Kolanovic z JPMorgan tvrdí, že recese v USA je nepravděpodobná
Hlavní stratég JPMorgan pro globální trhy Marko Kolanovic v pondělí uvedl, že recese v krátkodobém horizontu pravděpodobně nenastane, a to i přes varovné signály z trhu dluhopisů.
Výnos pětiletého státního dluhopisu v pondělí poprvé od roku 2006, tedy jen několik let před finanční krizí, krátce vzrostl nad úroveň výnosu 30letého amerického státního dluhopisu s delší splatností.
Inverze přichází v době, kdy se někteří investoři obávají, že kroky Federálního rezervního systému, které mají za cíl zkrotit inflaci prostřednictvím zvyšování sazeb a zpřísňování měnové politiky, by mohly vést k recesi. K obavám ze zpomalení hospodářského růstu přispěla také válka na Ukrajině.
Obavy z recese způsobily, že index S&P 500 na začátku týdne klesl o 0,2 %. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average rovněž klesl o více než 180 bodů, tj. o 0,5 %.
Zdroj: Getty Images
Ale i když „rétorika Fedu a výnosová křivka“ začínají být „znepokojivé“, Kolanovic uvedl, že „krátkodobá recese je nepravděpodobná“.
„Ačkoli byla křivka sazeb historicky jedním z nejlepších předstihových ukazatelů recese, recese obvykle nezačíná před inverzí a trh obvykle dosahuje vrcholu až rok poté,“ uvedl široce sledovaný stratég ve své poznámce.
Kolanovic dodal, že ne všechny části výnosové křivky směřují k příznakům recese. Například spread mezi desetiletými a tříměsíčními dluhopisy je strmější, upozornil Kolanovic.
„Začátek zvyšování úrokových sazeb je obvykle doprovázen určitou volatilitou na trhu, ale tato počáteční slabost se nakonec vstřebá a trh se posune výše. Stále se domníváme, že recese by neměla být vnímána jako základní scénář, a to ani v Evropě,“ uvedl Kolanovic.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Hlavní stratég JPMorgan pro globální trhy Marko Kolanovic v pondělí uvedl, že recese v krátkodobém horizontu pravděpodobně nenastane, a to i přes varovné signály z trhu dluhopisů.
Výnos pětiletého státního dluhopisu v pondělí poprvé od roku 2006, tedy jen několik let před finanční krizí, krátce vzrostl nad úroveň výnosu 30letého amerického státního dluhopisu s delší splatností.
Inverze přichází v době, kdy se někteří investoři obávají, že kroky Federálního rezervního systému, které mají za cíl zkrotit inflaci prostřednictvím zvyšování sazeb a zpřísňování měnové politiky, by mohly vést k recesi. K obavám ze zpomalení hospodářského růstu přispěla také válka na Ukrajině.
Obavy z recese způsobily, že index S&P 500 na začátku týdne klesl o 0,2 %. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average rovněž klesl o více než 180 bodů, tj. o 0,5 %.
Ale i když "rétorika Fedu a výnosová křivka" začínají být "znepokojivé", Kolanovic uvedl, že "krátkodobá recese je nepravděpodobná".
"Ačkoli byla křivka sazeb historicky jedním z nejlepších předstihových ukazatelů recese, recese obvykle nezačíná před inverzí a trh obvykle dosahuje vrcholu až rok poté," uvedl široce sledovaný stratég ve své poznámce.
Kolanovic dodal, že ne všechny části výnosové křivky směřují k příznakům recese. Například spread mezi desetiletými a tříměsíčními dluhopisy je strmější, upozornil Kolanovic.
"Začátek zvyšování úrokových sazeb je obvykle doprovázen určitou volatilitou na trhu, ale tato počáteční slabost se nakonec vstřebá a trh se posune výše. Stále se domníváme, že recese by neměla být vnímána jako základní scénář, a to ani v Evropě," uvedl Kolanovic.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Dell předstihl další výrazně rostoucí technologické tituly Akcie výrobce serverů Dell Technologies (DELL) pokračovaly ve čtvrtek v růstu a přidávaly...
