Buffett říká, že trh je „téměř úplně kasino“, jak v posledních letech rostl

Miliardář a šéf společnosti Berkshire Hathaway v projevu v Omaze k tisícům akcionářů shromážděných na výroční schůzi společnosti dodal, že „mimořádná“ aktivita byla „podporována Wall Street, protože peníze jsou v obracení akcií“.

Tyto komentáře navazují na dramatický posun v tom, jak lidé po celém světě nakládají se svými financemi. Američané si od začátku pandemie otevřeli miliony makléřských účtů, přičemž mnozí z nich se obrátili na opční trhy, aby vsadili na rychlý růst nebo pokles společností, jako jsou Apple a Tesla.

Buffett a jeho consigliere, místopředseda představenstva Berkshire Charlie Munger, přičítají rychlému tempu obchodování a skutečnosti, že mnozí držitelé některých akcií nejsou dlouhodobými investory, zásluhu na tom, že společnost letos mohla uzavírat vlastní velké sázky.

V prvním čtvrtletí společnost utratila 51,1 miliardy dolarů za nákup akcií společností, včetně velkých sázek na hlavní ropné společnosti Chevron a Occidental Petroleum. Buffett prohlásil, že je „neuvěřitelné“, že Berkshire dokázala během několika týdnů koupit více než 14 % akcií Occidental.

„Ale ohromně velké americké společnosti se staly pokerovými žetony a lidé nakupovali a prodávali jako třídenní call, dvoudenní call,“ řekl s odkazem na deriváty, které se staly vybraným nástrojem pro mnoho nových denních obchodníků na trhu. „Wall Street vydělává peníze tak či onak, chytá drobky, které spadnou ze stolu kapitalismu.“

Objevují se náznaky, že velká část nadšení, které loni rozpumpovalo americké akcie k rekordům, se vypařila. Podle amerického úřadu pro dohled nad makléři a dealery Finra se propadlo obchodování s penny stocks a klesl objem půjček, které si investoři půjčují na obchodování.

Mám zájem o více informací

Munger si vzal na mušku zejména společnost Robinhood, online makléřskou společnost, která přivedla mnoho Američanů na finanční trhy, ale jejíž ocenění se v důsledku zpomalení obchodní aktivity propadlo z téměř 60 miliard USD v srpnu minulého roku na 8,5 miliardy USD v minulém týdnu.

„Krátkodobý hazard a velké provize . … to bylo nechutné,“ řekl. „Teď se to rozpadá. Bůh se stává spravedlivým.“

V sobotu měli akcionáři Berkshire poprvé od roku 2019 možnost vyslechnout si přímo miliardáře a nejvyšší vedení společnosti osobně.

Před výročním shromážděním, často označovaným jako Woodstock pro kapitalisty, se objevily otázky, zda pandemie neovlivní úroveň návštěvnosti. Manažeři několika dceřiných společností Berkshire uvedli, že účast v kongresovém centru v Omaze v pátek, v den, kdy si akcionáři mohou koupit spodní prádlo Fruit of the Loom nebo získat zlevněné zboží do domácnosti The Pampered Chef, byla nižší než v poslední době.

Když však Buffett zahájil schůzi svou obvyklou jednoslovnou větou „OK“, zaplněné publikum ve zdravotnickém centru CHI se postavilo na nohy.

Buffett a Munger odpovídali na otázky více než pět hodin a dopoledne se k nim připojili místopředsedové Berkshire Ajit Jain a Greg Abel, Buffettův nástupce. Buffett sice hovořil o dopadech inflace, ale vyhnul se mnoha tématům, o kterých investoři doufali, že se jimi bude zabývat. Mezi ně patřila síla americké ekonomiky, dopady možného zpomalení v Číně a důsledky ruské invaze na Ukrajinu.

Návrhy akcionářů, které by požadovaly, aby společnost zveřejňovala informace o životním prostředí a diverzitě, stejně jako návrh, který usiloval o rozdělení funkce předsedy a generálního ředitele společnosti, neprošly.

