Historická komoditní rally vyvolává u obchodních domů zájem o úvěry

Zpráva o tom, že americký prezident Joe Biden zvažuje, zda vydat úplný zákaz dovozu ruské ropy, pomohla v pondělí vyvolat historický nárůst cen komodit, jejichž je Rusko významným producentem – ropa, plyn, nikl, hliník, palladium a pšenice dosáhly mnohaletých nebo rekordních maxim.

Obchodní domy obvykle využívají krátké pozice v derivátech k zajištění proti případným ztrátám z dlouhodobých kontraktů nebo fyzických zásob komodit. Při prudkém růstu cen vyžadují makléři a burzy dodatečnou hotovost – neboli „marži“ – na pokrytí části hodnoty těchto pozic. Zároveň prudce rostou náklady na přepravu ropy, kovů a plodin po celém světě, což dále zatěžuje finance obchodníků.

Podle osob obeznámených s touto problematikou jsou banky v Evropě a USA žádány, aby obchodním domům, které chtějí získat nové úvěrové linky nebo navýšit stávající úvěrové rámce, nabídly úvěrové balíčky. Banky jsou z velké části schopny obchodníkům nabídnout dodatečné úvěry, některé však požadují vyšší úrokové sazby.

Potíže, kterým obchodníci čelí, jsou patrné z obrovských požadavků na marže, které jsou požadovány od obchodníků s niklem. Londýnská burza kovů v úterý pozastavila obchodování s niklem poté, co se jeho cena během dvou dnů ztrojnásobila, což bylo způsobeno tím, že účastníci trhu s krátkými pozicemi byli nuceni je uzavřít, protože nemohli splnit výzvy k úhradě marže.

brown wheat field during daytime — Zdroj: unsplash.com

„Jsme zavaleni žádostmi napříč celým komoditním spektrem od společností, které vyžadují likviditu,“ uvedl Kristofer Tremaine, zakladatel londýnské společnosti Kimura Capital, která poskytuje úvěry na financování komodit. „U makléřů se přirozeně objevují obrovské výzvy k úhradě marží při zajištění.“

Skupina Trafigura, jeden z nejvýznamnějších nezávislých obchodníků na světě, získává úvěr ve výši 1,2 miliardy dolarů, který jí má pomoci zvládnout „bezprecedentní tržní podmínky a extrémní volatilitu“, uvedl v úterním oznámení finanční ředitel Christophe Salmon. Společnost očekává, že úvěr „v krátké době“ navýší na více než 2 miliardy USD, uvedl Salmon.

Mám zájem o více informací

Mercuria Energy Group Ltd. rovněž hledala finanční prostředky, uvedli v pondělí lidé obeznámení s touto záležitostí.

Nejsou však zdaleka jediní: podle lidí obeznámených se záležitostí jednají o rozšíření úvěrových linek téměř všichni velcí obchodníci.

Někteří obchodníci s komoditami s veřejně obchodovaným dluhem zaznamenali v uplynulém týdnu jeho prudký výprodej. Výnos dluhopisů společnosti Trafigura splatných v roce 2026 vyskočil z necelých 4,5 % před ruskou invazí na Ukrajinu na hodnotu přesahující 10 % minulý týden, než se vrátil zpět na úroveň kolem 7,7 %.

Obchodníci s komoditami jako Mercuria a Trafigura mají globální reinvestiční linky, které každoročně obnovují u spřízněných bank. V posledním čtvrtletí tento sektor získal rekordní úvěry, protože rostoucí ceny zvyšují tlak na jejich potřeby likvidity. Podle údajů agentury Bloomberg se celosvětové půjčky z úvěrového trhu ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku oproti předchozímu tříměsíčnímu období zdvojnásobily na rekordních 31 miliard USD.

Potřeba dalších finančních prostředků přichází v době, kdy někteří z historicky největších věřitelů komoditního průmyslu v posledních letech snížili svou expozici nebo z ní zcela odešli.

