Proč bychom aktuálně nekupovali akcie sítě Teladoc

Stejně jako v případě mnoha oblíbených akcií z dob pandemie, i v případě akcií společnosti Teladoc (NYSE:TDOC) se situace zhoršila. Již tak silně poklesly ze svých maxim z roku 2021 a koncem minulého měsíce zaznamenaly akcie TDOC další tvrdý pád, když se po poslední zprávě o výsledcích hospodaření propadly o 40 %.

Když k tomu připočteme výprodej technologických akcií v tomto měsíci, není divu, že se akciím tohoto poskytovatele virtuální zdravotní péče nadále nedařilo. Tyto nedávné ztráty doplňují dlouhodobý propad, který zažíval v průběhu roku 2021 a na začátku roku 2022. Celkově se od svého historického maxima 308 USD za akcii z 16. února 2021 propadla o téměř 90 %.

Možná si myslíte, že je na pokraji svého dna. Přesto, i když to nejhorší z hlediska poklesu ceny akcií může mít za sebou, neznamená to, že zotavení je hned za rohem. Pravděpodobnější mohou být spíše další poklesy – i když pomalejším tempem. A zde je důvod.

Než se pustíme do prognózy pro akcie Teladoc, podívejme se na diagnózu. Tedy na to, co přesně ovlivňuje jak její provozní výkonnost, tak výkonnost ceny jejích akcií. Nejprve to, co je zřejmé. Neoficiální ukončení pandemie bylo hlavním důvodem jejího velkého zpomalení růstu.

V letech 2020 a 2021 vzrostla její horní linie o 98 %, resp. 86 %. Jak je však vidět z únorových aktualizací jejích pokynů, očekávala již zpomalení růstu tržeb na 25-30 %. Nyní, jak je vidět z jejích nejnovějších aktualizací výhledů, odhady opět snížila. Pro letošní rok očekává tržby v rozmezí 2,4 až 2,5 miliardy dolarů, tedy 18-23% růst.

Za druhé, růst ovlivnila také rostoucí konkurence. Vysoká konkurence také způsobuje, že se jí zvyšují náklady na reklamu pro její jednotku BetterHelp zaměřenou na duševní zdraví. Tyto rostoucí náklady zase dále zpochybňují její případný přechod k ziskovosti.

Mám zájem o více informací

A konečně, kromě problémů, které ovlivňují její základní podnikání, je velkým problémem i celková nálada na trhu, která rovněž ovlivňuje výkonnost akcií TDOC. Konkrétně by se jednalo o posun od příznivého k nepříznivému stavu, pokud jde o spekulativní růstové akcie.

Výše uvedené faktory byly viníky více než 90% poklesu akcií Teladoc z jejich historického maxima. A co hůř, tytéž faktory jsou stále ve hře. Proto bude návrat, byť jen částečný, obtížný.

Slábnoucí pandemický vítr v zádech společně omezuje její schopnost urychlit růst tržeb. Rovněž konkurence se bude pravděpodobně nadále zostřovat. A když říkám konkurence, nemám na mysli jen ostatní virtuální zdravotnické čistě herní společnosti. Toto odvětví má nízké bariéry vstupu. Velké technologické společnosti by se mohly snadno zapojit a pokusit se tento prostor ovládnout.

Rostoucí konkurence by navíc mohla i nadále ovlivňovat jeho schopnost dostat se z červených čísel. Zatím nerentabilní růstové akcie nyní nedostávají na akciovém trhu příliš volnosti. Jakýkoli další signál, že ziskovost je ještě daleko, tak bude vyvíjet větší tlak na ocenění akcií TDOC.

