Akcie společnosti Roku mají tento týden co dokazovat

Pro akcie streamovacích služeb to byla těžká výsledková sezóna a nyní nastal čas, aby se Roku (ROKU -7,63 %) pochlubil čerstvými finančními výsledky. Průkopník streamování videa v televizi zveřejní své výsledky za první čtvrtletí krátce po čtvrtečním uzavření trhu. Akcie mediálních společností obecně klesají od chvíle, kdy Netflix (NFLX -4,97 %) šokoval svět postupným poklesem počtu streamovaných účtů po celém světě. Podaří se Roku tento trend zastavit? Od loňského léta, kdy akcie dosáhly svého vrcholu, se do úterní uzávěrky propadly o 81 %. Společnost Roku ve středu otevřela na nižší úrovni poté, co analytik snížil cílovou cenu, a po zprávě, že dvojice kabelových gigantů spojila své síly, aby uvedla na trh konkurenta operačního systému Roku pro chytré televizory. V kritické zprávě o společnosti Roku se toho děje hodně. Pojďme si to rozebrat. Společnosti Comcast (CMCSA -0,27 %) a Charter (CHTR -1,01 %) ve středu oznámily, že zakládají společný podnik, který bude rovným dílem vlastněn oběma poskytovateli kabelové televize a širokopásmového připojení a který bude vyvíjet streamovací platformu, jež bude dostupná prostřednictvím značkových streamovacích zařízení a chytrých televizorů. Jakákoli zpráva o potenciálním konkurentovi je problematická, ale připadá mi to jako něco, co jsme už někdy viděli. Charter investuje 900 milionů dolarů do podniku, který bude založen na Xfinity Flex společnosti Comcast. Pokud investorům do Roku tento název něco říká, pak před třemi lety, kdy byla služba Xfinity Flex představena, akcie společnosti utrpěly ztrátu. Bylo by Roku s 30,5 milionu účtů v té době odsouzeno k zániku? Odpověď už znáte. Počet uživatelů Roku se více než zdvojnásobil a překročil 60 milionů aktivních účtů. Příjmy se více než ztrojnásobily, protože průměrný příjem na uživatele Roku se za tu dobu prudce zvýšil. Rychle rostoucí příjmy z platformy s vyšší marží více než vyrovnaly nižší ceny hardwaru. Charter a Comcast ve společném podniku 50 na 50 představují větší hrozbu než obě společnosti, které se samy o sobě staly oběťmi snižování počtu kabelů, ale Roku se nemusí obávat. Již nyní konkuruje třem ze čtyř nejhodnotnějších společností podle tržní kapitalizace a stále je v tomto rozšiřujícím se poli hlavním koněm. Dalším bodem středečního tlaku je snížení cílové ceny pro akcie Roku z 235 na 145 USD, které provedl analytik Bank of America Ruplu Bhattacharya. Snižuje také svůj odhad tržeb vzhledem k omezením v dodavatelském řetězci, o kterých Roku hovořil v předchozím hovoru k výsledkům, a také vzhledem k náznakům, že výdaje na reklamu slábnou. To nejsou dobré zprávy, ale Bhattacharya je stále na akcie býčí. Jeho nová cílová cena je stále zdravým 58% ziskem oproti úternímu závěru. Společnost Roku musí ve čtvrtek odpoledne zjevně hodně dokázat a analytik, který den před zprávou snížil svůj výhled, není potěšující. Zdá se však, že Roku je stavěný na nový normál. Imploze Netflixu může být vlastně dobrá věc, zejména pokud se díky tomu stane aktivním inzerentem na platformě, který bude propagovat svou vlajkovou službu i potenciální herní a reklamní plány. Zprávy o Netflixu by také mohly přimět konkurenty, aby zintenzivnili svůj marketing. Viděli jste, jak byla po necelém měsíci zrušena služba CNN+? Zoufalé mediální společnosti s hlubokými kapsami se budou rychle snažit oslovit angažované publikum Roku čítající více než 60 milionů domácností. Nejedná se o společnost, která by se vytrácela stejně, jako se zdá, že se vytrácí cena jejích akcií. Její aktivní divácká základna se za poslední čtyři čtvrtletí rozšířila o 17 %. Příjmy z reklamy na uživatele k tomu za poslední rok stouply o 43 %. S rozvahou bohatou na hotovost a dominantním postavením na trhu se zdá být tento týden připravena na své uzavření. Zdá se, že na současných úrovních je více výhod než nevýhod.