Nejdůležitější události na akciovém trhu příští týden: FED, Ukrajina

Investoři možná přijmou první postpandemické zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem s nadhledem, zatímco nad trhy se nadále vznáší nejistota ohledně ukrajinské krize. Fed jasně avizoval, že hodlá zvýšit cílovou sazbu o čtvrt procentního bodu z nuly, a očekává se, že tento krok oznámí na konci svého dvoudenního zasedání ve středu. Centrální banka by také měla zveřejnit nové prognózy vývoje úrokových sazeb, inflace a ekonomiky. V nadcházejícím týdnu bude zveřejněno několik důležitých ekonomických zpráv, včetně úterního indexu cen výrobců, středečních maloobchodních tržeb a pátečních prodejů stávajících domů. " Hospodářské výsledky jsou za námi. Důležitá bude samozřejmě měnová politika. Nevidím, že by Fed příští týden někoho překvapil," řekl Steve Massocca, výkonný ředitel společnosti Wedbush Securities. "Bude to čtvrt bodu a pak ustoupí do pozadí a bude sledovat, co se děje v Evropě." Akcie za uplynulý týden klesly, přičemž nejhůře si vedl index Nasdaq Composite s poklesem o 3,5 %. Mezitím index Russell 2000, který překonal výkonnost tří hlavních indexů, ztratil za týden 1 %. Investory vyděsil prudký nárůst cen ropy, která na začátku týdne vystřelila na 130 USD, ale v pátek se obchodovala zpět pod 110 USD. Index S&P 500 se za týden propadl přibližně o 2,9 %. Nejlépe si vedly akcie energetických společností, které vzrostly o téměř 1,9 % a byly jediným pozitivním hlavním sektorem. Kroky Fedu Dopad ruských sankcí na komoditní trhy a nejasný výsledek války na Ukrajině pravděpodobně udrží vysokou volatilitu na finančních trzích. Středeční prohlášení centrální banky a komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella budou bedlivě sledovány, aby naznačily, jak představitelé centrální banky vnímají ukrajinskou krizi a nakolik by mohla ovlivnit jejich výhled a vývoj úrokových sazeb. "Jeho pokyny se pravděpodobně nebudou příliš lišit od toho, co měl říci ve výpovědi [v Kongresu]. V zásadě se zvýšila rizika směrem dolů pro výhled růstu, zvýšila se rizika směrem nahoru pro inflaci," řekl Mark Cabana, vedoucí oddělení strategie krátkých sazeb v USA v Bank of America. Vzhledem k tomu, že Rusko je obřím producentem komodit, jeho útok na Ukrajinu a následné sankce spustily rallye na komoditních trzích, která ještě více prohloubila inflaci. Únorový index spotřebitelských cen vzrostl o 7,9 % a podle ekonomů by ho rostoucí ceny benzinu mohly v březnu poslat nad 9 %. Profesionálové na trhu považují prudce rostoucí inflaci za katalyzátor, který udrží Fed na cestě ke zvýšení úrokových sazeb. Nejistota ohledně ekonomického výhledu by však také mohla znamenat, že centrální banka možná nezvýší úrokové sazby tolikrát, jak někteří ekonomové předpovídají pro letošní rok, tedy sedmkrát. Cabana očekává, že představitelé Fedu předpovídají pět zvýšení pro rok 2022 a další čtyři v příštím roce. Dříve Fed předpokládal tři zvýšení v obou letech. Cabana uvedl, že Fed by mohl snížit svou prognózu pro rok 2024 na pouhé jedno zvýšení ze dvou, která uvedl ve svém posledním výhledu. Důležité budou také případné komentáře Fedu k tomu, co plánuje se svou téměř devítibilonovou bilancí, neboť představitelé uvedli, že by ji chtěli začít snižovat již letos poté, co začnou zvyšovat úrokové sazby. Fed nahrazuje splatné státní dluhopisy a hypotéky, jakmile se stáhnou, a mohl by to zpomalit v procesu, který Wall Street nazval "kvantitativním zpřísňováním" neboli QT. "To, že budou připraveni přepnout na QT v květnu, je náš základní předpoklad, ale uznáváme, že existují rizika, že to bude později zkreslené," řekl Cabana. Uvedl, že pokud Fed zjistí, že není schopen zvyšovat úrokové sazby tak, jak doufal, mohl by zmenšování rozvahy hned odložit, což by ponechalo politiku volnější. Nejdůležitější události tohoto týdne Úterý: Průmyslová výroba v Číně, ekonomický sentiment ZEW v Německu. Středa: Maloobchodní tržby v USA, FOMC, rozhodnutí o sazbách v USA. Čtvrtek: Spotřebitelské ceny v EU, rozhodnutí Bank of England o sazbách, počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA.