Bankovní půjčky Elona Muska ukazují rozdíly v americkém finančnictví

Velcí poskytovatelé úvěrů by měli dělat více pro své komunity, než pomáhat bohatým bohatnout. Přesto je na tom, co se právě stalo, něco znepokojivého. Červený koberec, který se Muskovi rozvinul na Wall Street, kontrastuje s překážkami, s nimiž se setkávají podnikatelé se skromnějšími prostředky, když usilují o bankovní úvěry - a poukazuje na rostoucí propast mezi těmi, kdo úvěry mají, a těmi, kdo je nemají, v americké podnikatelské komunitě. Banky samozřejmě nikdy nebyly sociálními organizacemi. V posledních letech se však neustále vzdalují od poskytování úvěrů podnikatelům na hlavní ulici, protože konsolidace změnila podobu amerického bankovnictví. Počet menších komunitních věřitelů se snížil, zatímco hrstka velkých bank vytvořila bilance v řádu bilionů dolarů. Úspory z rozsahu se staly svatým grálem tohoto odvětví a malí podnikatelé se začali ztrácet ve změti. "Z příliš velkých na to, aby padly, jsme se stali příliš velkými na to, aby nám na nich záleželo," říká Beth Baffordová, viceprezidentka pro strategii neziskové skupiny Calvert Impact Capital, která spolupracuje se soukromými věřiteli a místními samosprávami na vývoji tržních mechanismů, jež by zpřístupnily úvěry - a zlevnily je - pro menší podniky, zejména v menšinových komunitách. "Den co den se setkáváme s majiteli malých podniků, kteří jsou prostě hrdinové," říká. "Dávají do svého podnikání, do svých zaměstnanců všechno a jediné, o co žádají, je spravedlivá šance, prostě přístup ke stejným nástrojům, k jakým má přístup Elon Musk. Tak často to není dostupné. Je to příklad finančního systému, který je nastaven tak, aby dobře sloužil jen několika málo lidem, a vše se řídí měřítkem." Změny v úvěrových praktikách byly obzvláště výrazné v letech po finanční krizi. Podle statistik, které sestavil Rebel Cole, bývalý ekonom z Federálního rezervního systému, který nyní působí jako profesor financí na Florida Atlantic University, se zvýšil objem bankovních úvěrů poskytovaných větším podnikům, nikoli však těm menším. Podle jeho výpočtů vzrostl celkový objem podnikatelských úvěrů nad 1 milion dolarů v amerických bankách z 1,44 bilionu dolarů v roce 2010 na 2,75 bilionu dolarů v roce 2019 (poslední rok před zkreslením údajů pandemií). Naproti tomu celkový objem úvěrů do 1 mil. dolarů klesl z 652 mld. dolarů na 645 mld. dolarů. Nejvíce byly zasaženy podniky usilující o nejmenší úvěry. Cole uvádí, že fixní náklady na poskytnutí podnikatelského úvěru v USA mohou dosáhnout 10 000 až 15 000 dolarů, takže úvěry pod 100 000 nebo dokonce 200 000 dolarů jsou pro mnoho bank neekonomické. To má za následek, že menší podnikatelé jsou často nuceni využívat dražší zdroje financování, od kreditních karet až po produkty známé jako obchodní hotovostní zálohy, jejichž roční procentní sazba se někdy pohybuje v trojciferných číslech, uvádějí zdroje z odvětví. Naproti tomu superbohatí lidé mohou žít z bankovních úvěrů, půjčovat si proti svým kapitálovým podílům, aby nemuseli přiznávat příjmy a platit stejné daně jako masy zaměstnanců. FT jen loni uvedl, že pobočky velkých amerických bank zabývající se správou majetku nabízejí dvouleté půjčky proti likvidním aktivům, jako jsou akcie, s úrokovou sazbou kolem 1,4 %. Musk využívá svých akcií, aby pomohl financovat odkup Twitteru v hodnotě 44 miliard dolarů. Téměř polovina z jeho dluhu ve výši 25,5 miliardy dolarů v rámci transakce - 12,5 miliardy dolarů - je zajištěna akciemi Tesly. V obecných představách jsou takovéto maržové půjčky považovány za rizikové, protože akcie mohou klesat stejně jako růst. Dnešní banky však proti takovým aktivům rády půjčují. "Akcie jsou ekvivalentem hotovosti," říká Cole. "Co je snazší převést na hotovost než akcie?" Otázkou je, kolik mamutích maržových půjček je pro naše vlastní dobro příliš mnoho. Udržování spokojenosti Muska odvádí pozornost - a hotovost - od jiných potřeb. Bankéři, kteří si potykali, aby rychle zajistili financování jeho nabídky na Twitteru, měli pravděpodobně příliš práce s podporou nějakých nových dodavatelských řetězců nebo s plněním slibů pomoci barevným komunitám. Možná nastal čas, aby politici povzbudili americké věřitele k rozšíření obzorů. V současném politickém prostředí se zdráhám působit optimisticky, ale vsadím se, že na levici i na pravici se najdou lidé, kteří by si přáli, aby byly úvěry více dostupné kvalifikovaným dlužníkům. Zeptejte se sami sebe: je pro národní zájem lepší pomoci skutečnému Elonu Muskovi ještě více zbohatnout - nebo najít nové Elony Musky? Neváhejte a napište svou odpověď na Twitter.