DraftKings: Vše, co potřebujete vědět před hospodářskými výsledkami
Výsledky společnosti DraftKings (DKNG) za 1Q22 se očekávají v květnu a analytik BTIG Clark Lampen se domnívá, že před jejich zveřejněním by mělo dojít k určité revizi odhadů.
Na základě rozboru údajů o hrubých příjmech z hazardních her (GGR) a návštěvnosti za uplynulé čtvrtletí se analytik domnívá, že společnost pravděpodobně „splní nebo překoná“ výhled příjmů. Lampenův odhad tržeb ve výši 415 milionů USD tak zůstává beze změny.
Významné propagační aktivity v souvislosti se zahájením prodeje v New Yorku a ve státech, jako je Pensylvánie, mírně snižují prognózu EBITDA. Ta se nyní pohybuje na „spodní hranici příručky“ (-337 milionů USD oproti předchozím -327 milionům USD).
Zdroj: DraftKings
Akvizice GNOG, která měla být dokončena v 1. čtvrtletí, se nyní očekává v květnu, a proto společnost Lampen očekává, že bude přispívat až od 2. pololetí 22. roku. Analytici proto nyní očekávají tržby/EBITDA v roce 2022 ve výši 2,02 miliardy USD, resp. 858 milionů USD, zatímco dříve to bylo 2,06 miliardy USD, resp. 835 milionů USD.
Při pohledu do roku 2023 pozitivní hlasy operátorů ohledně trendů v přijímání přehrávačů svědčí o nových trzích, které „začínají s vyšší počáteční mírou přijetí a kratší cestou k paritě penetrace ve srovnání se zkušenými trhy“. Odhad tržeb na rok 23 se proto zvyšuje z 2,776 miliardy EUR na 2,900 miliardy EUR. Pokud navíc státy jako Kalifornie, Georgia a Massachusetts zahájí prodej, vidí Lampen stále „prostor pro růst“. Odvrácenou stranou jsou však náklady na S&M (prodej a marketing), které budou tlačit EBITDA směrem dolů. Z tohoto důvodu Lampen snížil prognózu EBITDA na rok 2023 z (344,72) milionů USD na (477,79) milionů USD.
Na základě rostoucího počtu států, které po roce 2023 dosáhnou „2-3leté fáze zlomu k ziskovosti“, Lampen stále vidí „rozumnou cestu k ziskovosti ’24+“.
Zdroj: Draftkings
„Největší otázkou, kterou v tuto chvíli vidíme, je, jaký dopad budou mít investice do produktů ’22 na udržení a dynamiku konkurence, až nakonec přejdeme do fáze uvedení na trh,“ shrnul analytik.
Co to všechno znamená pro investory? Lampen se drží ratingu Neutral (tj. Držet), aniž by navrhl pevnou cílovou cenu.
Na druhou stranu, ulice má průměrnou cílovou hodnotu, a to rozhodně býčí; ta činí 32,18 USD, což dává prostor pro roční zisky ve výši ~100 %. Ratingy jsou méně přesvědčivé; na základě 10 kupujících oproti 11 držícím se akcie těší konsenzuálnímu názoru mírně kupovat.
Na základě rozboru údajů o hrubých příjmech z hazardních her a návštěvnosti za uplynulé čtvrtletí se analytik domnívá, že společnost pravděpodobně „splní nebo překoná“ výhled příjmů. Lampenův odhad tržeb ve výši 415 milionů USD tak zůstává beze změny.Významné propagační aktivity v souvislosti se zahájením prodeje v New Yorku a ve státech, jako je Pensylvánie, mírně snižují prognózu EBITDA. Ta se nyní pohybuje na „spodní hranici příručky“ .Zdroj: DraftKingsAkvizice GNOG, která měla být dokončena v 1. čtvrtletí, se nyní očekává v květnu, a proto společnost Lampen očekává, že bude přispívat až od 2. pololetí 22. roku. Analytici proto nyní očekávají tržby/EBITDA v roce 2022 ve výši 2,02 miliardy USD, resp. 858 milionů USD, zatímco dříve to bylo 2,06 miliardy USD, resp. 835 milionů USD.Při pohledu do roku 2023 pozitivní hlasy operátorů ohledně trendů v přijímání přehrávačů svědčí o nových trzích, které „začínají s vyšší počáteční mírou přijetí a kratší cestou k paritě penetrace ve srovnání se zkušenými trhy“. Odhad tržeb na rok 23 se proto zvyšuje z 2,776 miliardy EUR na 2,900 miliardy EUR. Pokud navíc státy jako Kalifornie, Georgia a Massachusetts zahájí prodej, vidí Lampen stále „prostor pro růst“. Odvrácenou stranou jsou však náklady na S&M , které budou tlačit EBITDA směrem dolů. Z tohoto důvodu Lampen snížil prognózu EBITDA na rok 2023 z milionů USD na milionů USD.Na základě rostoucího počtu států, které po roce 2023 dosáhnou „2-3leté fáze zlomu k ziskovosti“, Lampen stále vidí „rozumnou cestu k ziskovosti ’24+“.Zdroj: Draftkings„Největší otázkou, kterou v tuto chvíli vidíme, je, jaký dopad budou mít investice do produktů ’22 na udržení a dynamiku konkurence, až nakonec přejdeme do fáze uvedení na trh,“ shrnul analytik.Chcete využít této příležitosti?Co to všechno znamená pro investory? Lampen se drží ratingu Neutral , aniž by navrhl pevnou cílovou cenu. Na druhou stranu, ulice má průměrnou cílovou hodnotu, a to rozhodně býčí; ta činí 32,18 USD, což dává prostor pro roční zisky ve výši ~100 %. Ratingy jsou méně přesvědčivé; na základě 10 kupujících oproti 11 držícím se akcie těší konsenzuálnímu názoru mírně kupovat.
