Souhrn trhu: akcie rostou, výnosy klesají v souvislosti s rozhovory o Ukrajině

Dluhopisy si oddechly od svého nedávného propadu, protože naděje na pokrok v jednáních mezi Ruskem a Ukrajinou snížila ceny ropy a inflační očekávání. Při poklesu výnosů na dlouhých termínech se křivka dvou- až desetiletých dluhopisů krátce obrátila – což obvykle signalizuje blížící se recesi, i když o její správnosti se po letech silných stimulů pochybuje. Dolar se propadl a euro vystoupilo na nejvyšší hodnotu za poslední čtyři týdny.

V Japonsku dluhopisy stouply poté, co se Bank of Japan zavázala nakoupit více cenných papírů, než plánovala, a zahrnout do nich dluh s delší splatností. Odraz jenu nastal po setkání guvernéra centrální banky s premiérem Fumio Kišidou, které vyvolalo spekulace, že slabost měny začíná být znepokojivá.

Ropa trochu zvrátila svůj pokles, protože investoři zůstali obezřetní ohledně šancí na vyřešení války. Rusko uvedlo, že výrazně sníží vojenskou aktivitu v blízkosti ukrajinského hlavního města Kyjeva, a jeho hlavní vyjednavač prohlásil, že Moskva podnikne kroky k „deeskalaci“ konfliktu. Při jednáních se však nepodařilo dosáhnout dohody o příměří a Pentagon uvedl, že Kyjev je nadále ohrožen.

Rally na akciích ve světě zůstává křehká, protože válka na Ukrajině se protahuje a analytici jsou skeptičtí k záměrům Ruska. Inverze výnosové křivky státních dluhopisů rozdmýchává debatu o rizicích poklesu růstu, protože centrální banky po celém světě začínají stahovat stimuly. Peněžní trhy ve Spojených státech počítají v letošním roce s dalším zvýšením úrokových sazeb o dva procentní body.

„Inverze výnosové křivky musí být trvalá, než se stane předpovědí čehokoli,“ uvedl Mariann Montagne, senior portfolio manažer společnosti Gradient Investments, v televizi Bloomberg. „Budeme mít volatilitu jak na akciových, tak na dluhopisových trzích, ale myslíme si, že pokrok“ v jednáních o příměří povede k revizi výnosů směrem nahoru.

Chcete využít této příležitosti?

Nedostatečná jasnost ohledně jednání o příměří a nedostatky v dodavatelském řetězci budou podle ní představovat pro trhy překážku.

Prezident filadelfské banky Fed Patrick Harker uvedl, že v letošním roce očekává sérii „uvážených, metodických“ zvýšení úrokových sazeb, ale řekl, že je otevřen květnovému posunu o půl bodu, pokud krátkodobé údaje ukáží vyšší inflaci.

Spotřebitelská nálada se zdá být odolná, neboť poslední údaje o důvěře v USA naznačují, že solidní růst zaměstnanosti prozatím vyvažuje obavy Američanů ze zrychlující se inflace. Očekává se, že páteční vládní údaje ukážou, že ekonomika v březnu pravděpodobně vytvořila téměř půl milionu nových pracovních míst a míra nezaměstnanosti klesla na 3,7 %.

Jinde čínské technologické akcie snížily zisky po zprávě deníku Wall Street Journal o nových omezeních v odvětví živého vysílání.

Některé klíčové události, které je třeba tento týden sledovat:

Americký HDP, středa. Projev prezidenta richmondského Fedu Thomase Barkina, středa. Čínské výrobní a nevýrobní indexy PMI, čtvrtek. Zasedání ministrů OPEC a zemí mimo OPEC, na kterém se bude jednat o produkčních cílech, čtvrtek. Vystoupení prezidenta newyorského Fedu Johna Williamse, čtvrtek. Zpráva o zaměstnanosti v USA, pátek.

Některé hlavní pohyby na trzích:

Akcie

Futures na index S&P 500 klesly v 15:00 v Tokiu o 0,1 %. Index S&P 500 vzrostl o 1,2 %. Futures na Nasdaq 100 se příliš nezměnily. Nasdaq 100 vzrostl o 1,7 %. Index Topix klesl o 1,7 %. Australský index S&P/ASX 200 přidal 0,7 %. Index Kospi vzrostl o 0,2 %. Index Hang Seng vzrostl o 1,2 %. Šanghajský index Composite vzrostl o 1,7 %. Futures na Euro Stoxx 50 se příliš nezměnily.

Měny

Japonský jen byl na úrovni 121,93 za dolar, což představuje nárůst o 0,8 %. Zámořský jüan byl na úrovni 6,3672 za dolar. Bloomberg Dollar Spot Index klesl o 0,2 %. Euro bylo na úrovni 1,1108 USD, což představuje nárůst o 0,2 %.

Dluhopisy

Výnos desetiletých státních dluhopisů klesl o čtyři bazické body na 2,36 %. Výnosy desetiletých australských dluhopisů klesly o 11 bazických bodů na 2,79 %.

Komodity

Cena ropy West Texas Intermediate vzrostla o 0,9 % na 105,17 USD za barel. Zlato se prodávalo za 1 924,46 USD za unci, což představuje nárůst o 0,3 %.

