Americké akcie zaznamenaly nejdelší sérii ztrát za posledních deset let

Americké akcie utrpěly nejhorší sérii týdenních ztrát za více než deset let po dnech bouřlivého obchodování v souvislosti s rozhodnutím Federálního rezervního systému zvýšit úrokové sazby o půl procentního bodu.

Nasdaq Composite, plný technologických akcií citlivých na úrokové sazby, se v pátek po další bičované obchodní seanci propadl o 1,4 %, zatímco index S&P 500 klesl o 0,6 %. Referenční výnosy státních dluhopisů, které jsou základem výpůjčních nákladů po celém světě, se posunuly výše.

Pohyby na akciových trzích znamenaly, že oba indexy za celý týden ztratily a každý z nich zaznamenal pátý týden poklesu v řadě. To představuje nejhorší sérii od června 2011 pro index S&P 500 a listopadu 2012 pro Nasdaq, kdy na trhy doléhala dluhová krize v eurozóně a následky globálního finančního krachu.

Obchodování v tomto týdnu bylo v některých dnech poznamenáno silným růstem, ale v jiných dnech ještě prudšími výprodeji, protože zmatení investoři se snažili připravit na konec politiky snadných peněz, kterou centrální banky přijaly během prvních dvou let pandemie.

„Myslím, že nás čeká ještě mnoho bolesti,“ řekl James Masserio, spoluředitel akciového oddělení Société Générale pro Ameriku, který poukázal na „generační posun v inflaci“ a „desetiletou změnu měnové politiky po celém světě“.

Investoři ve středu zpočátku reagovali s úlevou, když Fed zvýšil svou hlavní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu, což bylo první zvýšení v tomto rozsahu za více než dvě desetiletí. Částečně proto, že předseda Jay Powell podle všeho prozatím vyloučil ještě větší zvýšení o 0,75 procentního bodu.

Mám zájem o více informací

Po prvotní reakci však následovaly dva dny silných výprodejů.

Analytici a investoři nabídli řadu teorií pro prudké výkyvy, nicméně hlavní nálada byla dezorientovaná.

„Na trzích panuje obrovský zmatek,“ řekla Kristina Hooperová, hlavní globální tržní stratég společnosti Invesco.

Stuart Kaiser, vedoucí globálního výzkumu akciových derivátů ve společnosti UBS, poznamenal, že pokles je „záhadný“, a dodal, že jeho tým „našel jen málo konzistentní zpětné vazby od investorů“.

Někteří z nich poukazovali na rozhodnutí Bank of England zvýšit ve čtvrtek ráno úrokové sazby a zároveň předpovídali, že se blíží recese – což je chmurný výhled, který způsobil, že výnosy státních dluhopisů stouply.

Vzhledem k tomu, že výnosy státních dluhopisů při otevření akciových trhů v USA ve čtvrtek ráno vzrostly, akcie se posunuly níže a obzvláště silně byly zasaženy společnosti, které jsou považovány za obzvláště citlivé na vyšší sazby.

Když desetiletý výnos překročil 3 %, bankéři uvedli, že někteří obchodníci s hypotékami se začali zbavovat dluhopisů, což výprodej ještě prohloubilo. Obavy z trvalejší inflace a vyšších sazeb také přivedly další prodejce, uvedl vedoucí oddělení trhů jedné velké americké banky.

V pátek americký Úřad pro statistiku práce zveřejnil další silnou zprávu o zaměstnanosti, která ukázala, že američtí zaměstnavatelé v dubnu vytvořili 428 000 nových pracovních míst, což překonalo odhady 391 000 nových zaměstnanců. Jednalo se o dvanáctou zprávu o zaměstnanosti v řadě, která vykázala měsíční přírůstek vyšší než 400 000.

Průměrný výdělek v dubnu meziročně vzrostl o 5,5 % a udržel se tak nad pětiprocentní hranicí již čtvrtý měsíc v řadě.

Údaje o mzdách prohloubily obavy z přetrvávající inflace, což pomohlo zvýšit výnosy státních dluhopisů na 3,1 % a zároveň táhlo akcie dolů. Dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči šesti dalším, dosáhl v pátek nového dvacetiletého maxima.

„Pokračující tlak na mzdy bude mnoho lidí na trzích považovat za ukazatel toho, že inflace se stále více usazuje v systému, a [zvýší] obavy z toho, kam se budou sazby ubírat,“ řekla Maria Municchiová, portfolio manažerka pro různá aktiva ve společnosti M&G.

