Amazon vypadá jako výhodná koupě za ceny jako před pandemií

Akcie AMZN se nyní prodávají za cenu, kterou měly na počátku pandemie. Akcie Amazonu (NASDAQ:AMZN) otevřely 2. května na cenách, které nebyly k vidění od května 2020. To by při tržní kapitalizaci 1,2 bilionu dolarů znamenalo přibližně 2 400 dolarů za akcii. Akcie AMZN 29. dubna klesly o 14 % a 2. května v předobchodní fázi stále klesaly. Pro ty, kteří mají krátkou paměť, je to katastrofa. Pro ty s dlouhodobější pamětí je to korekce. Na začátku pandemie se akcie Amazonu prodávaly za 1 800 USD za kus. Koncem ledna 2020 poprvé překročil hranici 2 000 USD. Tuto hranici může překonat znovu, pokud bude pokračovat strašení inflací. Na strachu se dá vydělat spousta peněz. Než si však začnete myslet, že inflace položí Amazon - nebo vlastně jakoukoli technologickou akcii - je třeba něco vědět. Technologie versus inflace Technologie mohou nyní vybičovat inflaci. Cloudová a logistická mašina, kterou Amazon vybudoval v posledním desetiletí, je úžasná. Společnost dokáže rozbít velkoobchodní sklad a doručit vám jakýkoli svůj produkt za cenu, za kterou ho kdysi bylo možné umístit do Walmartu (NYSE:WMT) a čekat, až se u něj zastavíte. Veškerý benzín a čas, který jste kdysi strávili cestou do obchodu, je nyní pryč. Jsou to peníze ve vaší kapse. To ale není všechno. Milionům lidí zmizely za poslední dva roky náklady na obleky, benzín a dopravní zácpy. Poděkujte společnosti Amazon Web Services (AWS), která v roce 2021 vynesla 62 miliard dolarů. V roce 2019 činily její příjmy 35 miliard dolarů. Amazon na těchto 62 miliardách dolarů příjmů loni vydělal 18,5 miliardy dolarů. V roce 2019 vydělal na AWS 9,2 miliardy dolarů. Je pravda, že maloobchod je byznys s nízkou marží. V prvním čtvrtletí obchod Amazon prodělal téměř 3 miliardy dolarů. Ale v minulém čtvrtletí, které bylo považováno za poklesové, vygeneroval 39 miliard dolarů provozního cash flow. Stejnou částku vygeneroval i v prvním čtvrtletí roku 2020, zatímco to bylo na vzestupu. Můžete si říct: "39 miliard dolarů je 39 miliard dolarů," a prodat akcie AMZN. Ale Amazon nikdy nebyl o posledním čtvrtletí. Jde o příští rok a rok poté. Amazon tento "výpadek" využívá ke zlepšení své logistiky a dohání pandemický růst. Některé z mých objednávek Amazonu nyní přicházejí v den, kdy je zadávám. Zásobovací řetězce se plní. I když si myslíte, že maloobchodní operace Amazonu nestojí za víc než maloobchodní operace Walmartu, ten za poslední rok vzrostl. Amazon nyní klesl o téměř 29 %. Akcie WMT se vždy prodávaly se slevou oproti jeho tržbám. Její tržní kapitalizace je v současné době 73 % jejích tržeb za rok 2021. Možná by se stejným způsobem měla oceňovat i platforma obchodů Amazonu. Ale co Prime Video? A co Alexa, Fire a jeho monopol na Kindle? A co Pillpack a Amazon Care, jeho nová iniciativa v oblasti zdravotní péče? Ty všechny rostou, a to hlavně díky cloudu. AWS má stále třetinový podíl na trhu, kde dominance větších hráčů, jako jsou Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Alphabet (NASDAQ:GOOGL), jen roste. Pro investory s tříletým časovým horizontem jsou dnes akcie AMZN neodolatelnou výhodnou nabídkou. Problém je, že někteří investoři, zejména ti, kteří přicházejí do důchodu, mají kratší časový horizont. Pro tyto investory by bylo rozumné získat hotovost jiným způsobem. Vlastním akcie společnosti Amazon již téměř deset let. Koupil jsem je za cenu kolem 315 dolarů a od té doby jsem hotovost vybral a brzy budu kupovat další. Nejlepší dny má Amazon stále před sebou. Stále bych ho vlastnil raději než Walmart.