Věřitelé však čerpají prostředky i v době, kdy se objem obchodů zvětšuje. Společnost Trafigura zvýšila svůj nedávný evropský obchod na 5,3 miliardy USD z původně plánovaných 4,5 miliardy USD poté, co k němu přilákala 55 bank.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Obchodní domy s komoditami jsou nuceny hledat dodatečné financování, protože ruská invaze na Ukrajinu způsobila prudký růst cen, a tím i omezení úvěrových limitů společností, které nakupují a prodávají světové zdroje. Zpráva o tom, že americký prezident Joe Biden zvažuje, zda vydat úplný zákaz dovozu ruské ropy, pomohla v pondělí vyvolat historický nárůst cen komodit, jejichž je Rusko významným producentem - ropa, plyn, nikl, hliník, palladium a pšenice dosáhly mnohaletých nebo rekordních maxim. Obchodní domy obvykle využívají krátké pozice v derivátech k zajištění proti případným ztrátám z dlouhodobých kontraktů nebo fyzických zásob komodit. Při prudkém růstu cen vyžadují makléři a burzy dodatečnou hotovost - neboli "marži" - na pokrytí části hodnoty těchto pozic. Zároveň prudce rostou náklady na přepravu ropy, kovů a plodin po celém světě, což dále zatěžuje finance obchodníků. Podle osob obeznámených s touto problematikou jsou banky v Evropě a USA žádány, aby obchodním domům, které chtějí získat nové úvěrové linky nebo navýšit stávající úvěrové rámce, nabídly úvěrové balíčky. Banky jsou z velké části schopny obchodníkům nabídnout dodatečné úvěry, některé však požadují vyšší úrokové sazby. Potíže, kterým obchodníci čelí, jsou patrné z obrovských požadavků na marže, které jsou požadovány od obchodníků s niklem. Londýnská burza kovů v úterý pozastavila obchodování s niklem poté, co se jeho cena během dvou dnů ztrojnásobila, což bylo způsobeno tím, že účastníci trhu s krátkými pozicemi byli nuceni je uzavřít, protože nemohli splnit výzvy k úhradě marže. "Jsme zavaleni žádostmi napříč celým komoditním spektrem od společností, které vyžadují likviditu," uvedl Kristofer Tremaine, zakladatel londýnské společnosti Kimura Capital, která poskytuje úvěry na financování komodit. "U makléřů se přirozeně objevují obrovské výzvy k úhradě marží při zajištění." Skupina Trafigura, jeden z nejvýznamnějších nezávislých obchodníků na světě, získává úvěr ve výši 1,2 miliardy dolarů, který jí má pomoci zvládnout "bezprecedentní tržní podmínky a extrémní volatilitu", uvedl v úterním oznámení finanční ředitel Christophe Salmon. Společnost očekává, že úvěr "v krátké době" navýší na více než 2 miliardy USD, uvedl Salmon. Mercuria Energy Group Ltd. rovněž hledala finanční prostředky, uvedli v pondělí lidé obeznámení s touto záležitostí. Nejsou však zdaleka jediní: podle lidí obeznámených se záležitostí jednají o rozšíření úvěrových linek téměř všichni velcí obchodníci. Někteří obchodníci s komoditami s veřejně obchodovaným dluhem zaznamenali v uplynulém týdnu jeho prudký výprodej. Výnos dluhopisů společnosti Trafigura splatných v roce 2026 vyskočil z necelých 4,5 % před ruskou invazí na Ukrajinu na hodnotu přesahující 10 % minulý týden, než se vrátil zpět na úroveň kolem 7,7 %. Obchodníci s komoditami jako Mercuria a Trafigura mají globální reinvestiční linky, které každoročně obnovují u spřízněných bank. V posledním čtvrtletí tento sektor získal rekordní úvěry, protože rostoucí ceny zvyšují tlak na jejich potřeby likvidity. Podle údajů agentury Bloomberg se celosvětové půjčky z úvěrového trhu ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku oproti předchozímu tříměsíčnímu období zdvojnásobily na rekordních 31 miliard USD. Potřeba dalších finančních prostředků přichází v době, kdy někteří z historicky největších věřitelů komoditního průmyslu v posledních letech snížili svou expozici nebo z ní zcela odešli. Věřitelé však čerpají prostředky i v době, kdy se objem obchodů zvětšuje. Společnost Trafigura zvýšila svůj nedávný evropský obchod na 5,3 miliardy USD z původně plánovaných 4,5 miliardy USD poté, co k němu přilákala 55 bank.