %, ale oproti předchozímu čtvrtletí poklesly, což ukazuje, jak může podnikání kolísat podle toho, jak aktivně se na platformě obchoduje s kryptoměnami.
Podnikání je velmi ziskové, protože Coinbase nepotřebuje vynakládat velké náklady na údržbu své platformy. Ve třetím čtvrtletí roku 2021 proměnila 25 % svých příjmů ve volné peněžní toky a 406 milionů dolarů z příjmů ve výši 1,2 miliardy dolarů připadlo na hospodářský výsledek, což představuje čistou ziskovou marži téměř 33 %.
Analytici očekávají, že tržby za celý rok 2021 dosáhnou 7,29 miliardy dolarů, což znamená, že poměr ceny k tržbám je nižší než 6, a to navzdory obrovskému růstu. Očekávaný zisk na akcii (EPS) pro rok 2021 činí 13,06 USD, což představuje poměr ceny k zisku (P/E) těsně pod 15.
Společnost roste a je zisková, přesto se její akcie obchodují s téměř polovičním poměrem P/E než akcie společnosti Coca-Cola, která dosahuje středně vysokého jednociferného růstu zisku na akcii!
Coca-Cola je nyní osvědčenějším podnikem než Coinbase a investoři si možná ještě nejsou jisti budoucností kryptoměn, což by zase znamenalo, že dlouhodobé vyhlídky Coinbase jsou nejisté. Přesto se zdá, že finanční výsledky jsou snadno ospravedlnitelné tímto nízkým oceněním. Pokud se sentiment vůči kryptoměnám v budoucnu zvedne, mohlo by to vytvořit velký růst akcií Coinbase prostřednictvím vyššího ocenění.
Dlouhá dráha pro růst
Jinými slovy, investice do Coinbase pravděpodobně znamená, že věříte v kryptoměny jako celek. Za předpokladu, že kryptoměny mají dlouhodobou budoucnost, má společnost dobrou pozici pro mnoho potenciálních příležitostí k růstu. Chystá se vydat Coinbase Card, fyzickou platební kartu, která vám umožní utrácet jakákoli aktiva z vašeho portfolia Coinbase (americké dolary i kryptoměny) a získávat za to kryptoměnové odměny. Téměř žádné podniky nepřijímají kryptopeněženky jako platidlo, a i když to není přímé řešení, mohlo by to výrazně pomoci investorům do kryptopeněženek, aby je více využívali.
Coinbase také vyvíjí tržiště pro non-fungible tokeny (NFT), digitální aktiva, která využívají technologii blockchain k ověřování a zaznamenávání jejich vlastnictví. Seznam čekatelů na toto tržiště čítá více než 2,6 milionu jmen, což z něj činí potenciálně největší tržiště NFT při spuštění. Podle investiční banky Jefferies je odvětví NFT malé, ale rychle rostoucí a do roku 2025 by mohlo dosáhnout hodnoty 80 miliard dolarů.
Na cestě se mohou vyskytnout vzestupy a pády
Kryptoměny si postupně osvojuje stále více lidí, takže role Coinbase jako jedné z hlavních burz pro tato digitální aktiva by mohla znamenat obrovský dlouhodobý růst. Je však důležité mít na paměti, že Coinbase může být volatilnější než většina akcií.
Velká část jejích současných příjmů tak pochází z objemu transakcí, který může kolísat v závislosti na celkové cenové úrovni kryptoměn. Coinbase může zažívat období explozivního růstu a pak se může zmenšovat. Investoři to budou chtít mít na paměti a pamatovat si, že nejdůležitější jsou dlouhodobé trendy. Jedná se o mladou společnost v rychle rostoucím odvětví; cesta bude pravděpodobně hrbolatá, ale cíl by mohl stát za to.
