Warren Buffett svými investicemi do akcií a soukromých podniků prostřednictvím společnosti Berkshire Hathaway vytvořil pro akcionáře obrovské bohatství. Investice 1 000 dolarů do akcií v roce 1965, kdy Buffett převzal kontrolu nad kdysi upadajícím textilním výrobcem, by na konci roku 2021 měla hodnotu 36 milionů dolarů.
Na konci března měla Berkshire portfolio akcií v hodnotě 390 miliard dolarů. Mějte na paměti, že některé z menších pozic v portfoliu, jako například RH (RH), pravděpodobně vybrali Buffettovi zástupci pro investování Ted Weschler a Todd Combs. V dopise akcionářům z roku 2021 Buffett poznamenal, že Weschler a Combs měli na konci roku kontrolu nad 34 miliardami dolarů investic společnosti Berkshire. Větší pozice, včetně nejnovějšího přírůstku, společnosti HP (HPQ), jsou obvykle od samotného Buffetta.
Ukázalo se, že dvě akcie s nejkratšími názvy na seznamu patří zároveň k nejlevnějším akciím v portfoliu Berkshire. Zde je důvod, proč tyto dvě akcie stojí za zvážení.
Zdroj: pixabay
1. RH
Cena akcií této luxusní nábytkářské značky, dříve známé jako Restoration Hardware, klesla o 65 % oproti svému historickému maximu a Berkshire Hathaway v prvním čtvrtletí využila nižší ceny a přidala akcie do své pozice. K 31. březnu držela Berkshire 2,17 milionu akcií v hodnotě 707 milionů USD.
Malá velikost pozice pravděpodobně naznačuje, že Weschler nebo Combs koupili akcie jménem Berkshire. Bez ohledu na to RH odpovídá typu dobře řízeného podniku, který Berkshire obvykle vyhledává při svých soukromých obchodních transakcích, jako bylo Buffettovo rozhodnutí o akvizici společnosti Nebraska Furniture Mart v roce 1983.
Společnost RH byla velmi úspěšná díky strategii otevírání luxusních galerií ve velkých metropolích. Nedávno otevřela RH San Francisco v historické budově Bethlehem Steel Building. Za posledních deset let se celkové tržby více než ztrojnásobily na 3,7 miliardy dolarů a vedení společnosti vidí dlouhou cestu k růstu. S celosvětovou expanzí společnosti vedení očekává, že roční tržby se vyšplhají k 20 až 25 miliardám dolarů.
Trh se samozřejmě obává dopadu prudkého růstu inflace na spotřebitelské výdaje v nejbližším období. RH však vytváří vysokou marži provozního zisku ve výši 25 %, která se v posledních letech zvyšuje. To částečně odráží exkluzivní povahu jejích výrobků a služeb a prémiové ceny, které požaduje.
2. HP
Na konci prvního čtvrtletí Berkshire zveřejnila nový podíl ve společnosti HP (dříve známé jako Hewlett-Packard) v hodnotě 3,8 miliardy dolarů. Společnost HP těžila z pandemie poptávky po osobních počítačích a dalších potřebných věcech pro práci na dálku. Wall Street však akciím nepřiznala vyšší ocenění. Akcie v současné době dosahují nízkého násobku (P/E) 8,4 na základě odhadů celoročních zisků za letošní rok.
Zdroj: Getty Images
Wall Street považuje závislost společnosti HP na rostoucí poptávce po osobních počítačích a její starší tiskařský byznys za Achillovu patu. Tiskový segment tvořil ve fiskálním roce 2021 (který skončil 31. října) 32 % celkových příjmů HP. V posledním čtvrtletí tržby z tisku meziročně vzrostly o 1 %. Z dlouhodobého hlediska mohou mít podle medvědů HP problémy s expanzí kvůli rostoucímu využívání mobilních telefonů a digitálních dokumentů na pracovišti.
Důvody, proč se Buffettovi akcie líbí, však mohou kromě nejnižšího ocenění souviset se stabilním tokem příjmů HP, zlepšující se provozní marží a alokací kapitálu managementem. Toho si Buffett u společností velmi cení.
Aby vedení společnosti čelilo protivětru v růstu starších produktů, jako jsou tiskárny a inkoustové kazety, chytře přesunulo investice na atraktivnější trhy, jako jsou prémiové počítače určené pro milovníky videoher, videokonference a maloobchodní prodejní systémy. V oblasti tisku HP investuje do řešení 3D tisku a předplacených služeb. Aplikace HP Smart má 50 milionů aktivních uživatelů měsíčně, zatímco obchod s předplatným Instant Ink rychle roste.
Zdroj: Bloomberg
Společnost HP navíc agresivně odkupuje své vlastní akcie. Za posledních pět let se počet zředěných akcií v oběhu společnosti HP snížil o 28 %. Buffett pochválil společnost Apple, která je největším akcionářem Berkshire, za její program zpětného odkupu akcií. Snížení počtu akcií má za následek zvýšení procentuálního podílu každého akcionáře ve společnosti, a tím i zvýšení výnosů pro akcionáře v čase.
Akcie společnosti HP od začátku roku překonaly výkonnost indexu S&P 500, když poklesly o 4,5 % ve srovnání s poklesem indexu o 15,4 %. To by mohlo být znamením, že věštec z Omahy něco chystá. Alokace kapitálu HP směrem k rychleji rostoucím trhům a příznivé kapitálové výnosy pro akcionáře by mohly z akcií HP udělat zajímavou hodnotu na tomto medvědím trhu.
