se po bouřlivém začátku roku rizika, kterým čelí světové akcie, již zohlednila.
Ani Federální rezervní systém, ani Evropská centrální banka se neposunou dále do jestřábího teritoria, „přinejmenším v porovnání s tím, co je v současné době oceněno“, napsali stratégové pod vedením Matejky v pondělní poznámce. Mezitím celková inflace dosahuje vrcholu a zisky pravděpodobně pozitivně překvapí. „Domníváme se, že akcie stále nabízejí růst a že cyklus ještě zdaleka neskončil,“ uvedli.
Americké a evropské akcie začaly letošní rok špatnou nohou kvůli obavám, že agresivnější zpřísňování měnové politiky s cílem zkrotit inflaci povede k prudkému zpomalení hospodářského růstu. I když solidní výsledková sezóna pomáhá zmírnit některé obavy z méně příznivého makroekonomického prostředí, akciové trhy zůstaly volatilní a stratégové se rozcházejí v názorech na výhled do konce roku.
„Domníváme se, že vzhledem ke stále mimořádně příznivým podmínkám financování“, velmi silným trhům práce, silným podnikovým peněžním tokům a pravděpodobnému dosažení dna hospodářského růstu v Číně je nesprávné zaujímat pozice pro recesi, napsal tým JPMorgan.
Naproti tomu hlavní americký akciový stratég Morgan Stanley Michael Wilson dnes zopakoval, že „zima je tady“, pro akcie.
„Riziko zisku se zvyšuje pro širší část trhu, než většina investorů očekává, protože rostoucí zásoby se setkávají s klesající poptávkou,“ napsali stratégové pod vedením Wilsona ve své poznámce. Jako příklad „odplaty za loňskou nadměrnou spotřebu“ uvedli zklamání z výsledků pandemických miláčků trhu, včetně společností Netflix Inc. a Paypal Holdings Inc. a vlastníka Facebooku Meta Platforms Inc.
Zatímco Wilson doporučuje investorům defenzivní pozici s ohledem na větší pokles, tým JPMorgan tvrdí, že investoři by se měli řídit opačnou strategií a podvážit tradiční defenzivní sektory, jako jsou nemovitosti, základní spotřební zboží a akcie zdravotnických zařízení.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
