Slavné ETF na volatilitu jsou po divokém týdnu na Wall Street opět v kurzu

Vzhledem k tomu, že referenční akciové indexy zaznamenaly jedny z největších výkyvů za více než rok, ETF 1x Short VIX Futures (ticker SVIX) a ETF 2x Long VIX Futures (UVIX) střídavě přinášely takové jednodenní výnosy, o jakých investoři sní.

V jednu chvíli UVIX, který roste, když jsou trhy neklidné, vzrostl ve čtvrtek o 42 % a poté uzavřel o 37 % výše – nejvíce ze všech burzovně obchodovaných fondů v odvětví 6,5 bilionu dolarů v USA a o 11 procentních bodů před druhým nejúspěšnějším fondem.

Ačkoli ETF vázané na volatilitu si po epizodě „Volmageddon“ z února 2018 nesou jistou míru neslavnosti, supernabitý výkon vysvětluje, proč si zachovávají svou přitažlivost.

Navzdory tomu, že se v předchozích životech objevily v několika tržních kolapsech, nabízejí tyto produkty investorům snadný způsob, jak vsadit na akciové turbulence nebo klid, často s přidanou pákou.

V tom spočívala jejich přitažlivost v uplynulém obchodním týdnu, kdy index S&P 500 zaznamenal ve středu největší rally po Federálním rezervním systému za posledních deset let, aby během 90 minut po čtvrtečním zahájení obchodování tyto zisky zcela vrátil.

„Týdny, jako je tento, jsou přesně tím, pro co tento produkt žije,“ řekl Nate Geraci, zakladatel poradenské společnosti ETF Store. „Pokud budou divoké výkyvy na trhu pokračovat, UVIX bude magnetem na peníze. Přesto by investoři měli být u ETF, jako je tento, velmi opatrní. Je snadné se rychle a ošklivě spálit.“

Mám zájem o více informací

SVIX a UVIX jsou přepracované verze obchodů, které se zhroutily v epizodě „Volmageddon“ v únoru 2018, respektive byly vyřazeny z burzy po otřesech v Covidu. Jejich předchůdci, VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV) a VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (tehdy TVIX, nyní TVIXF), byly vydány jako dluhopisy, což znamená, že se jednalo o nezajištěné dluhové závazky emitenta. SVIX a UVIX jsou ETF, které jsou zajištěny aktivy.

Přesto byl uplynulý týden připomínkou toho, jak prudce se mohou pohybovat fondy sledující volatilitu. SVIX přináší inverzní výkonnost kontraktů na volatilitu akcií, takže za tři dny do středy – kdy akcie byly klidné a rostly – stoupl o 18 %. Ve čtvrtek, kdy akcie klesaly, pak ustoupil o téměř 17 %.

Zdá se, že investory takové prudké změny osudu nezastrašily. Aktivita v pákových i inverzních fondech je na Wall Street na vzestupu, přičemž za hlavní hybnou sílu jsou považováni maloobchodní obchodníci. Fondy SVIX a UVIX se po svém spuštění na konci března mohou pochlubit celkovým objemem aktiv ve výši 55 milionů dolarů a jejich objemy denně stoupají.

graph, diagram, recession — Zdroj: Mediamodifier na Pixabay

Regulační orgány, které si uvědomují rizika, krouží kolem a jak Komise pro cenné papíry a burzy, tak Regulační úřad pro finanční průmysl uvažují o nových předpisech, které by potlačily to, co označují za „složité“ produkty.

Aby pomohl získat schválení pro UVIX a SVIX, provedl emitent Volatility Shares zásadní úpravy strategií, které by je měly učinit méně rizikovými. To zahrnuje časově váženou průměrnou cenu pro stanovení závěrečných hodnot namísto vypořádací ceny VIX v 16:00, která má zabránit nárůstu obchodní aktivity při závěrečném obchodování.

Celkově tento týden obrovské pohyby ukázaly, že mohou být úderné.

