SoFi je stále dlouhodobě výhodná i přes moratorium na studentské půjčky

Pozastavení splátek federálních studentských půjček pouze zpozdí příjmy SOFI. Po týdnech soustavného klesajícího trendu vykazuje SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) známky býčího impulsu. Vidíme společnost, která hromadí zisky. SoFi rychle zvyšuje své tržby a začíná rozšiřovat své produktové portfolio. Z technického hlediska byste se však neměli pokoušet chytat padající nůž - ale pokud se o to pokusíte, raději buďte opatrní. Nyní, když jsme zaznamenali určitou dynamiku, musíme si položit otázku, zda pro akcie SOFI nepřichází zvrat. Morgan Stanley snižuje rating akcií SOFI Investiční banka Morgan Stanley nedávno vydala snížené doporučení pro akcie SOFI. Jednalo se také o poněkud velké snížení ratingu. Doporučení pro akcie SOFI se změnilo z "overweight" na "equal-weight". Její cílová cena klesla z 18 na 10 USD. Jako hlavní důvod analytici uvedli prodloužení moratoria na federální studentské půjčky. Pro rychlou rekapitulaci této problematiky uvádíme, že prezident Joe Biden pozastavil splácení federálních studentských půjček během pandemie. V té době to bylo považováno za způsob, jak podpořit ekonomiku a pomoci těm, kteří mohli přijít o zaměstnání. Mnozí očekávali, že jakmile bude nejhorší období pandemie za námi, splácení studentských půjček se bude muset obnovit. V lednu však Bílý dům prodloužil moratorium až do května 2022. Bidenova administrativa signalizuje, že toto moratorium možná ještě jednou prodlouží. V této otázce zatím nebylo nic potvrzeno. Ministerstvo školství však vydalo pokyn federálním správcům studentských půjček, aby dlužníky neinformovali o tom, že splátky budou opět zahájeny. Hlavní část podnikání společnosti SoFi souvisí s refinancováním stávajících studentských půjček. Po zavedení moratoria nemají dlužníci potřebu refinancovat své federální půjčky. Obavy ze studentských půjček nejsou na místě Prodloužení moratoria bude mít negativní dopad na podnikání společnosti SoFi. Podle mého názoru jsou však obavy společnosti Morgan Stanley přehnané. Podle vedení společnosti by negativní dopad moratoria činil pouze 30 až 35 milionů dolarů na tržbách za čtvrtletí. Zásah do příjmů společnosti SoFi představuje poměrně velkou část příjmů společnosti za čtvrté čtvrtletí ve výši 280 milionů dolarů. Nejedná se však o ničivou částku. Na horní hranici rozpětí činí dopad asi 12,5 % příjmů. Vzhledem k tomu, že tržby za 4. čtvrtletí 2021 meziročně vzrostly o 54 %, nemám z toho přílišné obavy. Pokud SoFi dokáže pokračovat ve svém tempu růstu, pak může zmírnit dopady prodlouženého moratoria. Moratorium navíc pouze odkládá splátky, které je třeba na tyto studentské půjčky uhradit. Takže místo refinancování v letošním roce začnou dlužníci uvažovat o refinancování blíže k očekávanému datu ukončení moratoria. Jinými slovy, příjmy, které může SoFi získat, se neztratí, ale pouze se posunou. Závěrem k akciím SOFI Je jisté, že toto je dno pro akcie SOFI? Samozřejmě že ne. Společnost a její dlouhodobé vyhlídky se mi však nadále líbí. Ano, na cestě je několik překážek. Nemyslím si však, že jsou natolik velké, aby vykolejily dynamiku společnosti. V nejhorším případě by ho mohly trochu zbrzdit.