Jste-li jako většina investorů, pravděpodobně jste frustrováni referenčním burzovně obchodovaným fondem SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY). Všechny oči se upírají na akcie SPY, které v reálném čase poskytují informace o tom, jak Wall Street zpracovává kritické zprávy na domácí i mezinárodní scéně. Proto je mluvení fondu na obě strany úst nepříjemnou okolností.
Větší význam má samozřejmě skutečnost, že od počátku roku akcie SPY klesly o téměř 5 %. Po raketovém vzestupu z útlumu v roce 2020 – kdy se mnohým (včetně vás) zdálo, že míříme nad propast – je tato pěší výkonnost neuvěřitelným zklamáním.
Současně je však nedávný obrázek mnohem povzbudivější. Když odečteme 1,3% ztrátu z 23. března, tak se do akcií SPY hrnou býci. A i po započtení výkyvu uprostřed týdne je ETF za sledovaný měsíc v plusu téměř 3,4 %.
Zdroj: Canva
Který příběh tedy ovládne trajektorii akcií SPY? Obě strany mají pro své argumenty důvody, i když jeden úhel pohledu může být nejrozumnější.
Akcie SPY mohou být nejlepším domem v nejhorším bloku
Zdráhám se tento bod zmínit, protože je tak otřepaný (a tak z minulého desetiletí). Přesto se jeho aktuálnost opět vynořila. Akcie SPY mohou být dost dobře nejlepším domem v nejhorším bloku.
V současné době se zdá, že společenské a ekonomické poměry u nás jsou zdrcující. Kvůli prudce rostoucí spotřebitelské inflaci, která se zhoršila kvůli rozhodnutí Ruska napadnout Ukrajinu, dostávají Američané u benzinových pump smetanu. A co hůř, vyšší poplatky za pohonné hmoty povedou k bolestem po větru, protože vše, co je třeba přepravit, bude dražší.
Současně expanze peněžní zásoby v reakci na bezprecedentní výzvy spojené s pandemií koronaviru uvaluje daň na pracující lidi. Pokud Federální rezervní systém nebude mít politickou vůli krizi řešit, může dojít k otřesům.
Na pozadí rozdělující americké politiky je to hořlavá směs. Přesto, kam jinam uložit své peníze než převážně do USA?
Ať už se podíváte na ekonomický rozvoj z hlediska inovací, produkce zdrojů nebo dokonce populačních trendů, USA se v klíčových ukazatelích umisťují relativně příznivě. To neznamená, že nemáme problémy, protože je máme. Jsme však pravděpodobně lépe než většina zemí připraveni zvládnout otřesy systému, a proto by akcie SPY mohly dávat smysl.
Zdroj: Canva
Současné ekonomické podmínky mohou být neudržitelné
Přestože USA jsou historicky baštou stability (alespoň relativně), tato okolnost nutně neznamená, že jsme imunní vůči velkým destabilizujícím událostem. Jistě, nedávné titulky se zaměřily na obrovskou volatilitu ruského rublu po rozhodnutí země napadnout svého souseda.
Ale nezapomínejme na jednu věc: náš dolar není zrovna neprůstřelný.
Ne, zelená bankovka není rubl (díky bohu za to), ale při poslední kontrole rubl získal zpět určitou hodnotu. Na druhou stranu hrozí, že dolar ztratí další kupní sílu, pokud Fed opět něco neudělá s peněžní zásobou.
Podle Úřadu pro statistiku práce se průměrný hodinový výdělek všech zaměstnanců v roce 2021 meziročně zvýšil o 4,2 %, zatímco v roce 2019 toto tempo růstu činilo 3,3 %. Z hlediska velikosti hovoříme o 27% zvýšení tempa růstu.
Nyní vezměme v úvahu index spotřebitelských cen pro všechny městské spotřebitele. Meziroční růst indexu spotřebitelských cen v roce 2021 činil 4,7 %, zatímco v roce 2019 to bylo 1,8 %. Porovnáme-li velikostní rozdíl, hovoříme o 160 %. Podle mého názoru je to neudržitelné. Jsme svědky relativně žalostného tempa růstu mezd, ale explozivního tempa růstu indexu spotřebitelských cen.
