Akcie AT&T jsou stále tím stejným stárnoucím dinosaurem

Na akciích AT&T (NYSE:T) lze po odštěpení společnosti Warner Media jen těžko vidět něco pozitivního. Tedy pokud nevěříte, že AT&T je nyní lepší, protože její obnovené zaměření na komunikace společnost výrazně vylepšuje.

Možná ano. Koneckonců, podnikání Warner Media cenám akcií AT&T celkově nijak neprospělo. Na koupi Time Warner se dohodla v říjnu 2016, nicméně od té doby akcie ztratily přibližně třetinu své hodnoty. To naznačuje, že Time Warner nebyl během svého vlastnictví akreční.

Ale pouhé opuštění Time Warner se také neukázalo jako příliš pozitivní. Akcie společnosti T po této zprávě klesly a od té doby zůstávají na stejné úrovni.

Kam teď?

AT&T se zbavila neproduktivního aktiva. Na tomto rozhodnutí není nic špatného. AT&T se stejně zdá být pro zábavní byznys podivná.

Moje kolegyně Dana Blankenhornová upozorňuje, že komunikační byznys společnosti vlastně není silný: „AT&T už roky mluví o službách ‚5G‘. Loni utratila 23 miliard dolarů ve vládních aukcích na nové spektrum „C-Band“ a nyní ho nasazuje za dalších 8 miliard dolarů. Nevýhodou je, že za nové obchodní linky dostává jen 50 dolarů měsíčně. U spotřebitelských tarifů dostává jen 35 dolarů měsíčně. Aby to zvýšila, financuje iPhony. To zvyšuje její příjmy a poskytuje jí to komfort dlouhodobých smluv.“

Mám zájem o více informací

V roce 2021 však AT&T zaznamenala nižší zisk, 169 miliard dolarů, než v roce 2019 se 181 miliardami dolarů. Někdo by si mohl myslet, že AT&T vypadá atraktivně, protože leží spíše na hodnotové než na růstové straně akciového trhu, ale to mi nedává smysl. Ani zdaleka se nepřiblížila k cenovým úrovním z počátku roku 2000. V tomto časovém rámci se trh přece jen dostal do mnoha hodnotově orientovaných období.

Dividendy

Akcie T zůstaly zajímavé, protože disponují významnou dividendou. Jak však uvedl deník Wall Street Journal: „Po rozdělení AT&T uvedla, že očekává, že bude vyplácet roční dividendu na akcii ve výši přibližně 1,11 USD, což je méně než v poslední době, kdy činila 2,08 USD. Nová výplata by společnost stála necelých 8 miliard dolarů ročně, což je méně než zhruba 15 miliard dolarů, které vyplácela v roce 2021.“

To je pro společnost příjemné: Bude mít zhruba o 7 miliard dolarů více do budoucna. Ale odvrácenou stranou toho je, že investoři budou mít od AT&T dohromady o 7 miliard dolarů méně. Tato vysoká dividenda byla do značné míry její záchranou.

person using smartphone — Zdroj: Unsplash

Nyní budou investoři dostávat na dividendách mnohem méně. Měli by tedy investoři věřit, že je AT&T dokáže odměnit růstem ceny akcií? Zdá se, že právě v to AT&T na základě tohoto kroku doufá.

Společnost v podstatě žádá investory, aby dostávali méně, zatímco ona sama reinvestuje do svého komunikačního podnikání. To zase zvýší ceny akcií T. Alespoň taková je teorie.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

AT&T zůstává akcií, které je třeba se vyhnout, protože situace kolem ní se po dlouhou dobu nezměnila. Na akciích AT&T (NYSE:T) lze po odštěpení společnosti Warner Media jen těžko vidět něco pozitivního. Tedy pokud nevěříte, že AT&T je nyní lepší, protože její obnovené zaměření na komunikace společnost výrazně vylepšuje. Možná ano. Koneckonců, podnikání Warner Media cenám akcií AT&T celkově nijak neprospělo. Na koupi Time Warner se dohodla v říjnu 2016, nicméně od té doby akcie ztratily přibližně třetinu své hodnoty. To naznačuje, že Time Warner nebyl během svého vlastnictví akreční. Ale pouhé opuštění Time Warner se také neukázalo jako příliš pozitivní. Akcie společnosti T po této zprávě klesly a od té doby zůstávají na stejné úrovni. Kam teď? AT&T se zbavila neproduktivního aktiva. Na tomto rozhodnutí není nic špatného. AT&T se stejně zdá být pro zábavní byznys podivná. Moje kolegyně Dana Blankenhornová upozorňuje, že komunikační byznys společnosti vlastně není silný: "AT&T už roky mluví o službách '5G'. Loni utratila 23 miliard dolarů ve vládních aukcích na nové spektrum "C-Band" a nyní ho nasazuje za dalších 8 miliard dolarů. Nevýhodou je, že za nové obchodní linky dostává jen 50 dolarů měsíčně. U spotřebitelských tarifů dostává jen 35 dolarů měsíčně. Aby to zvýšila, financuje iPhony. To zvyšuje její příjmy a poskytuje jí to komfort dlouhodobých smluv." V roce 2021 však AT&T zaznamenala nižší zisk, 169 miliard dolarů, než v roce 2019 se 181 miliardami dolarů. Někdo by si mohl myslet, že AT&T vypadá atraktivně, protože leží spíše na hodnotové než na růstové straně akciového trhu, ale to mi nedává smysl. Ani zdaleka se nepřiblížila k cenovým úrovním z počátku roku 2000. V tomto časovém rámci se trh přece jen dostal do mnoha hodnotově orientovaných období. Dividendy Akcie T zůstaly zajímavé, protože disponují významnou dividendou. Jak však uvedl deník Wall Street Journal: "Po rozdělení AT&T uvedla, že očekává, že bude vyplácet roční dividendu na akcii ve výši přibližně 1,11 USD, což je méně než v poslední době, kdy činila 2,08 USD. Nová výplata by společnost stála necelých 8 miliard dolarů ročně, což je méně než zhruba 15 miliard dolarů, které vyplácela v roce 2021." To je pro společnost příjemné: Bude mít zhruba o 7 miliard dolarů více do budoucna. Ale odvrácenou stranou toho je, že investoři budou mít od AT&T dohromady o 7 miliard dolarů méně. Tato vysoká dividenda byla do značné míry její záchranou. Nyní budou investoři dostávat na dividendách mnohem méně. Měli by tedy investoři věřit, že je AT&T dokáže odměnit růstem ceny akcií? Zdá se, že právě v to AT&T na základě tohoto kroku doufá. Společnost v podstatě žádá investory, aby dostávali méně, zatímco ona sama reinvestuje do svého komunikačního podnikání. To zase zvýší ceny akcií T. Alespoň taková je teorie.