Akcie platformy Teladoc nejsou tak toxické, jak se může zdát

Pandemie a výluky, které z ní vyplynuly, navždy změnily situaci. Najednou se staré koncepty objevily jako nové udržitelné trendy. Jedním z nich je koncept telehealth, kde žijí akcie společnosti Teladoc (NYSE:TDOC). Dnes budu argumentovat pro a cítit se kvůli tomu provinile. Pokud je její příležitost v populárním segmentu, měl bych mít silnou důvěru ve svůj názor. Nemám, ale vidím příležitost z extrémního strachu a zmatku. Nastavení je pro správné rozpoložení investora. Obchodování TDOC po tak prudkém pohybu musí být pouze jako spekulativní sázka. Žádná logika nemůže ospravedlnit jít do toho se vší silou v této fázi a bez dalších důkazů. Hodnota se umí objevit pozdě, pak ji následují hordy investorů. Ranní ptáčata dostanou větší kus žížaly. Ale příliš brzký nástup bude mít za následek předčasnou bolest. Tržní příležitost pro tento sektor dává smysl. Stejně jako práce na dálku, i myšlenka telezdravotnictví tu byla, ale ne v takové míře. Pandemie legitimizovala jeho potřebu, a to v širokém rozsahu. V roce 2020 a za výluky jsme zoufale potřebovali služby Teladoc. Poptávka po jejich službách vyletěla výš a s ní i akcie. Společnost vtrhla na scénu a jen stěží dokázala udržet krok s poptávkou. Najednou jsme všichni potřebovali mluvit se zdravotníky, a to co nejdříve. Problém začal mega rallye Zatímco uživatelské metriky byly působivé, nabídky na akcie TDOC byly ještě působivější. Rally z počátku roku 2020 byla obrovská a do léta už posílila o více než 205 %. Býkům nakonec došla pára, téměř přesně rok po začátku pandemického průlomu. Kritiků bylo mnoho a tvrdili, že rally byla příliš impozantní. A při zpětném pohledu měli pravdu, protože pád z milosti se odehrál rychlostí krkolomnou. Z těchto maxim Teladoc tento týden ztratil více než 90 % své hodnoty. Jen včera se v negativní reakci na poslední zprávu o výsledcích propadla o 40 %. Vedení společnosti přineslo přesvědčivě špatné zprávy, které vyděsily dva fanoušky, které TDOC ještě má. Tady to ale začíná být zajímavé, protože akcie se nyní vrací na staré klíčové úrovně. Současné ceny se přitom pohybují od počátečních fází jejího IPO. Investoři o ně bojovali dva roky, dokud je neustálili jako opory. V roce 2018 začala skutečná rally a v době, kdy udeřila pandemie, byl Teladoc nahoře o +125 %. Je zřejmé, že se jedná o rychle se pohybující akcie, které od svých investorů vyžadují střevní odolnost. Způsob, jak takovou volatilitu zvládnout, je hluboký ponor do domácích úkolů. Studium obchodní příležitosti by investorům umožnilo získat přesvědčení. V současných podmínkách však musíme na této frontě zůstat pokorní. Jít do toho naplno si koleduje o problémy kvůli vnějším faktorům. Akcie se neobchodují ve vakuu a řídí se hybností trhu. V současné době se Wall Street potácí v důsledku několika velmi vážných rizik. Dvě hlavní pocházejí z války na Ukrajině a z hrozby násilného postupu Federálního rezervního systému. Každé z těchto dvou rizik je schopno způsobit krach akciového trhu. Bez ohledu na to, jak dobrá příležitost existuje v Teladocu, hrozí vnější rizika. Technicky vzato, když se akcie propadne zpět do takto významné sporné zóny, najde oporu. Protože však k bojům došlo před více než čtyřmi lety, nepůjde o ostré linie podpory. Představte si je jako matrace poskytující měkké přistání po tvrdém pádu. Využití opcí může zmírnit část rizika chycení takto velkého padajícího nože. Obchodní metriky nejsou na papíře nijak děsivé. Dokud mohou fungovat bez krvácení hotovosti, měly by pokračovat v plnění plánů. V loňském roce vygenerovali 200 milionů dolarů v hotovosti z provozní činnosti. Pokud se to bude opakovat, pak by mohli roky zakončit silně. Akcie spíše na relativní aspekt výkonnosti vůči očekáváním. Tento týden investoři snížili laťku pro TDOC až na zem. Ti, kteří akcie stále drží, se nyní s menší pravděpodobností otřesou. Čas na paniku již pominul, proto jsou pravděpodobně akcie TDOC v silnějších rukou. Blízko 22 dolarů pravděpodobně nebude velkou finanční katastrofou některé z nich vlastnit. Zpráva o HDP tento týden vykázala -1,4 % oproti očekávání opačného růstu. To přichází před rozhodnutím Fedu o úrokových sazbách, které se uskuteční příští týden. Možná, že slabost trochu zmírní jejich rétoriku.