„Vidíme rostoucí riziko pro čisté přírůstky samoplátců v důsledku makrovětrů na automobilovém trhu a v důsledku toho snižujeme odhady pod úroveň prognózy a konsensu,“ napsal Benjamin Swinburne v pondělní zprávě klientům. „Vzhledem k tomu, že akcie v posledním roce překonaly výkonnost průmyslové skupiny, a vzhledem k našemu opatrnějšímu výhledu snižujeme doporučení na [underweight] z „equal weight“.
Swinburne mezi důvody snížení ratingu uvedl také rizika spojená s reklamou a snížil odhady čistých přírůstků za samoplátce v souvislosti s poklesem prodejů automobilů.
Ačkoli je satelitní rozhlasová společnost „cyklickou mezi defenzivními“ v oboru, zejména od akvizice Pandory, Swinburne se domnívá, že její úzké propojení s automobilovým průmyslem ji vystavuje riziku zpomalení růstu, zejména při dalším poklesu prodejů.
„Může být obtížné udržet smysluplný růst počtu zákazníků, pokud prodeje automobilů klesnou pod 14 milionů a spotřebitelé oslabí, což by mohlo mít dvojí dopad: menší zkušební trychtýř a nižší konverzi na placení,“ napsal.
I přes snížení ratingu Morgan Stanley ponechal cílovou cenu pro akcie na 7 USD, což představuje 8% nárůst oproti předchozí závěrečné ceně.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