Zdroj: Canva
Nakonec se tyto překážky prosadí ve všech koutech americké ekonomiky, což činí akcie SPY velmi spornými.
Jste-li jako většina investorů, pravděpodobně jste frustrováni referenčním burzovně obchodovaným fondem SPDR S&P 500 ETF Trust . Všechny oči se upírají na akcie SPY, které v reálném čase poskytují informace o tom, jak Wall Street zpracovává kritické zprávy na domácí i mezinárodní scéně. Proto je mluvení fondu na obě strany úst nepříjemnou okolností.Větší význam má samozřejmě skutečnost, že od počátku roku akcie SPY klesly o téměř 5 %. Po raketovém vzestupu z útlumu v roce 2020 – kdy se mnohým zdálo, že míříme nad propast – je tato pěší výkonnost neuvěřitelným zklamáním.Současně je však nedávný obrázek mnohem povzbudivější. Když odečteme 1,3% ztrátu z 23. března, tak se do akcií SPY hrnou býci. A i po započtení výkyvu uprostřed týdne je ETF za sledovaný měsíc v plusu téměř 3,4 %.Zdroj: CanvaKterý příběh tedy ovládne trajektorii akcií SPY? Obě strany mají pro své argumenty důvody, i když jeden úhel pohledu může být nejrozumnější.Zdráhám se tento bod zmínit, protože je tak otřepaný . Přesto se jeho aktuálnost opět vynořila. Akcie SPY mohou být dost dobře nejlepším domem v nejhorším bloku.Chcete využít této příležitosti?V současné době se zdá, že společenské a ekonomické poměry u nás jsou zdrcující. Kvůli prudce rostoucí spotřebitelské inflaci, která se zhoršila kvůli rozhodnutí Ruska napadnout Ukrajinu, dostávají Američané u benzinových pump smetanu. A co hůř, vyšší poplatky za pohonné hmoty povedou k bolestem po větru, protože vše, co je třeba přepravit, bude dražší.Současně expanze peněžní zásoby v reakci na bezprecedentní výzvy spojené s pandemií koronaviru uvaluje daň na pracující lidi. Pokud Federální rezervní systém nebude mít politickou vůli krizi řešit, může dojít k otřesům.Na pozadí rozdělující americké politiky je to hořlavá směs. Přesto, kam jinam uložit své peníze než převážně do USA?Ať už se podíváte na ekonomický rozvoj z hlediska inovací, produkce zdrojů nebo dokonce populačních trendů, USA se v klíčových ukazatelích umisťují relativně příznivě. To neznamená, že nemáme problémy, protože je máme. Jsme však pravděpodobně lépe než většina zemí připraveni zvládnout otřesy systému, a proto by akcie SPY mohly dávat smysl.Zdroj: CanvaPřestože USA jsou historicky baštou stability , tato okolnost nutně neznamená, že jsme imunní vůči velkým destabilizujícím událostem. Jistě, nedávné titulky se zaměřily na obrovskou volatilitu ruského rublu po rozhodnutí země napadnout svého souseda.Ale nezapomínejme na jednu věc: náš dolar není zrovna neprůstřelný.Ne, zelená bankovka není rubl , ale při poslední kontrole rubl získal zpět určitou hodnotu. Na druhou stranu hrozí, že dolar ztratí další kupní sílu, pokud Fed opět něco neudělá s peněžní zásobou.Podle Úřadu pro statistiku práce se průměrný hodinový výdělek všech zaměstnanců v roce 2021 meziročně zvýšil o 4,2 %, zatímco v roce 2019 toto tempo růstu činilo 3,3 %. Z hlediska velikosti hovoříme o 27% zvýšení tempa růstu.Nyní vezměme v úvahu index spotřebitelských cen pro všechny městské spotřebitele. Meziroční růst indexu spotřebitelských cen v roce 2021 činil 4,7 %, zatímco v roce 2019 to bylo 1,8 %. Porovnáme-li velikostní rozdíl, hovoříme o 160 %. Podle mého názoru je to neudržitelné. Jsme svědky relativně žalostného tempa růstu mezd, ale explozivního tempa růstu indexu spotřebitelských cen.Zdroj: CanvaNakonec se tyto překážky prosadí ve všech koutech americké ekonomiky, což činí akcie SPY velmi spornými.
