Kolanovic z JPMorgan tvrdí, že recese v USA je nepravděpodobná

Hlavní stratég JPMorgan pro globální trhy Marko Kolanovic v pondělí uvedl, že recese v krátkodobém horizontu pravděpodobně nenastane, a to i přes varovné signály z trhu dluhopisů.

Výnos pětiletého státního dluhopisu v pondělí poprvé od roku 2006, tedy jen několik let před finanční krizí, krátce vzrostl nad úroveň výnosu 30letého amerického státního dluhopisu s delší splatností.

Inverze přichází v době, kdy se někteří investoři obávají, že kroky Federálního rezervního systému, které mají za cíl zkrotit inflaci prostřednictvím zvyšování sazeb a zpřísňování měnové politiky, by mohly vést k recesi. K obavám ze zpomalení hospodářského růstu přispěla také válka na Ukrajině.

Obavy z recese způsobily, že index S&P 500 na začátku týdne klesl o 0,2 %. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average rovněž klesl o více než 180 bodů, tj. o 0,5 %.

Ale i když „rétorika Fedu a výnosová křivka“ začínají být „znepokojivé“, Kolanovic uvedl, že „krátkodobá recese je nepravděpodobná“.

„Ačkoli byla křivka sazeb historicky jedním z nejlepších předstihových ukazatelů recese, recese obvykle nezačíná před inverzí a trh obvykle dosahuje vrcholu až rok poté,“ uvedl široce sledovaný stratég ve své poznámce.

Kolanovic dodal, že ne všechny části výnosové křivky směřují k příznakům recese. Například spread mezi desetiletými a tříměsíčními dluhopisy je strmější, upozornil Kolanovic.

Mám zájem o více informací

„Začátek zvyšování úrokových sazeb je obvykle doprovázen určitou volatilitou na trhu, ale tato počáteční slabost se nakonec vstřebá a trh se posune výše. Stále se domníváme, že recese by neměla být vnímána jako základní scénář, a to ani v Evropě,“ uvedl Kolanovic.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.