Společnost již dříve v sobotu oznámila, že její provozní zisk se oproti předchozímu roku příliš nezměnil, přičemž silné výsledky železničních a výrobních jednotek BNSF vyvážily prudký pokles ziskovosti pojišťovací činnosti.

Celkově se čistý zisk oproti předchozímu roku snížil o více než polovinu na 5,5 miliardy dolarů. Pokles byl způsoben především změnami hodnoty jejích investic, což Buffett pokládá za „obecně bezvýznamný“ ukazatel vzhledem k tomu, že hodnota jejího akciového portfolia přesáhla 390 miliard dolarů.

Buffett byl dotazován na prudký nárůst nákupu akcií v poslední době poté, co v únoru ve svém výročním dopise investorům naříkal nad nedostatkem atraktivních investic. Uvedl, že během letošního výprodeje na trhu se pro nás „několik akcií stalo velmi zajímavými a také jsme utratili hodně peněz“.

Dodal však, že nálada v sídle společnosti se stala „letargičtější“, zejména ve srovnání s tempem zaznamenaným od poloviny února do poloviny března, kdy za akcie utratila více než 40 miliard dolarů.

Berkshire na realizaci těchto obchodů odčerpala značnou část své hotovostní zásoby, přičemž hodnota její držby hotovosti a pokladničních poukázek klesla na 106 miliard USD, což je nejnižší úroveň od roku 2018.

Buffett uvedl, že společnost bude vždy držet značnou hotovost v pohotovosti vzhledem k tomu, že její pojišťovací operace musí být připraveny na velké pojistné události v případě katastrofy. Dodal, že chce, aby Berkshire Hathaway byla „v pozici, kdyby se ekonomika zastavila, a to se může stát vždy“.

