Podle Morgan Stanley nakupujte tyto „bezpečné“ globální technologické akcie

Technologický index Nasdaq Composite se letos propadl o zhruba 8 %, protože vysoce růstové technologické tituly jsou zasaženy vyhlídkou na blížící se zvýšení úrokových sazeb a zpřísnění měnové politiky. Řada zklamání z hospodářských výsledků technologických gigantů Meta, Netflix a PayPal zvýšila další tlak na tento sektor.

A bolest není cítit jen ve Spojených státech.

Analytici Morgan Stanley v čele s Adamem Woodem 25. března uvedli, že globální technologické akcie v jejich pokrytí letos klesly o 17 %. Banka nicméně nadále vidí v sektoru „silnou fundamentální dynamiku“, přičemž některé subsektory mají „velmi vysoké hrubé marže, dobrou cenovou sílu a robustní marže provozního zisku“.

Podle Wooda navíc již nějakou dobu existují inflační tlaky a sektor má omezenou expozici vůči komoditnímu sektoru, který byl po ruské invazi na Ukrajinu sužován „extrémní volatilitou cen“.

Banka rovněž vidí silnou poptávku v oblastech, jako je cloud, bezpečnost a digitální technologie, a tvrdí, že ocenění se v mnoha případech stalo „přijatelnějším“.

„Identifikujeme bezpečné přístavy i růstové akcie, které je vhodné vlastnit v souvislosti s návratem tržního apetitu k riziku,“ uvedla banka.

Mám zájem o více informací

Výběr „bezpečného útočiště“
Společnost Morgan Stanley jmenovala dva „nápady s nadváhou přesvědčení pro překonání volatility“.

Patří mezi ně německý softwarový gigant SAP, který se podle banky obchoduje blízko historických minim. Domnívá se, že poptávka po produktech společnosti se udrží a očekává, že její cloudové podnikání přinese „nejlepší růst ve své třídě a ve velkém měřítku“.

Banka stanovila cílovou cenu akcií na 134 eur (146,70 USD), které 28. března uzavíraly na úrovni přibližně 101 eur, což představuje potenciální růst o 33 %.

Dalším nejlepším tipem je britská softwarová společnost Sage. Morgan Stanley se domnívá, že společnost má nyní lepší pozici pro růst a zvýšení marží vzhledem k investicím do výzkumu a vývoje a prodeji nepředmětných aktiv v posledních letech.

„Máme pocit, že máme lepší přehled o produktovém portfoliu společnosti Sage a o tom, jak mohou cloudové nativní produkty pokrýt klíčové trhy… Jsme [také] přesvědčeni, že rizika, která představují ostatní hráči, jako jsou Intuit a Xero, jsou přeceňována,“ uvedl Wood.

„Atraktivní růst“
Společnost Morgan Stanley rovněž identifikovala „tři atraktivní růstové akcie, které jsou vhodné pro návratnost rizika“.

Patří mezi ně nizozemská platební společnost Adyen, kterou označuje za „strukturálního vítěze“ a svůj nejlepší výběr v oblasti evropských plateb. Banka poznamenala, že růst společnosti se po nástupu společnosti Covid zrychlil a v důsledku toho se rozšířil její oslovitelný trh.

Banka rovněž uvádí, že ocenění společnosti Adyen je na „přijatelnější“ úrovni, a předpovídá růst tržeb o více než 30 % v letošním roce.

Morgan Stanley stanovila cílovou cenu pro akcie ve výši 2 800 eur, které 28. března uzavřely na hodnotě přibližně 1 768 eur, což představuje implikovaný potenciál růstu o 58,4 %.

Na seznamu banky je také francouzská poradenská společnost Capgemini. Morgan Stanley považuje tuto evropskou velkou firmu v oblasti IT služeb za „klíčového příjemce“ oživení poptávky, protože společnosti zintenzivňují své úsilí o digitální transformaci.

Banka se domnívá, že trh potenciálně podceňuje sílu sekulárních zadních větrů, stejně jako potenciální růst kolem výrobního podnikání společnosti po akvizici Altran Technologies.

Seznam banky uzavírá dánský web Trustpilot, který se zabývá spotřebitelskými recenzemi. Akcie této společnosti se letos propadly o více než 50 %, ale Morgan Stanley věří, že její růstový příběh zůstává „nedotčen“.

„Rozsáhlou tržní příležitost Trustpilotu vidíme jako nezměněnou, přičemž dynamiku získává na více trzích. Obchodní model také vytváří významné síťové efekty, což podle našeho názoru vytváří překážky vstupu na trh,“ uvedl Wood.

