Morgan Stanley říká, že rally na medvědím trhu je u konce

Jeden z nejhlasitějších medvědů na Wall Street v pondělí prohlásil, že nedávné oživení na akciových trzích bude mít krátké trvání, a doporučil investorům, aby hledali útočiště v dluhopisech, protože hospodářský růst se zpomaluje.

„Rally na medvědím trhu je u konce,“ napsal hlavní stratég pro akcie Morgan Stanley v USA Michael Wilson ve zprávě klientům. „V nejbližším období jsme proto konstruktivnější k dluhopisům než k akciím, protože do popředí se dostávají obavy z růstu – proto zdvojnásobujeme defenzivní tendenci.“

Podle Wilsonovy teze ekonomika směřuje k prudkému zpomalení v důsledku „splácení poptávky z loňských fiskálních stimulů, destrukce poptávky z důvodu vysokých cen, prudkého nárůstu cen potravin a energií v důsledku války, které slouží jako daň, a vytváření zásob, které nyní dohnaly poptávku“. Toto méně shovívavé makroekonomické pozadí bude pro investory stále obtížnější ignorovat, protože nahlodává zisky podniků.

Navzdory obavám, že válka zuřící na Ukrajině a následné sankce namířené proti jednomu ze základních kamenů globální nabídky komodit prohloubí rekordní inflační tlaky, se americké a evropské akcie minulý měsíc odrazily ode dna a snížily své čtvrtletní ztráty. Wilson a jeho tým doporučili investorům prodat rally s tím, že jí chybí nohy.

Tento medvědí názor ostře kontrastuje s názorem týmu JPMorgan Chase & Co, který vytrvale vyzývá k dalšímu růstu akcií a tvrdí, že obavy z růstu jsou přehnané.

„Geopolitika zůstává divokou kartou, ale nevidíme fundamentální rizikovou odměnu akcií tak medvědí, jak je v současné době módní líčit,“ napsali stratégové JPMorgan pod vedením Mislava Matejky v poznámce. Zatímco Wilson z Morgan Stanley zdvojnásobil své doporučení pro defenzivní akcie, Matejka a jeho kolegové uvedli, že tradiční defenzivy nejsou nejlepší nápad.

Na začátku roku měl Wilson nejnižší cíl pro index S&P 500 na konci roku ze všech akciových stratégů oslovených agenturou Bloomberg. Podobně medvědí názory měl i v roce 2021, které později uznal za „chybné“, a to uprostřed svižné rallye, která posunula hlavní americký benchmark k postupným rekordům.

Mám zájem o více informací

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.