Existují věci, které je třeba zvážit před nákupem akcií fuboTV

Akcie společnosti fuboTV (NASDAQ:FUBO), přední platformy pro živé televizní vysílání zaměřené na sportovní přenosy, koketují s tím, že se stanou penny stock a 18. dubna 2022 dosáhly nového 52týdenního minima 5,10 USD za akcii. Soucítím s bolestí investorů, kteří před rokem nakoupili akcie společnosti FUBO na jejich 52týdenním maximu 35,10 USD a po delším poklesu akcie neprodali, přičemž utrpěli ztráty z držení ve výši 85 %. Technicky vzato, při použití přísné definice penny stock se akcie fuboTV, dokud zůstanou nad 5 USD, zmíněné klasifikaci vyhnou. Akcie FUBO byly velmi slabé nejen v ročním vyjádření, ale také v průběhu uplynulého 1 měsíce a posledních 3 měsíců. Tato slabá výkonnost akcií svědčí o společnosti v problémech. Společnost FuboTV je již delší dobu v nemilosti. Může se to změnit? To rozeberu krátce níže po krátkém odkazu na dva předchozí články a medvědí pohled na tuto platformu pro živé televizní vysílání. Na konci února 2022 jsem byl skeptický ohledně předběžných výsledků a katalyzátoru pro zastavení pokračujícího výprodeje ceny akcií. V mé analýze jsem tehdy uvedl: "Pokud společnost fuboTV nevykáže podstatné zlepšení ziskovosti a volného peněžního toku, nebuďte překvapeni růstem tržeb, který nemůže podpořit cenu akcií při současné ceně blízko 8 USD." To, co následovalo, je velmi zajímavé. Akcie vytvořily na několik dní několik maxim nad 8 USD za akcii a pak postupně ztratily téměř 36 % až do dnešního dne. Ještě v září 2021 byla moje medvědí teze založena na třech hlavních důvodech. Neudržitelný růst tržeb, rozředění akcií a slabé fundamenty. Co se dnes změnilo, abychom akcie FUBO považovali za investici? Začněme nejprve pozitivními zprávami. Dobré zprávy pro akcie FUBO Společnost vykázala v prvním čtvrtletí roku 2021 rekordní výsledky v několika klíčových ukazatelích, jako jsou globální předplatitelé, počet hodin streamovaného obsahu a ARPU (průměrný příjem na uživatele). Meziročně se počet předplatitelů ve čtvrtém čtvrtletí 2021 zvýšil o 106 %, počet streamovaných hodin obsahu o 96 % a ARPU vzrostl o 8 % na 74,52 USD. Také meziroční tržby vzrostly o 120 % a firma uvedla optimistický výhled ohledně dlouhodobých cílů v oblasti tržeb a marží. Po explozivním růstu tržeb o 4 998,24 % za rok 2020 vykázala společnost fuboTV za celý rok 2021 impozantní růst o 193,16 % na 638,35 milionu USD. Špatné zprávy V ekonomii existuje princip zvaný elasticita poptávky, který měří citlivost poptávky po zboží ve srovnání se změnami ekonomických faktorů, jako je cena nebo příjem. Jde o jednoduchý výpočet, který se provádí vydělením dané změny množství změnou ceny. Teoreticky platí, že poptávka po některých statcích není příliš ovlivněna zvýšením cen, jako je řekněme základní zboží, chléb nebo mléko. U jiného zboží však může dojít k velké změně a poklesu poptávky, pokud se zvýší jeho cena. Tvrdím, že služby společnosti fuboTV spadají do této druhé kategorie. Společnost fuboTV zvýšila základní cenu o 5 USD na 69,99 USD a očekává se, že bude experimentovat s různými cenami a plány. Zvýšení o 5 dolarů se nemusí zdát jako velký rozdíl, ale moje argumenty spočívají v tom, že existuje několik konkurentů fuboTV, jako jsou Net Insight, Sling TV, AT&T, Endeavor Streaming, MLG a Thuuz. (https://craft.co/fubotv/competitors). A v době historicky velmi vysoké inflace a přetrvávajících cen ropy a energií je placení za platformu pro živé televizní vysílání nákladem, který nemusí být nutný. Jednoduše řečeno, život může pokračovat i bez placení za fuboTV. Případně přejít ke konkurenci, která má nižší cenu. Ani jeden z těchto scénářů není pro fuboTV optimistický. Navzdory růstu tržeb o 193,16 % v roce 2021 je společnost fuboTV od roku 2018 ztrátová. V roce 2021 vykázala společnost fuboTV čistou ztrátu ve výši -382,84 milionu USD a záporný volný peněžní tok ve výši -197,2 milionu USD. Problém s vypalováním hotovosti v posledních pěti letech přetrvává, neboť pouze v roce 2019 vykázala firma kladný volný peněžní tok ve výši 1,76 milionu USD. Měla by vás znepokojovat skutečnost, že v uplynulém roce došlo k naředění akcionářů, přičemž celkový počet akcií v oběhu vzrostl o 10 %? Měli byste, protože 10% naředění akcií je významné. Stejně znepokojivý je i odhad, že firma zůstane až do roku 2024 ztrátová. Má smysl investovat do společnosti, která může dosáhnout ziskovosti až v roce 2024? Zejména proto, že se očekává i pokles růstu tržeb, není tato kombinace fundamentů ideální.