Co znamená vyřazení Didi z burzy pro čínské společnosti kótované v USA?

Pouhých 11 měsíců poté, co se Didi prosadila v rámci IPO v hodnotě 4,4 miliardy dolarů, akcionáři v pondělí oficiálně oznámili to, co bylo dlouho považováno za nevyhnutelné, a schválili plán na stažení jejích akcií z newyorské burzy. Formální dokumentace bude nyní předložena Výboru pro cenné papíry a burzy 2. června a Didi se tak stává poslední obětí, která se ocitla mezi technologickým útlumem doma a rostoucím skepticismem regulačních orgánů v USA. "Posledních 12 měsíců bylo pro čínské technologické akcie neuvěřitelně divokou jízdou, ale nemyslím si, že by mohla být divočejší než Didi," řekl Drew Bernstein, řídící partner společnosti Marcum Bernstein and Pichuk. "Během pouhých několika týdnů od vstupu na burzu se z ní stala doslova troska." Stažení Didi z USA znamená mimořádný pád, který způsobila zvýšená kontrola ze strany regulačních orgánů v Číně. Jen několik dní po debutu v New Yorku se objevily zprávy, že Čínský úřad pro kybernetický prostor (CAC), který dohlíží na kybernetickou bezpečnost v zemi, vyzval Didi, aby odložila vstup na burzu kvůli obavám ohledně bezpečnosti své sítě. Během několika dní úřady službu z obchodů s aplikacemi zakázaly. Společnost nebyla schopna registrovat nové uživatele, a proto se její akcie propadly o 90 % oproti ceně při IPO, čímž se z její tržní kapitalizace vymazalo 60 miliard dolarů. Tento měsíc největší světová společnost poskytující služby spolujízdy ve zprávě pro Komisi pro cenné papíry a burzy přiznala, že nebude moci pokračovat v běžné činnosti, dokud nebude dokončena kontrola kybernetické bezpečnosti ze strany Číny. Ačkoli se oficiálně očekává, že akcie Didi budou z burzy vyřazeny příští měsíc, společnost Bernstein, která poskytuje konzultace čínským firmám usilujícím o vstup na burzu v USA, uvedla, že důsledky její bouřlivé cesty budou pravděpodobně viset nad dalšími firmami, které usilují o vstup na americkou burzu. "Vzhledem k obrovskému množství dat, která Didi o své službě uchovává, je tato společnost jakýmsi extrémním případem toho, jak jsou největší technologické společnosti v Číně náhle vládou považovány za tyto strategicky citlivé společnosti," řekl Bernstein. "Zdá se, že Čína se velmi, velmi zdráhá povolit těmto druhům mega-jednorožců, které poskytují základní infrastrukturu, aby se kótovaly v zahraničí." CAC již začala vyžadovat prověrky bezpečnosti sítě u internetových společností s více než 1 milionem uživatelů před jejich veřejným kótováním v zahraničí. Společnost Renaissance Capital zjistila, že ačkoli letos dosud podalo žádost o IPO v USA 11 čínských firem, pouze dvě malé společnosti, Ostin Technology Group (OST) a Meihua International (MHUA), své kotace uskutečnily. Čínské technologické firmy kótované v USA, včetně společností Alibaba (BABA), Nio (NIO), JD.com (JD) a Xpeng (XPEV), usilovaly o sekundární kótování v Hongkongu, což poukazuje na obavy ohledně životaschopnosti jejich zahraničních kotací. Zvýšená kontrola zahraničních firem ze strany Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) jen zkaluje vyhlídky na kótování v USA. Od loňského roku, kdy Kongres schválil zákon o odpovědnosti zahraničních společností, musí všechny zahraniční firmy kótované na amerických burzách dodržovat americké účetní standardy. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) identifikovala 250 čínských firem, které je v současné době porušují. Společnosti včetně Baidu (BIDU) a JD.com nyní čelí riziku vyřazení z obchodování na burze, pokud neumožní americkému Výboru pro dohled nad účetnictvím veřejných společností (PCAOB) provést v příštích třech letech úplný audit. Američtí a čínští regulační úředníci údajně jednají o vytvoření rámce, který by zde kótované čínské firmy uvedl do souladu s PCAOB. Bernstein uvedl, že čínské regulační orgány pravděpodobně neumožní plný přístup americkým účetním firmám nebo účetním firmám PCAOB pro společnosti, které jsou považovány za společnosti představující "citlivá bezpečnostní rizika". To pravděpodobně omezí americké kótování na malé a střední firmy. "Existuje určitá skupina společností, ať už je to 100 nebo 200, které budou muset být bezpodmínečně vyřazeny z listingu," řekl Bernstein. "Ale zbývající společnosti, které nepředstavují bezpečnostní riziko, mohou zůstat kótovány v USA. Pravděpodobně budou muset poskytnout pracovní dokumenty možná s nějakými minimálními úpravami a budou schopny vyhovět čínskému nařízení."