Ukazatel asijsko-pacifických akcií rostl již druhý den díky Hongkongu a Číně. Akcie v Japonsku klesly, protože jen se zvedl z šestiletého minima a protože některé akcie se obchodovaly bez nároku na příští dividendu. Americké a evropské futures kolísaly poté, co index S&P 500 rostl již čtvrtý den a index Nasdaq 100 rovněž stoupl.Dluhopisy si oddechly od svého nedávného propadu, protože naděje na pokrok v jednáních mezi Ruskem a Ukrajinou snížila ceny ropy a inflační očekávání. Při poklesu výnosů na dlouhých termínech se křivka dvou- až desetiletých dluhopisů krátce obrátila – což obvykle signalizuje blížící se recesi, i když o její správnosti se po letech silných stimulů pochybuje. Dolar se propadl a euro vystoupilo na nejvyšší hodnotu za poslední čtyři týdny.Zdroj: AP PhotoV Japonsku dluhopisy stouply poté, co se Bank of Japan zavázala nakoupit více cenných papírů, než plánovala, a zahrnout do nich dluh s delší splatností. Odraz jenu nastal po setkání guvernéra centrální banky s premiérem Fumio Kišidou, které vyvolalo spekulace, že slabost měny začíná být znepokojivá.Ropa trochu zvrátila svůj pokles, protože investoři zůstali obezřetní ohledně šancí na vyřešení války. Rusko uvedlo, že výrazně sníží vojenskou aktivitu v blízkosti ukrajinského hlavního města Kyjeva, a jeho hlavní vyjednavač prohlásil, že Moskva podnikne kroky k „deeskalaci“ konfliktu. Při jednáních se však nepodařilo dosáhnout dohody o příměří a Pentagon uvedl, že Kyjev je nadále ohrožen.Rally na akciích ve světě zůstává křehká, protože válka na Ukrajině se protahuje a analytici jsou skeptičtí k záměrům Ruska. Inverze výnosové křivky státních dluhopisů rozdmýchává debatu o rizicích poklesu růstu, protože centrální banky po celém světě začínají stahovat stimuly. Peněžní trhy ve Spojených státech počítají v letošním roce s dalším zvýšením úrokových sazeb o dva procentní body.„Inverze výnosové křivky musí být trvalá, než se stane předpovědí čehokoli,“ uvedl Mariann Montagne, senior portfolio manažer společnosti Gradient Investments, v televizi Bloomberg. „Budeme mít volatilitu jak na akciových, tak na dluhopisových trzích, ale myslíme si, že pokrok“ v jednáních o příměří povede k revizi výnosů směrem nahoru.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: ReutersNedostatečná jasnost ohledně jednání o příměří a nedostatky v dodavatelském řetězci budou podle ní představovat pro trhy překážku.Prezident filadelfské banky Fed Patrick Harker uvedl, že v letošním roce očekává sérii „uvážených, metodických“ zvýšení úrokových sazeb, ale řekl, že je otevřen květnovému posunu o půl bodu, pokud krátkodobé údaje ukáží vyšší inflaci.Spotřebitelská nálada se zdá být odolná, neboť poslední údaje o důvěře v USA naznačují, že solidní růst zaměstnanosti prozatím vyvažuje obavy Američanů ze zrychlující se inflace. Očekává se, že páteční vládní údaje ukážou, že ekonomika v březnu pravděpodobně vytvořila téměř půl milionu nových pracovních míst a míra nezaměstnanosti klesla na 3,7 %.Jinde čínské technologické akcie snížily zisky po zprávě deníku Wall Street Journal o nových omezeních v odvětví živého vysílání.Některé klíčové události, které je třeba tento týden sledovat:Americký HDP, středa. Projev prezidenta richmondského Fedu Thomase Barkina, středa. Čínské výrobní a nevýrobní indexy PMI, čtvrtek. Zasedání ministrů OPEC a zemí mimo OPEC, na kterém se bude jednat o produkčních cílech, čtvrtek. Vystoupení prezidenta newyorského Fedu Johna Williamse, čtvrtek. Zpráva o zaměstnanosti v USA, pátek.Zdroj: Getty ImagesNěkteré hlavní pohyby na trzích:AkcieFutures na index S&P 500 klesly v 15:00 v Tokiu o 0,1 %. Index S&P 500 vzrostl o 1,2 %. Futures na Nasdaq 100 se příliš nezměnily. Nasdaq 100 vzrostl o 1,7 %. Index Topix klesl o 1,7 %. Australský index S&P/ASX 200 přidal 0,7 %. Index Kospi vzrostl o 0,2 %. Index Hang Seng vzrostl o 1,2 %. Šanghajský index Composite vzrostl o 1,7 %. Futures na Euro Stoxx 50 se příliš nezměnily.MěnyJaponský jen byl na úrovni 121,93 za dolar, což představuje nárůst o 0,8 %. Zámořský jüan byl na úrovni 6,3672 za dolar. Bloomberg Dollar Spot Index klesl o 0,2 %. Euro bylo na úrovni 1,1108 USD, což představuje nárůst o 0,2 %.DluhopisyVýnos desetiletých státních dluhopisů klesl o čtyři bazické body na 2,36 %. Výnosy desetiletých australských dluhopisů klesly o 11 bazických bodů na 2,79 %.KomodityCena ropy West Texas Intermediate vzrostla o 0,9 % na 105,17 USD za barel. Zlato se prodávalo za 1 924,46 USD za unci, což představuje nárůst o 0,3 %.