Tento dividendový aristokrat si zaslouží více pozornosti

Pokud společnosti každoročně zvyšují své dividendy, stává se to nakonec součástí jejich investiční identity. Akcionáři často drží akcie jen kvůli každoročnímu vyplácení a zvyšování. Dividendoví aristokraté, jako je pojišťovna Aflac (NYSE:AFL), jsou společnosti z indexu S&P 500, které každoročně zvyšují své dividendy nejméně 25 let v řadě. Investoři se často domnívají, že dividendové akcie jsou "nudné" a nemají příliš velký růst. Cena akcií společnosti Aflac však za dobu své existence vzrostla o více než 50 000 %, což investorům vytváří bohatství. Skončila kachna s růstem? Zde jsou tři důvody, proč bude příběh růstu pokračovat. 1. Aflac má více prodejních příležitostí v USA a Japonsku Aflac je pojišťovna, která v Japonsku a USA prodává různé pojistné produkty, včetně životního pojištění, pojištění proti rakovině, ošetřovatelské péče, zubního pojištění, zdravotního pojištění, doplňkového pojištění a dalších. Jejím klíčovým trhem je Japonsko, kde generuje zhruba 70 % svých příjmů, a USA, kde v těchto dvou zemích žije celkem více než 450 milionů lidí. Zákaznická základna společnosti Aflac v současné době čítá přibližně 50 milionů zákazníků, což jí dává příležitost k růstu v oblasti získávání nových zákazníků a křížového prodeje produktů své zákaznické základně. Specialitou společnosti Aflac je doplňkové pojištění, které pokrývá náklady, které základní pojištění nepokryje. Například Japonsko má národní systém zdravotní péče, ale pokud onemocníte, nemusí vám pokrýt všechny spoluúčasti nebo životní náklady, pokud zameškáte práci. Lidé si uzavírají pojištění Aflac, aby pokryli mnoho z těchto scénářů. Společnost Aflac pojišťuje každou čtvrtou domácnost v Japonsku, ale tento počet by se mohl zvýšit. Míra penetrace trhu, tedy to, jak velká část populace má přístup k pojištění Aflac, je 73 % u zdravotního pojištění, ale jen 42 % u pojištění proti rakovině a 12 % u ošetřovatelské péče. V USA je přitom stále 127 milionů zaměstnanců, kteří nemají přístup k pojistným produktům společnosti Aflac prostřednictvím svých zaměstnavatelů. Vzhledem k tomu, že společnost Aflac buduje kanály přímého prodeje svých produktů spotřebitelům, jako je například Aflac Direct online, nabízí se jí příležitost zvýšit svou penetraci v USA. 2. Aflac těží z rostoucích úrokových sazeb Společnosti jako Aflac si tyto peníze nenechávají jen tak, když platíte měsíční pojistné. Pojistné se investuje jako velký fond prostředků, kterému se říká "float". Pojištění je konkurenceschopné. Každá společnost se snaží účtovat svým zákazníkům co nejnižší částku a zároveň vydělat nějaké peníze. Investování jejího pojistného pomáhá vytvářet příjmy pro firmu. Společnost Aflac však musí být opatrná. Nemůže riskovat ztráty ze svých investic a potenciální neschopnost vyplatit pojistné plnění. Pojišťovny proto obvykle investují do dluhopisů, aby dosáhly výnosu a zároveň byly vystaveny malému riziku volatility. Na konci fiskálního roku 2021, který skončil 31. prosince 2021, měla společnost Aflac v současné době 143 miliard dolarů v investicích a hotovosti. Většina jejích aktiv je uložena v dluhopisech, především od japonské vlády, a v dluhu veřejných i soukromých amerických společností. Portfolio společnosti Aflac má dohromady výnos 2,88 % a průměrný úvěrový rating A minus. Vysoká inflace nadále hrozí zvýšením úrokových sazeb, což by společnosti Aflac pravděpodobně přineslo vyšší výnosy z nakupovaných dluhopisů. Pokud hledáte akcie, které by profitovaly z růstu úrokových sazeb, Aflac by tomu odpovídal. 3. Masivní zvýšení dividend společnosti Aflac odráží důvěru v podnikání Co takhle vyjádření důvěry ze strany vedení společnosti Aflac? Společnost ve třetím čtvrtletí roku 2021 zvýšila dividendu již 39. rok po sobě, čímž se tento dividendový aristokrat o rok přiblížil královskému titulu dividendového krále. Pozoruhodná je však výše tohoto zvýšení: výplata se zvýšila o neuvěřitelných 21 %, což je více než průměrné zvýšení o 7,5 % ročně, které společnost poskytovala v posledních deseti letech. Nebyla to ani náhoda. V listopadu 2020 společnost zvýšila dividendu o téměř 18 %. Společnost si toto zvýšení může dovolit; poměr výplaty dividend činí zhruba 15 % zisku společnosti Aflac. Ještě důležitější je, že tyto přírůstky by mohly být signálem vedení o jeho důvěře ve vyhlídky na další růst společnosti. Závěrečný poznatek Společnost Aflac nebude tak okázalá jako nejnovější technologické akcie, ale pokud se snažíte najít blue-chip akcie s prověřenou historií, jste u společnosti Aflac na správné cestě. Budoucnost se zdá být jasná, vezmeme-li v úvahu pokračující možnosti růstu společnosti prostřednictvím křížového prodeje a potenciálních přírůstků zákazníků. Cena akcií za poslední rok vzrostla zhruba o 40 %, takže by mohla ztratit na dynamice, pokud se investoři začnou vracet ke jménům s vysokým růstem, která po většinu roku 2021 oslabovala. Přesto se Aflac jeví jako dlouhodobý vítěz, který může investorům s víceletým časovým horizontem stále dělat divy.