Přestože se investoři neshodli na příčinách tohoto bouřlivého týdne obchodování, shodli se, že divoké výkyvy cen jsou výsledkem zvýšené volatility, která je patrná po většinu roku. Někteří účastníci trhu varovali, že konec není v dohledu.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Akcie uzavírají na nižší úrovni po dnech bouřlivého obchodování kolem zpřísňování pravidel centrální banky. Americké akcie utrpěly nejhorší sérii týdenních ztrát za více než deset let po dnech bouřlivého obchodování v souvislosti s rozhodnutím Federálního rezervního systému zvýšit úrokové sazby o půl procentního bodu. Nasdaq Composite, plný technologických akcií citlivých na úrokové sazby, se v pátek po další bičované obchodní seanci propadl o 1,4 %, zatímco index S&P 500 klesl o 0,6 %. Referenční výnosy státních dluhopisů, které jsou základem výpůjčních nákladů po celém světě, se posunuly výše. Pohyby na akciových trzích znamenaly, že oba indexy za celý týden ztratily a každý z nich zaznamenal pátý týden poklesu v řadě. To představuje nejhorší sérii od června 2011 pro index S&P 500 a listopadu 2012 pro Nasdaq, kdy na trhy doléhala dluhová krize v eurozóně a následky globálního finančního krachu. Obchodování v tomto týdnu bylo v některých dnech poznamenáno silným růstem, ale v jiných dnech ještě prudšími výprodeji, protože zmatení investoři se snažili připravit na konec politiky snadných peněz, kterou centrální banky přijaly během prvních dvou let pandemie. "Myslím, že nás čeká ještě mnoho bolesti," řekl James Masserio, spoluředitel akciového oddělení Société Générale pro Ameriku, který poukázal na "generační posun v inflaci" a "desetiletou změnu měnové politiky po celém světě". Investoři ve středu zpočátku reagovali s úlevou, když Fed zvýšil svou hlavní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu, což bylo první zvýšení v tomto rozsahu za více než dvě desetiletí. Částečně proto, že předseda Jay Powell podle všeho prozatím vyloučil ještě větší zvýšení o 0,75 procentního bodu. Po prvotní reakci však následovaly dva dny silných výprodejů. Analytici a investoři nabídli řadu teorií pro prudké výkyvy, nicméně hlavní nálada byla dezorientovaná. "Na trzích panuje obrovský zmatek," řekla Kristina Hooperová, hlavní globální tržní stratég společnosti Invesco. Stuart Kaiser, vedoucí globálního výzkumu akciových derivátů ve společnosti UBS, poznamenal, že pokles je "záhadný", a dodal, že jeho tým "našel jen málo konzistentní zpětné vazby od investorů". Někteří z nich poukazovali na rozhodnutí Bank of England zvýšit ve čtvrtek ráno úrokové sazby a zároveň předpovídali, že se blíží recese - což je chmurný výhled, který způsobil, že výnosy státních dluhopisů stouply. Vzhledem k tomu, že výnosy státních dluhopisů při otevření akciových trhů v USA ve čtvrtek ráno vzrostly, akcie se posunuly níže a obzvláště silně byly zasaženy společnosti, které jsou považovány za obzvláště citlivé na vyšší sazby. Když desetiletý výnos překročil 3 %, bankéři uvedli, že někteří obchodníci s hypotékami se začali zbavovat dluhopisů, což výprodej ještě prohloubilo. Obavy z trvalejší inflace a vyšších sazeb také přivedly další prodejce, uvedl vedoucí oddělení trhů jedné velké americké banky. V pátek americký Úřad pro statistiku práce zveřejnil další silnou zprávu o zaměstnanosti, která ukázala, že američtí zaměstnavatelé v dubnu vytvořili 428 000 nových pracovních míst, což překonalo odhady 391 000 nových zaměstnanců. Jednalo se o dvanáctou zprávu o zaměstnanosti v řadě, která vykázala měsíční přírůstek vyšší než 400 000. Průměrný výdělek v dubnu meziročně vzrostl o 5,5 % a udržel se tak nad pětiprocentní hranicí již čtvrtý měsíc v řadě. Údaje o mzdách prohloubily obavy z přetrvávající inflace, což pomohlo zvýšit výnosy státních dluhopisů na 3,1 % a zároveň táhlo akcie dolů. Dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči šesti dalším, dosáhl v pátek nového dvacetiletého maxima. "Pokračující tlak na mzdy bude mnoho lidí na trzích považovat za ukazatel toho, že inflace se stále více usazuje v systému, a [zvýší] obavy z toho, kam se budou sazby ubírat," řekla Maria Municchiová, portfolio manažerka pro různá aktiva ve společnosti M&G. Přestože se investoři neshodli na příčinách tohoto bouřlivého týdne obchodování, shodli se, že divoké výkyvy cen jsou výsledkem zvýšené volatility, která je patrná po většinu roku. Někteří účastníci trhu varovali, že konec není v dohledu.