Chcete překonat volatilitu trhu? Manažer fondu vysvětluje, jak na to

Jordan Cvetanovski ze společnosti Pella Funds Management jmenuje společnosti, které je vhodné vlastnit v nejistých časech a z nichž některé si vedly dobře během globální finanční krize a Covidu.

V rozhovoru pro CNBC Pro Talks poznamenal, že globální protivětry válcují akciový trh – a některá odvětví z toho budou těžit.

Jednou z takových kategorií společností jsou podle Cvetanovského, investičního ředitele a portfolio manažera společnosti Pella, burzy.

„Vlastníme společnosti jako CME, Deutsche Borse a malou nizozemskou společnost Flow Traders, která je tvůrcem trhu s ETF a ETP,“ řekl ve středu.

„V nejistých dobách se samozřejmě zvyšuje objem, protože lidé více obchodují, a zvyšuje se spread,“ řekl.

Tyto firmy vydělávají na rozdílu nákupních a prodejních cen, kterému se říká spread.

„Jejich nejlepšími čtvrtletími, řekl bych, byly Lehman a Covid,“ řekl Cvetanovski s odkazem na kolapsy trhu během globální finanční krize v roce 2008 a pandemie koronaviru.

Chcete využít této příležitosti?

Podle něj mohou investoři místo nákupu prodejních opcí na ochranu svého majetku zvážit nákup společností, které jim budou vyplácet dividendy a budou si vést dobře i během volatilních období.

Uvedl, že cena akcií společnosti Flow Traders vzrostla přibližně o 22 %, když se koncem února 2020 propadaly světové akciové trhy. Od začátku krachu Covidu do začátku července získala přibližně 75 %, dodal.

Problémy s dodavatelským řetězcem
Další nejistotu na trhu představují problémy v dodavatelském řetězci, včetně těch, které jsou způsobeny probíhající rusko-ukrajinskou válkou, uvedl Cvetanovski.

Kanadská hnojivářská společnost Nutrien by si v takovém prostředí mohla vést dobře, protože trh s potaší a hnojivy bude podle něj pravděpodobně dlouho napjatý.

„Velmi dobré pro společnost, jako je Nutrien, která má nyní velmi nízké mezní náklady kolem 60 USD a prodává je za 800 USD,“ dodal.

V dobách nejistoty jde o to „trochu přemýšlet a trochu diverzifikovat riziko“, řekl Cvetanovski. „Umístění několika sázek na místa, kde si myslíte, že, jak nejlépe umíte, vidíte nějakou předvídatelnost zisků.“

Uvedl, že prodal banky a realitní společnosti, když před globální finanční krizí vzrostl počet nesplácených hypoték, a vystoupil z trhu, když se na začátku pandemie Covid objevily zprávy o výstavbě polních nemocnic v Číně.

Nekupuje banky
Na druhé straně společnost Pella Funds Management v současné době nevlastní žádné bankovní akcie, uvedl Cvetanovski.

„Nikde žádné banky nedržíme, protože obecně byste banky kupovali, když rostou úrokové sazby. Obecně však úrokové sazby rostou, protože ekonomika je velmi silná. To nyní nemáme,“ řekl.

Úrokové sazby podle něj rostou kvůli inflaci, nikoliv kvůli dobrým hospodářským výsledkům.

„Pro banky to není skvělá zpráva, takže banky v tuto chvíli nejsou na našem radaru,“ řekl a dodal, že by byl „extrémně opatrný“, zejména vzhledem k zadlužení trhu s nemovitostmi v některých zemích, jako je Nizozemsko a Austrálie.

V rozhovoru pro CNBC Pro Talks poznamenal, že globální protivětry válcují akciový trh – a některá odvětví z toho budou těžit.Jednou z takových kategorií společností jsou podle Cvetanovského, investičního ředitele a portfolio manažera společnosti Pella, burzy.„Vlastníme společnosti jako CME, Deutsche Borse a malou nizozemskou společnost Flow Traders, která je tvůrcem trhu s ETF a ETP,“ řekl ve středu.„V nejistých dobách se samozřejmě zvyšuje objem, protože lidé více obchodují, a zvyšuje se spread,“ řekl.Tyto firmy vydělávají na rozdílu nákupních a prodejních cen, kterému se říká spread.Zdroj: Getty Images„Jejich nejlepšími čtvrtletími, řekl bych, byly Lehman a Covid,“ řekl Cvetanovski s odkazem na kolapsy trhu během globální finanční krize v roce 2008 a pandemie koronaviru.Chcete využít této příležitosti?Podle něj mohou investoři místo nákupu prodejních opcí na ochranu svého majetku zvážit nákup společností, které jim budou vyplácet dividendy a budou si vést dobře i během volatilních období.Uvedl, že cena akcií společnosti Flow Traders vzrostla přibližně o 22 %, když se koncem února 2020 propadaly světové akciové trhy. Od začátku krachu Covidu do začátku července získala přibližně 75 %, dodal.Problémy s dodavatelským řetězcemDalší nejistotu na trhu představují problémy v dodavatelském řetězci, včetně těch, které jsou způsobeny probíhající rusko-ukrajinskou válkou, uvedl Cvetanovski.Zdroj: Getty ImagesKanadská hnojivářská společnost Nutrien by si v takovém prostředí mohla vést dobře, protože trh s potaší a hnojivy bude podle něj pravděpodobně dlouho napjatý.„Velmi dobré pro společnost, jako je Nutrien, která má nyní velmi nízké mezní náklady kolem 60 USD a prodává je za 800 USD,“ dodal.V dobách nejistoty jde o to „trochu přemýšlet a trochu diverzifikovat riziko“, řekl Cvetanovski. „Umístění několika sázek na místa, kde si myslíte, že, jak nejlépe umíte, vidíte nějakou předvídatelnost zisků.“Uvedl, že prodal banky a realitní společnosti, když před globální finanční krizí vzrostl počet nesplácených hypoték, a vystoupil z trhu, když se na začátku pandemie Covid objevily zprávy o výstavbě polních nemocnic v Číně.Nekupuje bankyNa druhé straně společnost Pella Funds Management v současné době nevlastní žádné bankovní akcie, uvedl Cvetanovski.„Nikde žádné banky nedržíme, protože obecně byste banky kupovali, když rostou úrokové sazby. Obecně však úrokové sazby rostou, protože ekonomika je velmi silná. To nyní nemáme,“ řekl.Úrokové sazby podle něj rostou kvůli inflaci, nikoliv kvůli dobrým hospodářským výsledkům.„Pro banky to není skvělá zpráva, takže banky v tuto chvíli nejsou na našem radaru,“ řekl a dodal, že by byl „extrémně opatrný“, zejména vzhledem k zadlužení trhu s nemovitostmi v některých zemích, jako je Nizozemsko a Austrálie.