Alphabet: Zaměřte se na provozní zisky a zpětné odkupy

Alphabet (GOOGL) je třetí nejhodnotnější společností na světě, jejíž tržní hodnota dosahuje 1,5 bilionu dolarů. Mateřská společnost, která stojí za vyhledávačem Google, službou Youtube, společností Weymo a několika dalšími podniky, zaznamenala v posledních měsících výrazný pokles akcií. Na rozdíl od mnoha růstových akcií, které se obchodovaly s extrémně vysokými násobky, se však společnost Alphabet během probíhajícího výprodeje dostala z přiměřeně oceněných na poměrně levné hodnoty. Poslední výsledky společnosti Alphabet ukázaly, že společnost zůstává dvouciferně rostoucí dojnou krávou, s bezvadnou rozvahou a raketově rostoucími vyhlídkami na návratnost kapitálu. Ačkoli vývoj na trhu během prodloužených hodin po zveřejnění zprávy naznačuje, že ulice nebyla čísly většinou nadšena, domnívám se, že Alphabet má velmi atraktivní cenu pro investory, kteří chtějí dlouhodobě akumulovat akcie. Proto zůstávám na akcie býčí. Výsledky za 1. čtvrtletí Výsledky společnosti Alphabet za 1. čtvrtletí byly poměrně dobré. Společnost překonala odhady analytiků o 140 milionů dolarů a dosáhla tržeb ve výši 68 miliard dolarů, což je meziročně o 23 % více. K růstu tržeb přispěly především služby vyhledávání a cloud. Konkrétně celkové služby společnosti Google, které v podstatě označují reklamní aktivity na všech platformách, vykázaly příjmy ve výši 61,5 miliardy dolarů, což je o 20,1 % více než v loňském roce. Tento nárůst byl způsoben vyšším objemem vyhledávání spotřebitelů a pokračujícím oživením v oblasti cestování. Dařilo se také službě YouTube, jejíž příjmy z reklamy dosáhly 6,9 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 14,4 %. I když růst YouTube znamená zpomalení oproti předchozímu čtvrtletí, kdy činil 25,4 %, je třeba si uvědomit dva důležité body. Zaprvé, zpomalení růstu ve srovnání s loňským rokem je do značné míry obrazem vynikajícího výkonu reklam "Direct Response" na YouTube, které společnost Alphabet uvedla v 1. čtvrtletí 2022. Za druhé, v dnešní době roste počet platforem, které brutálně soupeří o omezený čas spotřebitelů. Proto je pozoruhodné, že YouTube stále roste dvouciferným tempem. Během hovoru k výsledkům vedení společnosti zmínilo, že YouTube Shorts má nyní v průměru více než 30 miliard zhlédnutí denně, což je čtyřnásobný nárůst oproti loňskému roku. To je poměrně působivé, zejména když vezmeme v úvahu nárůst popularity TikToku v uplynulém roce. I přes neustálé investice do produktů, služeb a talentů, včetně meziročního nárůstu počtu zaměstnanců o 17,1 % na 163 906, zůstala provozní marže na solidní úrovni 30 %. Provozní zisk tak vzrostl o 22,2 % na 20 miliard dolarů. To je důležité zmínit, protože ziskovost společnosti Alphabet ve skutečnosti opět vzrostla, přestože čistý zisk byl meziročně nižší o 8,3 % na 16,4 miliardy USD. Pokles byl způsoben nepeněžním "nákladem" odrážejícím ztrátu ve výši 1,2 miliardy USD, která vznikla v důsledku nerealizovaných ztrát hodnoty investic společnosti Alphabet do akcií v souvislosti s pokračující volatilitou trhu, a nikoliv v důsledku skutečných odlivů. Názor Wall Street Na Wall Street má společnost Alphabet konsenzuální hodnocení Strong Buy, které vychází z 32 nákupů přidělených v posledních třech měsících. Průměrná cílová cena společnosti Alphabet na úrovni 3 335,94 USD znamená 43,8% potenciál růstu.