„Dvacátého března jsme měli spoustu peněz,“ řekl s odkazem na dny, kdy se index S&P 500 dostal na nejnižší hodnoty pandemie. „Nebyli jsme však velmi, velmi daleko od toho, aby se něco opakovalo jako v roce 2008 nebo ještě hůře.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Šéf Berkshire Hathaway řekl akcionářům, že Wall Street povzbuzovala obchodníky, aby s akciemi zacházeli jako s pokerovými žetony. Miliardář a šéf společnosti Berkshire Hathaway v projevu v Omaze k tisícům akcionářů shromážděných na výroční schůzi společnosti dodal, že "mimořádná" aktivita byla "podporována Wall Street, protože peníze jsou v obracení akcií". Tyto komentáře navazují na dramatický posun v tom, jak lidé po celém světě nakládají se svými financemi. Američané si od začátku pandemie otevřeli miliony makléřských účtů, přičemž mnozí z nich se obrátili na opční trhy, aby vsadili na rychlý růst nebo pokles společností, jako jsou Apple a Tesla. Buffett a jeho consigliere, místopředseda představenstva Berkshire Charlie Munger, přičítají rychlému tempu obchodování a skutečnosti, že mnozí držitelé některých akcií nejsou dlouhodobými investory, zásluhu na tom, že společnost letos mohla uzavírat vlastní velké sázky. V prvním čtvrtletí společnost utratila 51,1 miliardy dolarů za nákup akcií společností, včetně velkých sázek na hlavní ropné společnosti Chevron a Occidental Petroleum. Buffett prohlásil, že je "neuvěřitelné", že Berkshire dokázala během několika týdnů koupit více než 14 % akcií Occidental. "Ale ohromně velké americké společnosti se staly pokerovými žetony a lidé nakupovali a prodávali jako třídenní call, dvoudenní call," řekl s odkazem na deriváty, které se staly vybraným nástrojem pro mnoho nových denních obchodníků na trhu. "Wall Street vydělává peníze tak či onak, chytá drobky, které spadnou ze stolu kapitalismu." Objevují se náznaky, že velká část nadšení, které loni rozpumpovalo americké akcie k rekordům, se vypařila. Podle amerického úřadu pro dohled nad makléři a dealery Finra se propadlo obchodování s penny stocks a klesl objem půjček, které si investoři půjčují na obchodování. Munger si vzal na mušku zejména společnost Robinhood, online makléřskou společnost, která přivedla mnoho Američanů na finanční trhy, ale jejíž ocenění se v důsledku zpomalení obchodní aktivity propadlo z téměř 60 miliard USD v srpnu minulého roku na 8,5 miliardy USD v minulém týdnu. "Krátkodobý hazard a velké provize . … to bylo nechutné," řekl. "Teď se to rozpadá. Bůh se stává spravedlivým." V sobotu měli akcionáři Berkshire poprvé od roku 2019 možnost vyslechnout si přímo miliardáře a nejvyšší vedení společnosti osobně. Před výročním shromážděním, často označovaným jako Woodstock pro kapitalisty, se objevily otázky, zda pandemie neovlivní úroveň návštěvnosti. Manažeři několika dceřiných společností Berkshire uvedli, že účast v kongresovém centru v Omaze v pátek, v den, kdy si akcionáři mohou koupit spodní prádlo Fruit of the Loom nebo získat zlevněné zboží do domácnosti The Pampered Chef, byla nižší než v poslední době. Když však Buffett zahájil schůzi svou obvyklou jednoslovnou větou "OK", zaplněné publikum ve zdravotnickém centru CHI se postavilo na nohy. Buffett a Munger odpovídali na otázky více než pět hodin a dopoledne se k nim připojili místopředsedové Berkshire Ajit Jain a Greg Abel, Buffettův nástupce. Buffett sice hovořil o dopadech inflace, ale vyhnul se mnoha tématům, o kterých investoři doufali, že se jimi bude zabývat. Mezi ně patřila síla americké ekonomiky, dopady možného zpomalení v Číně a důsledky ruské invaze na Ukrajinu. Návrhy akcionářů, které by požadovaly, aby společnost zveřejňovala informace o životním prostředí a diverzitě, stejně jako návrh, který usiloval o rozdělení funkce předsedy a generálního ředitele společnosti, neprošly. Společnost již dříve v sobotu oznámila, že její provozní zisk se oproti předchozímu roku příliš nezměnil, přičemž silné výsledky železničních a výrobních jednotek BNSF vyvážily prudký pokles ziskovosti pojišťovací činnosti. Celkově se čistý zisk oproti předchozímu roku snížil o více než polovinu na 5,5 miliardy dolarů. Pokles byl způsoben především změnami hodnoty jejích investic, což Buffett pokládá za "obecně bezvýznamný" ukazatel vzhledem k tomu, že hodnota jejího akciového portfolia přesáhla 390 miliard dolarů. Buffett byl dotazován na prudký nárůst nákupu akcií v poslední době poté, co v únoru ve svém výročním dopise investorům naříkal nad nedostatkem atraktivních investic. Uvedl, že během letošního výprodeje na trhu se pro nás "několik akcií stalo velmi zajímavými a také jsme utratili hodně peněz". Dodal však, že nálada v sídle společnosti se stala "letargičtější", zejména ve srovnání s tempem zaznamenaným od poloviny února do poloviny března, kdy za akcie utratila více než 40 miliard dolarů. Berkshire na realizaci těchto obchodů odčerpala značnou část své hotovostní zásoby, přičemž hodnota její držby hotovosti a pokladničních poukázek klesla na 106 miliard USD, což je nejnižší úroveň od roku 2018. Buffett uvedl, že společnost bude vždy držet značnou hotovost v pohotovosti vzhledem k tomu, že její pojišťovací operace musí být připraveny na velké pojistné události v případě katastrofy. Dodal, že chce, aby Berkshire Hathaway byla "v pozici, kdyby se ekonomika zastavila, a to se může stát vždy". "Dvacátého března jsme měli spoustu peněz," řekl s odkazem na dny, kdy se index S&P 500 dostal na nejnižší hodnoty pandemie. "Nebyli jsme však velmi, velmi daleko od toho, aby se něco opakovalo jako v roce 2008 nebo ještě hůře."