Morgan Stanley říká, že akcie pravděpodobně ještě nejsou v býčí fázi

I když se index S&P 500 v pátek jen těsně vyhnul pádu do medvědího trhu, stratégové Morgan Stanley tvrdí, že na optimistický pohled na akcie je ještě příliš brzy.

„Akcioví klienti jsou medvědí, což je nutná podmínka pro udržitelné minimum, ale nedostatečná,“ napsali stratégové pod vedením Michaela Wilsona v pondělní poznámce. „Vzhledem k tomu, že se rizika ohrožující růst teprve objevují, je na býčí náladu ještě příliš brzy.“

Americké akcie byly v posledních dvou měsících rozkolísané, index S&P 500 v pátek zaznamenal nejdelší týdenní sérii ztrát od roku 2001 a koketoval s medvědím trhem kvůli obavám, že zpřísnění Federálního rezervního systému uvrhne ekonomiku do recese. Průzkum manažerů fondů Bank of America Corp. z minulého týdne ukázal, že obavy z recese převážily nad riziky spojenými s inflací a válkou na Ukrajině, přičemž investoři nejvíce za poslední dva roky podvážili akcie.

person using MacBook Pro on table — Zdroj: Unsplash

Wilson z Morgan Stanley, který stále patří mezi nejvýznamnější medvědy Wall Street a který správně předpověděl poslední výprodej trhu, uvedl, že mezi největší rizikové oblasti patří schopnost a ochota spotřebitelů utrácet, tlak na marže, nadměrné zásoby a cyklický pokles výdajů na technologie.

Wilson uvedl, že 3 400 bodů pro index S&P 500 – přibližně o 13 % méně oproti současné úrovni – přesněji odráží rizika pro růst zisků, a očekává, že tuto úroveň uvidí do konce výsledkové sezóny druhého čtvrtletí.

„Do té doby by měly být zlomyslné rallye na medvědím trhu využity k odlehčení v oblastech, které jsou nejvíce zranitelné nadcházejícím resetem zisků,“ řekl.

Stratég zachovává podváženou pozici u cyklických technologických a diskrečních akcií a je neutrální vůči internetovým a softwarovým akciím.

Mám zájem o více informací

Zároveň ne všichni jsou tak pesimističtí. David J. Kostin z Goldman Sachs Group Inc. očekává, že index S&P 500 zakončí letošní rok o 10 % výše díky předpokládanému 8% růstu zisku na akcii.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.