Tyto akcie se podle Citi vyplatí vlastnit v případě recese

Citi jmenovala řadu akcií, o kterých si myslí, že se jim bude dařit, pokud dojde k recesi. Investoři se připravují na možnou recesi poté, co řada bank na Wall Street vydala varování v souvislosti s přetrvávající vysokou inflací, zpomalujícím růstem, vysokou nezaměstnaností a vyhlídkou na prudký cyklus zvyšování úrokových sazeb. Analytici se však nadále rozcházejí v názoru na to, zda - a kdy - recese udeří. Podle Citi se tato rizika výrazně zvýší do poloviny až konce roku 2023, ale v letošním roce by měla být omezenější. Ve svém komentáři z 18. dubna stratégové Citi pod vedením Scotta Chronerta poznamenali, že obavy z recese se nyní odrážejí v akciích, protože investoři reagují na inverzi křivky, růst reálných sazeb a očekávání snížení sazeb na konci roku 2023. "Rizika recese jsou v roce 2022 omezenější, ale do poloviny až konce roku 2023 výrazně vzrostou. Akciové trhy si to již začaly uvědomovat, ale očekáváme, že dopady se projeví hlavně v [první polovině roku 2023]," dodal Chronert. Pokud americkou ekonomiku zasáhne "mírná" recese, Citi se domnívá, že investoři přesměrují svá portfolia do tradičně defenzivnějších sektorů, kde jsou ziskové profily méně citlivé na ekonomickou aktivitu. CNBC Pro zde upozorňuje na několik akcií, o kterých se Citi domnívá, že si v prostředí recese povedou nejlépe. Komunikační službyT-Mobile je podle banky nejlepším tipem v oblasti komunikačních služeb. Podle Chronerta bude společnost Verizon v recesním scénáři pravděpodobně také považována za defenzivní a po nedávné slabé výkonnosti by mohla získat podporu. Citi je pozitivně naladěna na akcie komunikační infrastruktury, přičemž banka má nákupní rating na American Tower a SBA Communications. EnergetikaAkcie energetických společností budou podle Chronerta pravděpodobně i nadále dosahovat lepších výsledků než trh v případě scénáře "horšího než stagflace", kdy ceny energií vzrostou v reakci na pokles nabídky. Citi poznamenala, že výnosy pro akcionáře akcií amerických společností zabývajících se průzkumem a těžbou budou pravděpodobně i nadále "atraktivní" a dvouciferné. Mezi její hlavní tipy v této oblasti patří Coterra Energy a Occidental Petroleum. Banka nicméně varovala, že tradičnější recese by pravděpodobně měla negativní dopad na tento sektor, přičemž jako nejvýkonnější v tomto scénáři tipuje společnost EOG Resources, která uvedla, že v případě výkyvu na trhu bude agresivně využívat svůj hotovostní zůstatek. Podle Chronerta by se pravděpodobně dařilo i diverzifikovanějším globálním společnostem, jako jsou Schlumberger a Baker Hughes. Zdravotní péče"Nemyslíme si, že recese bude mít na akcie zdravotnických technologií příliš velký dopad, protože většina z nich by měla být chráněna svými modely opakovaných příjmů a vysokou mírou udržení," řekl Chronert. Citi poznamenala, že investoři se snaží najít rovnováhu mezi potenciálními přínosy vyšších příjmů v důsledku oživení elektivních zákroků a potenciálními negativními vlivy na výdaje v důsledku makroekonomického prostředí. Banka dodala, že sektor zdravotnických technologií je v době recese tradičně defenzivní. Navrhla dvojí strategii, která by zahrnovala defenzivnější akcie vyplácející dividendy, jako jsou Johnson & Johnson a Medtronic, v rovnováze s růstovými akciemi velkých společností, jako jsou DexCom a Edwards Lifesciences. TechnologieCiti uvedla, že sektor softwaru má několik defenzivních charakteristik, jako je model opakujících se příjmů a deflační atributy nákladů, které zajišťují významné zachování zisků a peněžních toků během náročných ekonomických cyklů. Banka poznamenala, že softwarová aktiva v oblasti infrastruktury nebo kybernetické bezpečnosti si obvykle vedou nejlépe v období poklesu, mimo jiné díky velké instalované zákaznické základně. Mezi akcie, které jsou podle banky v této oblasti defenzivnější, patří Check Point Software, Palo Alto, Informatica a Oracle.