Warren Buffett svými investicemi do akcií a soukromých podniků prostřednictvím společnosti Berkshire Hathaway vytvořil pro akcionáře obrovské bohatství. Investice 1 000 dolarů do akcií v roce 1965, kdy Buffett převzal kontrolu nad kdysi upadajícím textilním výrobcem, by na konci roku 2021 měla hodnotu 36 milionů dolarů.Na konci března měla Berkshire portfolio akcií v hodnotě 390 miliard dolarů. Mějte na paměti, že některé z menších pozic v portfoliu, jako například RH , pravděpodobně vybrali Buffettovi zástupci pro investování Ted Weschler a Todd Combs. V dopise akcionářům z roku 2021 Buffett poznamenal, že Weschler a Combs měli na konci roku kontrolu nad 34 miliardami dolarů investic společnosti Berkshire. Větší pozice, včetně nejnovějšího přírůstku, společnosti HP , jsou obvykle od samotného Buffetta.Ukázalo se, že dvě akcie s nejkratšími názvy na seznamu patří zároveň k nejlevnějším akciím v portfoliu Berkshire. Zde je důvod, proč tyto dvě akcie stojí za zvážení.Zdroj: pixabay1. RHCena akcií této luxusní nábytkářské značky, dříve známé jako Restoration Hardware, klesla o 65 % oproti svému historickému maximu a Berkshire Hathaway v prvním čtvrtletí využila nižší ceny a přidala akcie do své pozice. K 31. březnu držela Berkshire 2,17 milionu akcií v hodnotě 707 milionů USD.Malá velikost pozice pravděpodobně naznačuje, že Weschler nebo Combs koupili akcie jménem Berkshire. Bez ohledu na to RH odpovídá typu dobře řízeného podniku, který Berkshire obvykle vyhledává při svých soukromých obchodních transakcích, jako bylo Buffettovo rozhodnutí o akvizici společnosti Nebraska Furniture Mart v roce 1983.Společnost RH byla velmi úspěšná díky strategii otevírání luxusních galerií ve velkých metropolích. Nedávno otevřela RH San Francisco v historické budově Bethlehem Steel Building. Za posledních deset let se celkové tržby více než ztrojnásobily na 3,7 miliardy dolarů a vedení společnosti vidí dlouhou cestu k růstu. S celosvětovou expanzí společnosti vedení očekává, že roční tržby se vyšplhají k 20 až 25 miliardám dolarů.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: RHTrh se samozřejmě obává dopadu prudkého růstu inflace na spotřebitelské výdaje v nejbližším období. RH však vytváří vysokou marži provozního zisku ve výši 25 %, která se v posledních letech zvyšuje. To částečně odráží exkluzivní povahu jejích výrobků a služeb a prémiové ceny, které požaduje.2. HPNa konci prvního čtvrtletí Berkshire zveřejnila nový podíl ve společnosti HP v hodnotě 3,8 miliardy dolarů. Společnost HP těžila z pandemie poptávky po osobních počítačích a dalších potřebných věcech pro práci na dálku. Wall Street však akciím nepřiznala vyšší ocenění. Akcie v současné době dosahují nízkého násobku 8,4 na základě odhadů celoročních zisků za letošní rok.Zdroj: Getty ImagesWall Street považuje závislost společnosti HP na rostoucí poptávce po osobních počítačích a její starší tiskařský byznys za Achillovu patu. Tiskový segment tvořil ve fiskálním roce 2021 32 % celkových příjmů HP. V posledním čtvrtletí tržby z tisku meziročně vzrostly o 1 %. Z dlouhodobého hlediska mohou mít podle medvědů HP problémy s expanzí kvůli rostoucímu využívání mobilních telefonů a digitálních dokumentů na pracovišti.Důvody, proč se Buffettovi akcie líbí, však mohou kromě nejnižšího ocenění souviset se stabilním tokem příjmů HP, zlepšující se provozní marží a alokací kapitálu managementem. Toho si Buffett u společností velmi cení.Aby vedení společnosti čelilo protivětru v růstu starších produktů, jako jsou tiskárny a inkoustové kazety, chytře přesunulo investice na atraktivnější trhy, jako jsou prémiové počítače určené pro milovníky videoher, videokonference a maloobchodní prodejní systémy. V oblasti tisku HP investuje do řešení 3D tisku a předplacených služeb. Aplikace HP Smart má 50 milionů aktivních uživatelů měsíčně, zatímco obchod s předplatným Instant Ink rychle roste.Zdroj: BloombergSpolečnost HP navíc agresivně odkupuje své vlastní akcie. Za posledních pět let se počet zředěných akcií v oběhu společnosti HP snížil o 28 %. Buffett pochválil společnost Apple, která je největším akcionářem Berkshire, za její program zpětného odkupu akcií. Snížení počtu akcií má za následek zvýšení procentuálního podílu každého akcionáře ve společnosti, a tím i zvýšení výnosů pro akcionáře v čase.Akcie společnosti HP od začátku roku překonaly výkonnost indexu S&P 500, když poklesly o 4,5 % ve srovnání s poklesem indexu o 15,4 %. To by mohlo být znamením, že věštec z Omahy něco chystá. Alokace kapitálu HP směrem k rychleji rostoucím trhům a příznivé kapitálové výnosy pro akcionáře by mohly z akcií HP udělat zajímavou hodnotu na tomto medvědím trhu.
