Prodejte akcie Coinbase, než je potíže s kryptoměnami stáhnou ještě níže

Společnost Coinbase (NASDAQ:COIN) nedávno oznámila neradostné výsledky za první čtvrtletí a hodnota kryptoměn včetně Bitcoinu (BTC-USD) se pravděpodobně v budoucnu výrazně propadne, což bude pro akcie COIN špatné. Mezitím, i přes nedávný pád akcií COIN, zůstává ocenění akcií poměrně vysoké a ulice je z velké části vůči kryptoměnám obecně a vůči Coinbase konkrétně poměrně medvědí. Vzhledem ke všem těmto bodům investorům nadále doporučuji akcie Coinbase prodávat. Čisté příjmy společnosti Coinbase za 1. čtvrtletí meziročně klesly o 27 % na 1,17 miliardy dolarů, zatímco průměrný výhled analytiků činil 1,48 miliardy dolarů. Počet měsíčních transakčních uživatelů společnosti se navíc v 1. čtvrtletí propadl na 9,2 milionu z 11,4 milionu v předchozím čtvrtletí. A konečně, její EBITDA (zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací), bez zahrnutí některých položek, se v minulém čtvrtletí propadla na 19,7 milionu USD z 1,12 miliardy USD ve stejném období o rok dříve. Zhruba v průběhu minulého roku jsem teoreticky předpokládal, že hodnota kryptoměn bude klesat, protože nejprve americká federální vláda a poté její centrální banka odstraní ze systému stimuly. Z větší části se tento trend odehrál tak, jak jsem očekával, protože hodnota většiny kryptoměn se v posledních šesti až osmi měsících skutečně propadla. Nyní by již mělo být zřejmé, že ceny kryptoměn se pohybují spíše v tandemu se stimuly a v menší míře s cenami akcií než s inflací nebo obavami o makroekonomiku. A vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém je stále v procesu odebírání punčové mísy, ceny kryptoměn budou v následujících měsících a čtvrtletích pravděpodobně dále klesat. V důsledku toho se mnoho obchodníků s kryptoměnami stane mnohem méně aktivními uživateli Coinbase a/nebo své prostředky z ní úplně vyvedou. Dne 12. května snížila společnost Mizuho cílovou cenu pro akcie COIN na 60 USD z 135 USD a zároveň ponechala pro akcie rating "neutral". "To, co jsme říkali, se stalo jasným i mnoha dalším: základ, na kterém je podnikání postaveno, je méně stabilní, než se předpokládalo," uvedla firma. Goldman Sachs navíc snížila své hodnocení akcií COIN na "neutral" z "buy". Mezi důvody, které Goldman Sachs uvedla pro snížení ratingu, patří "slabší profil ziskovosti a aktualizované odhady v důsledku nedávných kryptografických trendů a pokynů společnosti", uvádí The Fly. Pokud jde o kryptografickou frontu, společnost Morgan Stanley 10. května (velmi opožděně) upozornila, že "korelace mezi bitcoinem a akciovými indexy zůstává vysoká a bude taková i nadále, pokud se bitcoin nestane široce používaným platebním prostředkem - což se zdá být v brzké době nepravděpodobné". A 12. května Stifel předpověděl, že bitcoin "by mohl ještě více klesnout na 15 tisíc dolarů, protože spekulanti zvažují prostředí stále přísnějších finančních podmínek a klesající peněžní zásoby". Pesimismus ulice pravděpodobně zabrání mnoha institucionálním i drobným investorům, aby v příštích měsících vložili do kryptoměn mnoho peněz. Pokud jde o ocenění, Coinbase se obchoduje za téměř čtyřnásobek průměrného odhadu tržeb analytiků v roce 2022, což je vzhledem k negativnímu výhledu kryptoměn pravděpodobně příliš vysoká hodnota. V důsledku všech těchto bodů je rozhodně čas akcie COIN prodat.