Akcie technologické kryptoměnové společnosti Coinbase Global se potýkají s podobným bojem, poklesly zhruba o stejnou částku.Bitcoin ovlivňuje akcie CoinbaseCoinbase je technologická společnost zabývající se kryptoměnami, ale její hlavní činností je burza, která umožňuje lidem nakupovat a prodávat kryptoměny. Za tyto obchody si účtuje transakční poplatky, čímž generuje příjmy.Uživatelé mohou na Coinbase nakupovat a prodávat téměř 100 různých kryptoměn, ale největší podíl na příjmech z transakcí mají bitcoin a ethereum, které se na nich podílejí 21 %, respektive 22 %. Všechny ostatní kryptoměny tvoří zbývajících 57 %.Zdá se, že silná vazba mezi Coinbase a Bitcoinem ovlivňuje obchodování s akciemi. Na výše uvedeném grafu můžete vidět, jak vykazují téměř totožnou cenovou akci.Mezi těmito dvěma aktivy je však zásadní rozdíl: Coinbase je v krátkodobém horizontu funkcí nabídky a poptávky, ale je to skutečný podnik, který generuje příjmy a zisky, které mají tendenci ovlivňovat hodnotu akcií v dlouhodobém horizontu. Ceny kryptoměn, včetně bitcoinu, jsou téměř výhradně záležitostí nabídky a poptávky; nemají žádné podkladové fundamenty, což by mohlo způsobit jejich větší volatilitu. Nedávný pokles ceny Bitcoinu může mít vliv na akcie společnosti Coinbase bez ohledu na základní finanční údaje společnosti.Hvězdné finanční výsledky za skvělou cenuChcete využít této příležitosti?Kryptoměny se v investiční komunitě dostávají stále více do popředí, a to jak mezi retailovými uživateli, tak mezi institucemi. Ve třetím čtvrtletí roku 2021 vzrostl objem obchodů společnosti Coinbase na 327 miliard dolarů z pouhých 45 miliard v předchozím roce.Tento skok v objemu vytvořil trojciferný růst příjmů Coinbase; příjmy ve třetím čtvrtletí se meziročně zvýšily o více než 300 %, ale oproti předchozímu čtvrtletí poklesly, což ukazuje, jak může podnikání kolísat podle toho, jak aktivně se na platformě obchoduje s kryptoměnami.Podnikání je velmi ziskové, protože Coinbase nepotřebuje vynakládat velké náklady na údržbu své platformy. Ve třetím čtvrtletí roku 2021 proměnila 25 % svých příjmů ve volné peněžní toky a 406 milionů dolarů z příjmů ve výši 1,2 miliardy dolarů připadlo na hospodářský výsledek, což představuje čistou ziskovou marži téměř 33 %.Analytici očekávají, že tržby za celý rok 2021 dosáhnou 7,29 miliardy dolarů, což znamená, že poměr ceny k tržbám je nižší než 6, a to navzdory obrovskému růstu. Očekávaný zisk na akcii pro rok 2021 činí 13,06 USD, což představuje poměr ceny k zisku těsně pod 15.Společnost roste a je zisková, přesto se její akcie obchodují s téměř polovičním poměrem P/E než akcie společnosti Coca-Cola, která dosahuje středně vysokého jednociferného růstu zisku na akcii!Coca-Cola je nyní osvědčenějším podnikem než Coinbase a investoři si možná ještě nejsou jisti budoucností kryptoměn, což by zase znamenalo, že dlouhodobé vyhlídky Coinbase jsou nejisté. Přesto se zdá, že finanční výsledky jsou snadno ospravedlnitelné tímto nízkým oceněním. Pokud se sentiment vůči kryptoměnám v budoucnu zvedne, mohlo by to vytvořit velký růst akcií Coinbase prostřednictvím vyššího ocenění.Dlouhá dráha pro růstJinými slovy, investice do Coinbase pravděpodobně znamená, že věříte v kryptoměny jako celek. Za předpokladu, že kryptoměny mají dlouhodobou budoucnost, má společnost dobrou pozici pro mnoho potenciálních příležitostí k růstu. Chystá se vydat Coinbase Card, fyzickou platební kartu, která vám umožní utrácet jakákoli aktiva z vašeho portfolia Coinbase a získávat za to kryptoměnové odměny. Téměř žádné podniky nepřijímají kryptopeněženky jako platidlo, a i když to není přímé řešení, mohlo by to výrazně pomoci investorům do kryptopeněženek, aby je více využívali.Coinbase také vyvíjí tržiště pro non-fungible tokeny , digitální aktiva, která využívají technologii blockchain k ověřování a zaznamenávání jejich vlastnictví. Seznam čekatelů na toto tržiště čítá více než 2,6 milionu jmen, což z něj činí potenciálně největší tržiště NFT při spuštění. Podle investiční banky Jefferies je odvětví NFT malé, ale rychle rostoucí a do roku 2025 by mohlo dosáhnout hodnoty 80 miliard dolarů.Na cestě se mohou vyskytnout vzestupy a pádyKryptoměny si postupně osvojuje stále více lidí, takže role Coinbase jako jedné z hlavních burz pro tato digitální aktiva by mohla znamenat obrovský dlouhodobý růst. Je však důležité mít na paměti, že Coinbase může být volatilnější než většina akcií.Velká část jejích současných příjmů tak pochází z objemu transakcí, který může kolísat v závislosti na celkové cenové úrovni kryptoměn. Coinbase může zažívat období explozivního růstu a pak se může zmenšovat. Investoři to budou chtít mít na paměti a pamatovat si, že nejdůležitější jsou dlouhodobé trendy. Jedná se o mladou společnost v rychle rostoucím odvětví; cesta bude pravděpodobně hrbolatá, ale cíl by mohl stát za to.
Během technologického boomu, který definoval druhou dekádu tohoto století, byla uniformou Silicon Valley obyčejná mikina s kapucí. Tento symbol ležérnosti...