Morgan Stanley stanovila cílovou cenu pro akcie na 260 pencí, což znamená potenciální nárůst o 84,4 % oproti závěrečné ceně akcií ve výši přibližně 141 pencí z 28. března.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Společnost Morgan Stanley uvedla několik "bezpečných" akcií, které by podle ní měli investoři vlastnit v době rozsáhlého výprodeje v technologickém sektoru. Technologický index Nasdaq Composite se letos propadl o zhruba 8 %, protože vysoce růstové technologické tituly jsou zasaženy vyhlídkou na blížící se zvýšení úrokových sazeb a zpřísnění měnové politiky. Řada zklamání z hospodářských výsledků technologických gigantů Meta, Netflix a PayPal zvýšila další tlak na tento sektor. A bolest není cítit jen ve Spojených státech. Analytici Morgan Stanley v čele s Adamem Woodem 25. března uvedli, že globální technologické akcie v jejich pokrytí letos klesly o 17 %. Banka nicméně nadále vidí v sektoru "silnou fundamentální dynamiku", přičemž některé subsektory mají "velmi vysoké hrubé marže, dobrou cenovou sílu a robustní marže provozního zisku". Podle Wooda navíc již nějakou dobu existují inflační tlaky a sektor má omezenou expozici vůči komoditnímu sektoru, který byl po ruské invazi na Ukrajinu sužován "extrémní volatilitou cen". Banka rovněž vidí silnou poptávku v oblastech, jako je cloud, bezpečnost a digitální technologie, a tvrdí, že ocenění se v mnoha případech stalo "přijatelnějším". "Identifikujeme bezpečné přístavy i růstové akcie, které je vhodné vlastnit v souvislosti s návratem tržního apetitu k riziku," uvedla banka. Výběr "bezpečného útočiště"Společnost Morgan Stanley jmenovala dva "nápady s nadváhou přesvědčení pro překonání volatility". Patří mezi ně německý softwarový gigant SAP, který se podle banky obchoduje blízko historických minim. Domnívá se, že poptávka po produktech společnosti se udrží a očekává, že její cloudové podnikání přinese "nejlepší růst ve své třídě a ve velkém měřítku". Banka stanovila cílovou cenu akcií na 134 eur (146,70 USD), které 28. března uzavíraly na úrovni přibližně 101 eur, což představuje potenciální růst o 33 %. Dalším nejlepším tipem je britská softwarová společnost Sage. Morgan Stanley se domnívá, že společnost má nyní lepší pozici pro růst a zvýšení marží vzhledem k investicím do výzkumu a vývoje a prodeji nepředmětných aktiv v posledních letech. "Máme pocit, že máme lepší přehled o produktovém portfoliu společnosti Sage a o tom, jak mohou cloudové nativní produkty pokrýt klíčové trhy… Jsme [také] přesvědčeni, že rizika, která představují ostatní hráči, jako jsou Intuit a Xero, jsou přeceňována," uvedl Wood. "Atraktivní růst"Společnost Morgan Stanley rovněž identifikovala "tři atraktivní růstové akcie, které jsou vhodné pro návratnost rizika". Patří mezi ně nizozemská platební společnost Adyen, kterou označuje za "strukturálního vítěze" a svůj nejlepší výběr v oblasti evropských plateb. Banka poznamenala, že růst společnosti se po nástupu společnosti Covid zrychlil a v důsledku toho se rozšířil její oslovitelný trh. Banka rovněž uvádí, že ocenění společnosti Adyen je na "přijatelnější" úrovni, a předpovídá růst tržeb o více než 30 % v letošním roce. Morgan Stanley stanovila cílovou cenu pro akcie ve výši 2 800 eur, které 28. března uzavřely na hodnotě přibližně 1 768 eur, což představuje implikovaný potenciál růstu o 58,4 %. Na seznamu banky je také francouzská poradenská společnost Capgemini. Morgan Stanley považuje tuto evropskou velkou firmu v oblasti IT služeb za "klíčového příjemce" oživení poptávky, protože společnosti zintenzivňují své úsilí o digitální transformaci. Banka se domnívá, že trh potenciálně podceňuje sílu sekulárních zadních větrů, stejně jako potenciální růst kolem výrobního podnikání společnosti po akvizici Altran Technologies. Seznam banky uzavírá dánský web Trustpilot, který se zabývá spotřebitelskými recenzemi. Akcie této společnosti se letos propadly o více než 50 %, ale Morgan Stanley věří, že její růstový příběh zůstává "nedotčen". "Rozsáhlou tržní příležitost Trustpilotu vidíme jako nezměněnou, přičemž dynamiku získává na více trzích. Obchodní model také vytváří významné síťové efekty, což podle našeho názoru vytváří překážky vstupu na trh," uvedl Wood. Morgan Stanley stanovila cílovou cenu pro akcie na 260 pencí, což znamená potenciální nárůst o 84,4 % oproti závěrečné ceně akcií ve výši přibližně 141 pencí z 28. března.