Podle JPMorgan je Salesforce příliš levná na to, abychom ji ignorovali
Podnikový software možná vstupuje do období pomalejšího růstu v obavách z recese, ale podle banky JPMorgan zůstává Salesforce pro investory chytrou sázkou.
Analytik Mark Murphy zveřejnil podrobnosti průzkumu mezi partnery společnosti Salesforce, který ukázal, že očekávání růstu se snižují na několika frontách. Ve výsledcích se však objevila i některá pozitiva pro Salesforce a Murphy uvedl, že akcie jsou „příliš levné na to, abychom si je nechali ujít“.
„Navzdory tomu, co se zdá být nedokonalým taktickým nastavením, považujeme ocenění akcií CRM za více depresivní / defenzivní než u širšího softwarového odvětví, a to na úrovni ~4x tržeb CY23 a 20,2x FCF CY23, což pravděpodobně podhodnocuje tento lepkavý tok opakujících se příjmů generující hotovost ve výši 32 miliard USD s rostoucími maržemi,“ napsal Murphy.
Rostoucí úrokové sazby a obavy z širšího ekonomického zpomalení zamlžily vyhlídky na růst podnikového softwaru. Například komunikační platforma Slack společnosti Salesforce byla podle průzkumu jednou z oblastí, která by mohla zaznamenat pomalejší růst.
Zdroj: Getty Images
„Očekáváme, že se budou hromadit poklesy v důsledku kombinace inflace a sazeb, omezování činnosti Fedu, stahování stimulačních opatření, řečí o recesi, rusko-ukrajinské války a pokračující pomalosti dodavatelského řetězce, která ovlivňuje důvěru podniků. Přesto jsou poklesy prozatím většinou nenápadné a domníváme se, že prostředí bylo v průběhu 1. čtvrtletí zvládnutelné, i když se zdá, že v následujících čtvrtletích pravděpodobně dojde k jeho zmírnění,“ napsal Murphy.
Pozitivní zprávou je, že podle výsledků průzkumu se stále dobře jeví objednávky a cloudový byznys společnosti Salesforce.
JPMorgan má pro Salesforce rating overweight a cílovou cenu 316 USD, což je více než dvojnásobek toho, na čem akcie uzavřely.
Podnikový software možná vstupuje do období pomalejšího růstu v obavách z recese, ale podle banky JPMorgan zůstává Salesforce pro investory chytrou sázkou.
Analytik Mark Murphy zveřejnil podrobnosti průzkumu mezi partnery společnosti Salesforce, který ukázal, že očekávání růstu se snižují na několika frontách. Ve výsledcích se však objevila i některá pozitiva pro Salesforce a Murphy uvedl, že akcie jsou "příliš levné na to, abychom si je nechali ujít".
"Navzdory tomu, co se zdá být nedokonalým taktickým nastavením, považujeme ocenění akcií CRM za více depresivní / defenzivní než u širšího softwarového odvětví, a to na úrovni ~4x tržeb CY23 a 20,2x FCF CY23, což pravděpodobně podhodnocuje tento lepkavý tok opakujících se příjmů generující hotovost ve výši 32 miliard USD s rostoucími maržemi," napsal Murphy.
Rostoucí úrokové sazby a obavy z širšího ekonomického zpomalení zamlžily vyhlídky na růst podnikového softwaru. Například komunikační platforma Slack společnosti Salesforce byla podle průzkumu jednou z oblastí, která by mohla zaznamenat pomalejší růst.
Zdroj: Getty Images
"Očekáváme, že se budou hromadit poklesy v důsledku kombinace inflace a sazeb, omezování činnosti Fedu, stahování stimulačních opatření, řečí o recesi, rusko-ukrajinské války a pokračující pomalosti dodavatelského řetězce, která ovlivňuje důvěru podniků. Přesto jsou poklesy prozatím většinou nenápadné a domníváme se, že prostředí bylo v průběhu 1. čtvrtletí zvládnutelné, i když se zdá, že v následujících čtvrtletích pravděpodobně dojde k jeho zmírnění," napsal Murphy.
Pozitivní zprávou je, že podle výsledků průzkumu se stále dobře jeví objednávky a cloudový byznys společnosti Salesforce.
JPMorgan má pro Salesforce rating overweight a cílovou cenu 316 USD, což je více než dvojnásobek toho, na čem akcie uzavřely.
