Proč je pro investora důležité poznat pojem diverzifikace?

Diverzifikace je strategie řízení rizik, která v rámci portfolia kombinuje širokou škálu investic. Diverzifikované portfolio obsahuje směs různých typů aktiv a investičních nástrojů ve snaze omezit expozici vůči jednomu aktivu nebo riziku. Důvodem této techniky je, že portfolio sestavené z různých druhů aktiv v průměru přináší vyšší dlouhodobé výnosy a snižuje riziko každého jednotlivého podílu nebo cenného papíru. Držbu portfolia lze diverzifikovat nejen napříč třídami aktiv, ale i v rámci tříd investováním na zahraničních i domácích trzích. Smyslem je, že pozitivní výkonnost jedné oblasti portfolia převáží negativa v jiné oblasti. Základy diverzifikace Studie a matematické modely ukázaly, že udržování dobře diverzifikovaného portfolia o 25 až 30 akciích přináší nejefektivnější úroveň snížení rizika. Investování do většího počtu cenných papírů přináší další výhody diverzifikace, i když v drasticky menší míře. Diverzifikace se snaží vyhladit nesystematické rizikové události v portfoliu, takže pozitivní výkonnost některých investic neutralizuje negativní výkonnost jiných. Výhody diverzifikace platí pouze v případě, že cenné papíry v portfoliu nejsou dokonale korelované - to znamená, že na tržní vlivy reagují odlišně, často protichůdně. Zdroj: Unsplash Diverzifikace podle třídy aktiv Manažeři fondů a investoři často diverzifikují své investice napříč třídami aktiv a určují, jaké procento portfolia mají do každé z nich alokovat. Třídy mohou zahrnovat např: Akcie - akcie nebo podíl ve veřejně obchodované společnosti.Dluhopisy - vládní a podnikové dluhové nástroje s pevným výnosemNemovitosti - pozemky, budovy, přírodní zdroje, zemědělství, hospodářská zvířata a vodní a nerostná ložiskaBurzovně obchodované fondy (ETF) - obchodovatelný koš cenných papírů, které sledují určitý index, komoditu nebo sektor.Komodity - základní zboží nezbytné pro výrobu jiných výrobků nebo služebHotovost a krátkodobé peněžní ekvivalenty (CCE) - pokladniční poukázky, vkladové certifikáty, nástroje peněžního trhu a další krátkodobé investice s nízkým rizikem. V rámci tříd aktiv pak diverzifikují investice, například výběrem akcií z různých sektorů, které mají tendenci vykazovat nízkou korelaci výnosů, nebo výběrem akcií s různou tržní kapitalizací. V případě dluhopisů mohou investoři vybírat z podnikových dluhopisů investičního stupně, amerických státních dluhopisů, státních a komunálních dluhopisů, dluhopisů s vysokým výnosem a dalších. Zdroj: Unsplash Zahraniční diverzifikace Další výhody diverzifikace mohou investoři získat investováním do zahraničních cenných papírů, protože ty bývají méně korelované s domácími. Například síly, které oslabují americkou ekonomiku, nemusí mít stejný vliv na japonskou ekonomiku. Proto držení japonských akcií poskytuje investorovi malý polštář ochrany před ztrátami v případě poklesu americké ekonomiky. Diverzifikace a drobný investor Časová a rozpočtová omezení mohou neinstitucionálním investorům, tj. jednotlivcům, ztěžovat vytvoření dostatečně diverzifikovaného portfolia. Tento problém je klíčovým důvodem, proč jsou podílové fondy u drobných investorů tak oblíbené. Nákup akcií podílového fondu nabízí levný způsob diverzifikace investic. Zdroj: Unsplash Zatímco podílové fondy poskytují diverzifikaci napříč různými třídami aktiv, fondy obchodované na burze (ETF) umožňují investorům přístup na úzké trhy, jako jsou komodity a mezinárodní hry, které by byly běžně obtížně dostupné. Jednotlivec s portfoliem v hodnotě 100 000 USD může rozložit investici mezi ETF bez překrývání. Nevýhody diverzifikace Snížení rizika, nárazník volatility: Výhody diverzifikace jsou mnohé. Existují však i nevýhody. Čím více podílů portfolio obsahuje, tím časově náročnější může být jeho správa - a tím dražší, protože nákup a prodej mnoha různých podílů s sebou nese více transakčních poplatků a makléřských provizí. Zásadnější je, že strategie rozprostření diverzifikace působí oběma směry a snižuje jak riziko, tak odměnu. Řekněme, že jste investovali 120 000 dolarů rovnoměrně mezi šest akcií a hodnota jedné akcie se zdvojnásobí. Váš původní podíl 20 000 dolarů má nyní hodnotu 40 000 dolarů. Jistě jste vydělali hodně, ale ne tolik, jako kdybyste celých 120 000 dolarů investovali do této jediné společnosti. Tím, že vás diverzifikace chrání při poklesu, vás omezuje při růstu - alespoň v krátkodobém horizontu. V dlouhodobém horizontu mají diverzifikovaná portfolia tendenci dosahovat vyšších výnosů (viz příklad níže).