Co je lepší koupit: akcie společnosti Coca-Cola nebo společnosti Altria?

Na první pohled by se mohlo zdát, že společnosti Coca-Cola ( KO -1,75 % ) a Altria ( MO -4,58 % ) nemají mnoho společného. Ale zdání může klamat. Obě společnosti spravují klasické americké značky a obě prodávají výrobky, které se v různé míře staly terčem hněvu veřejnosti kvůli svým negativním účinkům na zdraví. Navzdory nepříznivým podmínkám obě společnosti dobře fungují a pokračují ve své činnosti. Možná je překvapivé, že se obě akcie obchodují s oceněním přesahujícím dvacetinásobek zisku. Jak Coca Cola, tak Altria mohou být považovány za "hříšné akcie", což je překvapivě výnosná třída investic, protože mnoho spotřebitelů používá jejich výrobky bez ohledu na ekonomické podmínky a přestože vědí, že tyto výrobky mají nepříznivé účinky na zdraví. Obě společnosti jsou také oblíbené u příjmových investorů, protože mají status dividendových králů (akcie, které každoročně zvyšují výplatu dividend po dobu 50 a více let po sobě). Co je tedy nyní lepší koupit, Coca-Colu nebo Altrii? Souboj dividendových králů Pokud je hlavním kritériem pro investování do společnosti pro příjmového investora výplata dividend, Altria vítězí na plné čáře. Jak již bylo zmíněno, obě společnosti se obchodují s relativně vysokými násobky P/E pro hodnotové akcie, a to i přesto, že v posledních pěti letech vykazovaly zanedbatelný nebo dokonce klesající růst tržeb. Altria však vyplácí dividendu, která při současných cenách vynáší 7,3 %, a to i poté, co ceny akcií za poslední rok vzrostly o 9,8 %. Coca-Cola má solidní dividendový výnos 2,6 %, ale ve srovnání s tím, co nabízí Altria, zaostává. Společnost Coca-Cola si zaslouží uznání za vytrvalý závazek vyplácet dividendy a za dlouhou dobu, po kterou je trvale zvyšuje. Tento dividendový král právě v únoru zvýšil svou výplatu již po šedesáté v řadě. Altria je také králem dividend a sama má více než padesátiletou sérii zvyšování dividend, takže obě společnosti si zaslouží uznání za svůj důsledný závazek k výnosům pro akcionáře. Nicméně při daleko lepším současném výnosu je v tuto chvíli vítězem Altria. Kromě dividend je dalším způsobem, jak společnosti vracejí hodnotu akcionářům, zpětný odkup akcií. Altria nedávno rozšířila svůj stávající program zpětného odkupu akcií v hodnotě 2 miliard USD na 3,5 miliardy USD, což odpovídá přibližně 3,85 % současné tržní kapitalizace. Naproti tomu společnost Coca-Cola nebyla v posledním roce ve zpětném odkupu akcií aktivní, ačkoli nedávno oznámila svůj záměr obnovit zpětný odkup v roce 2022. Přesto společnost Altria odkupuje akcie aktivněji a velikost jejího plánu převyšuje plánovaných 500 milionů dolarů společnosti Coca-Cola, takže Altria má i v tomto směru výhodu. Obě tyto společnosti jsou silnými spotřebními společnostmi, které se dobře drží a měly by být i nadále bezpečným útočištěm v neklidném tržním prostředí, kde se mnoho bohatě oceněných akcií prodává kvůli obavám z inflace, hospodářského poklesu a eskalace geopolitického napětí. I v případě vážného poklesu bude většina spotřebitelů, kteří v současné době kouří cigarety, tyto cigarety kupovat i nadále a lidé, kteří si pravidelně dopřávají desítky značek nápojů, které společnost Coca-Cola uvádí na trh, budou tyto výrobky z velké části také nadále pravidelně kupovat. Vítězem se stává... Obě společnosti se liší z hlediska ocenění na základě poměru ceny k zisku (P/E). Coca Cola se obchoduje na 26násobku zisku a Altria na 21násobku zisku. V čem se však skutečně liší, je konsenzuální odhad zisku na příští rok. Altria je mnohem levnější na úrovni desetinásobku budoucích zisků oproti koksu s 23násobkem budoucích zisků, takže Altria je nyní o něco výhodnější a do budoucna mnohem levnější. Navzdory rozdílným typům produktů je považuji za poměrně podobné typy společností a investic. Obě společnosti jsou stabilní spotřebitelské společnosti, které by měly relativně dobře obstát v současné nejistotě na trhu. Obě společnosti jsou konzistentními plátci dividend a jsou solidní volbou pro defenzivní investice. Vzhledem k vyššímu dividendovému výnosu, zpětnému odkupu akcií a atraktivnějšímu ocenění je Altria lepší investicí do budoucna.