Společnost je kótována na burze NASDAQ jako americká depozitní poukázka (ADR), která kopíruje jednu akcii společnosti. V případě JD ADR mám medvědí postoj.
Základní východiska
Abych mohl analyzovat společnost JD v redukovanějším formátu, rozhodl jsem se podívat na fundamentální základy, které vedly k její poslední kapitulaci ADR.
První záležitostí, kterou je třeba zvážit, je pokles reálného růstu HDP v Číně. Růst reálného HDP v Číně se během minulého roku zpomalil o 78,14 %, protože přísnější páková politika a výluky způsobené pandemií vykolejily hospodářský růst země. Maloobchodní akcie bývají silně korelovány s růstem HDP, což vede k poklesu tržeb společnosti JD.
Společnost JD navíc ve čtvrtém čtvrtletí vykázala čistou ztrátu ve výši 0,53 USD na akcii, což následně vyděsilo trh, neboť investoři v těžkých časech pro trh aktivně vyhledávají ziskové společnosti.
Americká depozitní poukázka je syntézou jedné akcie JD; nejedná se však o skutečné akcie. Kolem čínských ADR se vedlo mnoho sporů, které stále přetrvávají.
Zdroj: Getty Images
Komise pro cenné papíry a burzy chce, aby společnost JD zveřejnila své zprávy o auditu za poslední tři roky v rámci zákona o odpovědnosti zahraničních holdingových společností, a pohrozila, že pokud společnost požadované informace nezveřejní do konce měsíce, bude její ADR vyřazena z burzy Nasdaq.
Tyto regulační spory mají vážné důsledky pro akcie JD, protože mohou investory na nějakou dobu vyděsit. I když se čínská technologická firma rozhodne své zprávy zveřejnit, pravděpodobně bude přetrvávat obava, že se taková situace může opakovat, což by zase mohlo oslabit rizikově-výnosový profil akcií.
Představuje špatnou relativní hodnotu odvětví
JD v současné době nemá nejlepší poměr cena/výkon. Aktiva se obchodují s poměrem P/E 27,4, což je 1,4x více než průměr v sektoru.
Kromě toho se akcie obchodují s násobkem EV/EBITDA ve výši 32,4, což odráží špatnou finanční výkonnost vzhledem k velikosti firmy.
Zdroj: Unsplash
Názor Wall Street
Na Wall Street má JD konsenzuální hodnocení Strong Buy, které vychází z 10 hodnocení Buys a jednoho Sell, které byly přiděleny v posledních třech měsících.
Průměrná cílová cena JD 85,64 USD znamená 86,3% potenciál růstu.
Závěrečné myšlenky
Akcie JD bojují s nekonečným protivětrem, a to, že čelí poklesu, neznamená, že jsou podhodnocené.
Kromě právních problémů se společnost JD potýká s utlumeným spotřebitelským sentimentem a její ADR je v porovnání s obdobnou skupinou nadhodnocená.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Společnost JD.com (JD) je čínský gigant v oblasti elektronického obchodování, který má silné postavení v oblasti spotřebního zboží.
Společnost je kótována na burze NASDAQ jako americká depozitní poukázka (ADR), která kopíruje jednu akcii společnosti. V případě JD ADR mám medvědí postoj.
Základní východiska
Abych mohl analyzovat společnost JD v redukovanějším formátu, rozhodl jsem se podívat na fundamentální základy, které vedly k její poslední kapitulaci ADR.
První záležitostí, kterou je třeba zvážit, je pokles reálného růstu HDP v Číně. Růst reálného HDP v Číně se během minulého roku zpomalil o 78,14 %, protože přísnější páková politika a výluky způsobené pandemií vykolejily hospodářský růst země. Maloobchodní akcie bývají silně korelovány s růstem HDP, což vede k poklesu tržeb společnosti JD.
Společnost JD navíc ve čtvrtém čtvrtletí vykázala čistou ztrátu ve výši 0,53 USD na akcii, což následně vyděsilo trh, neboť investoři v těžkých časech pro trh aktivně vyhledávají ziskové společnosti.
Spor o ADR
Americká depozitní poukázka je syntézou jedné akcie JD; nejedná se však o skutečné akcie. Kolem čínských ADR se vedlo mnoho sporů, které stále přetrvávají.
Komise pro cenné papíry a burzy chce, aby společnost JD zveřejnila své zprávy o auditu za poslední tři roky v rámci zákona o odpovědnosti zahraničních holdingových společností, a pohrozila, že pokud společnost požadované informace nezveřejní do konce měsíce, bude její ADR vyřazena z burzy Nasdaq.
Tyto regulační spory mají vážné důsledky pro akcie JD, protože mohou investory na nějakou dobu vyděsit. I když se čínská technologická firma rozhodne své zprávy zveřejnit, pravděpodobně bude přetrvávat obava, že se taková situace může opakovat, což by zase mohlo oslabit rizikově-výnosový profil akcií.
Představuje špatnou relativní hodnotu odvětví
JD v současné době nemá nejlepší poměr cena/výkon. Aktiva se obchodují s poměrem P/E 27,4, což je 1,4x více než průměr v sektoru.
Kromě toho se akcie obchodují s násobkem EV/EBITDA ve výši 32,4, což odráží špatnou finanční výkonnost vzhledem k velikosti firmy.
Názor Wall Street
Na Wall Street má JD konsenzuální hodnocení Strong Buy, které vychází z 10 hodnocení Buys a jednoho Sell, které byly přiděleny v posledních třech měsících.
Průměrná cílová cena JD 85,64 USD znamená 86,3% potenciál růstu.
Závěrečné myšlenky
Akcie JD bojují s nekonečným protivětrem, a to, že čelí poklesu, neznamená, že jsou podhodnocené.
Kromě právních problémů se společnost JD potýká s utlumeným spotřebitelským sentimentem a její ADR je v porovnání s obdobnou skupinou nadhodnocená.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