I v případě, že se tyto četné problémy vyjasní, nemusí to pro akcie Teladoc znamenat velký růst. Tato akcie má mizivou až nulovou šanci dostat se zpět na své minulé historické maximum, nebo dokonce na polovinu svého historického maxima. Tak vysoké ocenění nebylo udržitelné v roce 2021 a není dosažitelné ani nyní, kdy se mění v pomaleji rostoucí a zralejší společnost.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Akcie TDOC se potýkají s problémy a nezdá se, že by měly skončit. Stejně jako v případě mnoha oblíbených akcií z dob pandemie, i v případě akcií společnosti Teladoc (NYSE:TDOC) se situace zhoršila. Již tak silně poklesly ze svých maxim z roku 2021 a koncem minulého měsíce zaznamenaly akcie TDOC další tvrdý pád, když se po poslední zprávě o výsledcích hospodaření propadly o 40 %. Když k tomu připočteme výprodej technologických akcií v tomto měsíci, není divu, že se akciím tohoto poskytovatele virtuální zdravotní péče nadále nedařilo. Tyto nedávné ztráty doplňují dlouhodobý propad, který zažíval v průběhu roku 2021 a na začátku roku 2022. Celkově se od svého historického maxima 308 USD za akcii z 16. února 2021 propadla o téměř 90 %. Možná si myslíte, že je na pokraji svého dna. Přesto, i když to nejhorší z hlediska poklesu ceny akcií může mít za sebou, neznamená to, že zotavení je hned za rohem. Pravděpodobnější mohou být spíše další poklesy - i když pomalejším tempem. A zde je důvod. Než se pustíme do prognózy pro akcie Teladoc, podívejme se na diagnózu. Tedy na to, co přesně ovlivňuje jak její provozní výkonnost, tak výkonnost ceny jejích akcií. Nejprve to, co je zřejmé. Neoficiální ukončení pandemie bylo hlavním důvodem jejího velkého zpomalení růstu. V letech 2020 a 2021 vzrostla její horní linie o 98 %, resp. 86 %. Jak je však vidět z únorových aktualizací jejích pokynů, očekávala již zpomalení růstu tržeb na 25-30 %. Nyní, jak je vidět z jejích nejnovějších aktualizací výhledů, odhady opět snížila. Pro letošní rok očekává tržby v rozmezí 2,4 až 2,5 miliardy dolarů, tedy 18-23% růst. Za druhé, růst ovlivnila také rostoucí konkurence. Vysoká konkurence také způsobuje, že se jí zvyšují náklady na reklamu pro její jednotku BetterHelp zaměřenou na duševní zdraví. Tyto rostoucí náklady zase dále zpochybňují její případný přechod k ziskovosti. A konečně, kromě problémů, které ovlivňují její základní podnikání, je velkým problémem i celková nálada na trhu, která rovněž ovlivňuje výkonnost akcií TDOC. Konkrétně by se jednalo o posun od příznivého k nepříznivému stavu, pokud jde o spekulativní růstové akcie. Výše uvedené faktory byly viníky více než 90% poklesu akcií Teladoc z jejich historického maxima. A co hůř, tytéž faktory jsou stále ve hře. Proto bude návrat, byť jen částečný, obtížný. Slábnoucí pandemický vítr v zádech společně omezuje její schopnost urychlit růst tržeb. Rovněž konkurence se bude pravděpodobně nadále zostřovat. A když říkám konkurence, nemám na mysli jen ostatní virtuální zdravotnické čistě herní společnosti. Toto odvětví má nízké bariéry vstupu. Velké technologické společnosti by se mohly snadno zapojit a pokusit se tento prostor ovládnout. Rostoucí konkurence by navíc mohla i nadále ovlivňovat jeho schopnost dostat se z červených čísel. Zatím nerentabilní růstové akcie nyní nedostávají na akciovém trhu příliš volnosti. Jakýkoli další signál, že ziskovost je ještě daleko, tak bude vyvíjet větší tlak na ocenění akcií TDOC. I v případě, že se tyto četné problémy vyjasní, nemusí to pro akcie Teladoc znamenat velký růst. Tato akcie má mizivou až nulovou šanci dostat se zpět na své minulé historické maximum, nebo dokonce na polovinu svého historického maxima. Tak vysoké ocenění nebylo udržitelné v roce 2021 a není dosažitelné ani nyní, kdy se mění v pomaleji rostoucí a zralejší společnost.