Podle analytiků se iInvestoři možná ukvapují s čínskými akciemi

„Globální investoři se možná trochu ukvapují. Vše je nyní velmi, velmi předčasné,“ řekl Shehzad Qazi, výkonný ředitel společnosti China Beige Book International.

Březen byl pro čínské akcie volatilní měsíc, kdy došlo k jejich poklesu a následnému růstu, protože Peking signalizoval větší podporu svým firmám kótovaným v zahraničí.

Index MSCI China v tomto měsíci vzrostl o téměř 24 %, čímž se obrátil z 25% propadu v první polovině roku. Tento index sleduje všechny čínské akcie, včetně těch, které jsou kótovány v Hongkongu, na pevnině a v USA, a jeho hlavními složkami jsou převážně technologické akcie. Index CNBC China ADR, který sleduje čínské akcie kótované v USA, od poloviny března do 1. dubna vyskočil přibližně o 25 %.

„Mám pocit, že spousta investorů je právě teď velmi spokojena s pokrokem, ale nezaměřuje se na to, že venku je spousta nejistoty, spousta neznámých,“ řekl Qazi v pondělním pořadu „Squawk Box Asia“ na CNBC.

Harvey Pitt, který byl v letech 2001-2003 předsedou americké Komise pro cenné papíry, dodal: „Je to zjevně snaha čínské vlády vytvořit zdání, že bude větší transparentnost. Skutečný ďábel se bude skrývat v detailech.

„Jedinou otázkou bude, zda lidé, kteří nyní investují do čínských společností, tak činí s otevřenýma očima,“ ptá se Pitt, který je nyní generálním ředitelem poradenské společnosti Kalorama Partners.

Chcete využít této příležitosti?

Začátkem března se akcie čínských společností dostaly pod tlak, když americká Komise pro cenné papíry začala identifikovat čínské společnosti, které by mohly být vyřazeny z burzy, pokud nebudou splňovat požadavky na audit. Mezi ně patřil technologický gigant Baidu, biofarmaceutická společnost BeiGene a podnik provozující restaurace rychlého občerstvení Yum China.

V pátek čínské akcie kótované na burze v New Yorku dále vzrostly po zprávě, že Čína zvažuje, že poskytne americkým úřadům plný přístup k auditům společností. To by těmto společnostem umožnilo pokračovat ve veřejném obchodování v USA. Čínská komise pro regulaci cenných papírů sdělila televizi CNBC, že některým účetním firmám sdělila, aby zvážily přípravu na společné kontroly.

O víkendu Peking rovněž navrhl revizi pravidel důvěrnosti týkajících se offshore kotací a odstranil tak právní překážku spolupráce obou zemí v oblasti auditů, uvedla agentura Reuters.

Qazi řekl: „Ano, v Číně nedávno došlo ke změnám pravidel a zdá se, že naznačují pozitivní krok vpřed. Ale pravdou je, že nakonec neznáme konkrétní informace o tom, které společnosti bude moci Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) auditovat podle amerických pravidel a předpisů.“

„Pokud tedy největší hráči … Baidu, Alibaba, Tencent – otevřou tyto společnosti své účetní knihy americkým regulačním orgánům k auditu? Protože pokud to neudělají, připravíte je o spoustu tržní kapitalizace,“ dodal.

Příliš brzy na to, abychom to nazvali „dračím tažením na trhu
Také další analytici vyzvali investory, aby zůstali opatrní.

„K udržení této tržní rallye budou pravděpodobně zapotřebí konkrétní politická opatření ke stabilizaci čínského trhu s nemovitostmi. Čínská politika nulového ČOVID a omezení aktivit budou také v nejbližší době zatěžovat spotřebu a sentiment, zatímco vztahy s Ruskem znamenají, že nad trhy bude viset hrozba amerických sankcí,“ uvedla minulý týden ve své poznámce Seema Shah, hlavní stratég společnosti Principal Global Investors.

Nad čínskou ekonomikou se vznáší dluhová krize v oblasti nemovitostí. Hongkongská burza nedávno pozastavila obchodování s více než 30 akciemi, které včas nevykázaly zisk, včetně čínských developerů Sunac China, Shimao a Kaisa.

„Ačkoli se Čína možná vrací k příznivému postoji k trhu, je ještě příliš brzy na to, abychom to nazvali novým dračím tažením trhu,“ řekl Shah.

Kieran Tompkins z výzkumné společnosti Capital Economics dodal, že krátkodobý výhled růstu se nadále zhoršuje, protože růst zisků ohrožují vysoké ceny ropy, obnovené výluky a další faktory.

„A co víc, i kdyby se domácí politika stala pro investory méně znepokojující, válka na Ukrajině a spojenectví Číny s Ruskem podnítily obavy, že invaze urychlí proces oddělování finančního systému země od USA,“ uvedl asistent ekonoma v poznámce z 1. dubna.

„Předpokládáme proto, že čínský akciový trh zůstane pod tlakem, i když jeho ocenění ve srovnání s ostatními akciovými indexy MSCI je relativně nízké,“ dodal.