„Nejsem šokován tím, že tyto dva fondy byly úspěšné,“ řekl Eric Balchunas, analytik ETF ze společnosti Bloomberg Intelligence. „Někteří investoři touží po šťávě, kterou jim může poskytnout ETF 2x VIX, navzdory mnoha nebezpečím.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Dvě strategie volatility s kontroverzní historií na Wall Street jsou po dalším dramatickém týdnu na americkém akciovém trhu opět v bojové formě. Vzhledem k tomu, že referenční akciové indexy zaznamenaly jedny z největších výkyvů za více než rok, ETF 1x Short VIX Futures (ticker SVIX) a ETF 2x Long VIX Futures (UVIX) střídavě přinášely takové jednodenní výnosy, o jakých investoři sní. V jednu chvíli UVIX, který roste, když jsou trhy neklidné, vzrostl ve čtvrtek o 42 % a poté uzavřel o 37 % výše - nejvíce ze všech burzovně obchodovaných fondů v odvětví 6,5 bilionu dolarů v USA a o 11 procentních bodů před druhým nejúspěšnějším fondem. Ačkoli ETF vázané na volatilitu si po epizodě "Volmageddon" z února 2018 nesou jistou míru neslavnosti, supernabitý výkon vysvětluje, proč si zachovávají svou přitažlivost. Navzdory tomu, že se v předchozích životech objevily v několika tržních kolapsech, nabízejí tyto produkty investorům snadný způsob, jak vsadit na akciové turbulence nebo klid, často s přidanou pákou. V tom spočívala jejich přitažlivost v uplynulém obchodním týdnu, kdy index S&P 500 zaznamenal ve středu největší rally po Federálním rezervním systému za posledních deset let, aby během 90 minut po čtvrtečním zahájení obchodování tyto zisky zcela vrátil. "Týdny, jako je tento, jsou přesně tím, pro co tento produkt žije," řekl Nate Geraci, zakladatel poradenské společnosti ETF Store. "Pokud budou divoké výkyvy na trhu pokračovat, UVIX bude magnetem na peníze. Přesto by investoři měli být u ETF, jako je tento, velmi opatrní. Je snadné se rychle a ošklivě spálit." SVIX a UVIX jsou přepracované verze obchodů, které se zhroutily v epizodě "Volmageddon" v únoru 2018, respektive byly vyřazeny z burzy po otřesech v Covidu. Jejich předchůdci, VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV) a VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (tehdy TVIX, nyní TVIXF), byly vydány jako dluhopisy, což znamená, že se jednalo o nezajištěné dluhové závazky emitenta. SVIX a UVIX jsou ETF, které jsou zajištěny aktivy. Přesto byl uplynulý týden připomínkou toho, jak prudce se mohou pohybovat fondy sledující volatilitu. SVIX přináší inverzní výkonnost kontraktů na volatilitu akcií, takže za tři dny do středy - kdy akcie byly klidné a rostly - stoupl o 18 %. Ve čtvrtek, kdy akcie klesaly, pak ustoupil o téměř 17 %. Zdá se, že investory takové prudké změny osudu nezastrašily. Aktivita v pákových i inverzních fondech je na Wall Street na vzestupu, přičemž za hlavní hybnou sílu jsou považováni maloobchodní obchodníci. Fondy SVIX a UVIX se po svém spuštění na konci března mohou pochlubit celkovým objemem aktiv ve výši 55 milionů dolarů a jejich objemy denně stoupají. Regulační orgány, které si uvědomují rizika, krouží kolem a jak Komise pro cenné papíry a burzy, tak Regulační úřad pro finanční průmysl uvažují o nových předpisech, které by potlačily to, co označují za "složité" produkty. Aby pomohl získat schválení pro UVIX a SVIX, provedl emitent Volatility Shares zásadní úpravy strategií, které by je měly učinit méně rizikovými. To zahrnuje časově váženou průměrnou cenu pro stanovení závěrečných hodnot namísto vypořádací ceny VIX v 16:00, která má zabránit nárůstu obchodní aktivity při závěrečném obchodování. Celkově tento týden obrovské pohyby ukázaly, že mohou být úderné. "Nejsem šokován tím, že tyto dva fondy byly úspěšné," řekl Eric Balchunas, analytik ETF ze společnosti Bloomberg Intelligence. "Někteří investoři touží po šťávě, kterou jim může poskytnout ETF 2x VIX, navzdory mnoha nebezpečím."