Někteří analytici zůstávají pesimističtí, pokud jde o čínské akcie kótované na amerických burzách, a varují, že jejich budoucí vývoj je nejistý, přestože se objevují náznaky, že jim hrozí menší riziko vyřazení z amerických burz. "Globální investoři se možná trochu ukvapují. Vše je nyní velmi, velmi předčasné," řekl Shehzad Qazi, výkonný ředitel společnosti China Beige Book International. Březen byl pro čínské akcie volatilní měsíc, kdy došlo k jejich poklesu a následnému růstu, protože Peking signalizoval větší podporu svým firmám kótovaným v zahraničí. Index MSCI China v tomto měsíci vzrostl o téměř 24 %, čímž se obrátil z 25% propadu v první polovině roku. Tento index sleduje všechny čínské akcie, včetně těch, které jsou kótovány v Hongkongu, na pevnině a v USA, a jeho hlavními složkami jsou převážně technologické akcie. Index CNBC China ADR, který sleduje čínské akcie kótované v USA, od poloviny března do 1. dubna vyskočil přibližně o 25 %. Zdroj: Getty Images "Mám pocit, že spousta investorů je právě teď velmi spokojena s pokrokem, ale nezaměřuje se na to, že venku je spousta nejistoty, spousta neznámých," řekl Qazi v pondělním pořadu "Squawk Box Asia" na CNBC. Harvey Pitt, který byl v letech 2001-2003 předsedou americké Komise pro cenné papíry, dodal: "Je to zjevně snaha čínské vlády vytvořit zdání, že bude větší transparentnost. Skutečný ďábel se bude skrývat v detailech. "Jedinou otázkou bude, zda lidé, kteří nyní investují do čínských společností, tak činí s otevřenýma očima," ptá se Pitt, který je nyní generálním ředitelem poradenské společnosti Kalorama Partners. Začátkem března se akcie čínských společností dostaly pod tlak, když americká Komise pro cenné papíry začala identifikovat čínské společnosti, které by mohly být vyřazeny z burzy, pokud nebudou splňovat požadavky na audit. Mezi ně patřil technologický gigant Baidu, biofarmaceutická společnost BeiGene a podnik provozující restaurace rychlého občerstvení Yum China. V pátek čínské akcie kótované na burze v New Yorku dále vzrostly po zprávě, že Čína zvažuje, že poskytne americkým úřadům plný přístup k auditům společností. To by těmto společnostem umožnilo pokračovat ve veřejném obchodování v USA. Čínská komise pro regulaci cenných papírů sdělila televizi CNBC, že některým účetním firmám sdělila, aby zvážily přípravu na společné kontroly. O víkendu Peking rovněž navrhl revizi pravidel důvěrnosti týkajících se offshore kotací a odstranil tak právní překážku spolupráce obou zemí v oblasti auditů, uvedla agentura Reuters. Qazi řekl: "Ano, v Číně nedávno došlo ke změnám pravidel a zdá se, že naznačují pozitivní krok vpřed. Ale pravdou je, že nakonec neznáme konkrétní informace o tom, které společnosti bude moci Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) auditovat podle amerických pravidel a předpisů." "Pokud tedy největší hráči … Baidu, Alibaba, Tencent - otevřou tyto společnosti své účetní knihy americkým regulačním orgánům k auditu? Protože pokud to neudělají, připravíte je o spoustu tržní kapitalizace," dodal. Zdroj: Shutterstock Příliš brzy na to, abychom to nazvali "dračím tažením na trhuTaké další analytici vyzvali investory, aby zůstali opatrní. "K udržení této tržní rallye budou pravděpodobně zapotřebí konkrétní politická opatření ke stabilizaci čínského trhu s nemovitostmi. Čínská politika nulového ČOVID a omezení aktivit budou také v nejbližší době zatěžovat spotřebu a sentiment, zatímco vztahy s Ruskem znamenají, že nad trhy bude viset hrozba amerických sankcí," uvedla minulý týden ve své poznámce Seema Shah, hlavní stratég společnosti Principal Global Investors. Nad čínskou ekonomikou se vznáší dluhová krize v oblasti nemovitostí. Hongkongská burza nedávno pozastavila obchodování s více než 30 akciemi, které včas nevykázaly zisk, včetně čínských developerů Sunac China, Shimao a Kaisa. "Ačkoli se Čína možná vrací k příznivému postoji k trhu, je ještě příliš brzy na to, abychom to nazvali novým dračím tažením trhu," řekl Shah. Kieran Tompkins z výzkumné společnosti Capital Economics dodal, že krátkodobý výhled růstu se nadále zhoršuje, protože růst zisků ohrožují vysoké ceny ropy, obnovené výluky a další faktory. Zdroj: Getty Images "A co víc, i kdyby se domácí politika stala pro investory méně znepokojující, válka na Ukrajině a spojenectví Číny s Ruskem podnítily obavy, že invaze urychlí proces oddělování finančního systému země od USA," uvedl asistent ekonoma v poznámce z 1. dubna. "Předpokládáme proto, že čínský akciový trh zůstane pod tlakem, i když jeho ocenění ve srovnání s ostatními akciovými indexy MSCI je relativně nízké," dodal.