Dne 21. května 2021 společnost Snap (NYSE:SNAP) oznámila, že za 542 milionů dolarů v hotovosti a v akciích společnosti SNAP koupí startup Wave Optics, který se zabývá rozšířenou realitou (AR). V té době se akcie společnosti Snap obchodovaly za cenu kolem 54 USD. Od té doby masivně klesly.
Generální ředitel Snapu Evan Spiegel pokazil roční výročí akvizice Wave Optics, když společnost 23. května podala zprávu 8-K, v níž uvedla, že za 2. čtvrtletí 2022 vykáže tržby a zisk pod spodní hranicí svého výhledu z 21. dubna.
Zdroj: Shutterstock
Za posledních pět obchodních dní se Snap propadl o zhruba 40 %. Tato zpráva je zničující pro každého, kdo drží akcie společnosti SNAP, zejména pro všechny bývalé akcionáře společnosti Wave Optics, kteří společnost Snap stále drží.
Zde je důvod.
Ze skutečné částky 510,4 milionu dolarů – 31,4 milionu dolarů jako kompenzace za budoucí pracovní služby zaměstnanců společnosti Wave Optics – připadlo 252 milionů dolarů na akcie (53,62 dolaru za akcii). Společnost Snap rovněž vyplatila 13,7 milionu dolarů předem v hotovosti. Je na rozhodnutí společnosti Snap, jakým způsobem vyplatí zbývajících 238,4 milionu dolarů. Může to být v hotovosti, v akciích nebo kombinací obojího do května 2023.
Akcie společnosti SNAP za poslední rok ztratily 75 % své hodnoty. Při současných cenách by se dalo očekávat, že společnost téměř jistě zvolí pro druhou platbu hotovostní složku.
To je nešťastné pro bývalé akcionáře společnosti Wave Optics, z nichž někteří pravděpodobně stále drží akcie společnosti SNAP na vysoce diskontovaných úrovních díky zpomalení podnikání společnosti Snap.
SNAP dostává ránu
Myslím, že není pochyb o tom, že trhy budou nadále trpět. Máme tu globální ekonomiku, která čelí vysoké inflaci, brutální válce, Covid-19 a problémům s dodavatelským řetězcem, které snižují marže, což znemožňuje investorům nadchnout se pro akcie.
Společnost Snap nemůže s neklidem investorů nic dělat.
Co však může udělat, je pokračovat v růstu. Pondělní oznámení to však ohrožuje.
Myslím, že její výsledky za první čtvrtletí nebyly špatné, i když nedosáhly odhadů analytiků. Počet jejích denních aktivních uživatelů (DAU) se meziročně zvýšil o 18 % na 332 milionů, čímž překonal odhad 329 milionů v polovině svého výhledu. Sekvenčně vzrostl počet uživatelů DAU o 4,1 %. Sekvenční růst je vždy dobrý.
Na investory však výsledky příliš velký dojem neudělaly. Její 18% tempo růstu DAU bylo o 200 bazických bodů nižší než růst ve 4. čtvrtletí 2021 a o 400 bazických bodů nižší než v 1. čtvrtletí 2021.
Během dubnového konferenčního hovoru navíc generální ředitel Evan Spiegel uvedl, že reklamní prostředí v prvním čtvrtletí bylo náročné a ve druhém čtvrtletí se pravděpodobně nezlepší. Měl pravdu. Změny společnosti Apple (NASDAQ:AAPL) týkající se ochrany soukromí v systému iOS tomu nepomohly.
Základní finanční výsledky společnosti nejsou z mého pohledu tak špatné. Spiegelovy poslední komentáře ovšem naznačují, že by se situace mohla ještě zhoršit, než se zlepší.
Jak společnost zdůraznila ve své tiskové zprávě za 1. čtvrtletí 2022, jednalo se o třetí po sobě jdoucí čtvrtletí s kladným volným peněžním tokem (FCF). Výsledkem je, že její FCF za posledních 12 měsíců (TTM) činil 203,3 milionu USD, což je o 314 % více než před rokem. Nyní má za sebou dvě po sobě jdoucí čtvrtletí s kladným TTM FCF.
Jistě, ztráta ve výši 39,3 milionu dolarů bez použití GAAP ve srovnání se ziskem 2,6 milionu dolarů před rokem nevypadá tak žhavě, ale dokud generuje více hotovosti, než potřebuje k udržení světel a chodu podniku, míří správným směrem.
Navíc od 4. čtvrtletí 2020 zvýšila své tržby v TTM o 76 %, z 2,5 miliardy dolarů na 4,4 miliardy dolarů v 1. čtvrtletí 2022. Ve 4. čtvrtletí 2020 tvořily její severoamerické tržby TTM celkem 71 %. V prvním čtvrtletí se Severní Amerika podílela na jejích tržbách TTM 72 %. Pokud by společnost Snap někdy přišla na to, jak urychlit svůj růst mimo Severní Ameriku, potenciál zisku je značný.
A konečně, upravený TTM zisk společnosti před započtením úroků, daní a odpisů (EBITDA) se za posledních šest čtvrtletí zvýšil o 1 412 %, ze 45,2 milionu USD ve 4. čtvrtletí 2020 na 682,9 milionu USD v 1. čtvrtletí 2022. To je pět po sobě jdoucích čtvrtletí s rostoucím upraveným ziskem EBITDA.
Tato čísla, která jsem zmínil, ve druhém čtvrtletí udělají krok zpět, což je pro bývalé akcionáře společnosti Wave Optics nešťastné.
Společnost Wave Optics by pravděpodobně nesouhlasila se strukturou transakce, kdyby si myslela, že dlouhodobá trajektorie společnosti Snap je špatná.
Jak upozornila Ingrid Lundenová z TechCrunch, když byla transakce před rokem v květnu oznámena, šlo o „dosud největší akvizici Snapu z hlediska ocenění“. Společnost Wave Optics se musela na oplátku něčeho vzdát, aby získala prémiové ocenění. Tím něčím byla variabilní struktura druhé platby.
Představte si, že by akcie společnosti Snap za poslední rok místo poklesu vzrostly o 75 %. Společnost by mohla platbu ve výši 238,4 milionu dolarů splnit vydáním 2,54 milionu akcií místo 17,94 milionu, které by musela vydat při současných cenách.
Naštěstí má Snap ještě rok času, aby zjistil, zda se mu nepodaří vrátit cenu akcií na úroveň, kde byla v době uzavření dohody. Pokud se jí to nepodaří, má k dispozici více než 5 miliard dolarů.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Pád akcií SNAP přivedl bývalé majitele společnosti Wave Optics do opravdu kyselé nálady.
Dne 21. května 2021 společnost Snap (NYSE:SNAP) oznámila, že za 542 milionů dolarů v hotovosti a v akciích společnosti SNAP koupí startup Wave Optics, který se zabývá rozšířenou realitou (AR). V té době se akcie společnosti Snap obchodovaly za cenu kolem 54 USD. Od té doby masivně klesly.
Generální ředitel Snapu Evan Spiegel pokazil roční výročí akvizice Wave Optics, když společnost 23. května podala zprávu 8-K, v níž uvedla, že za 2. čtvrtletí 2022 vykáže tržby a zisk pod spodní hranicí svého výhledu z 21. dubna.
Za posledních pět obchodních dní se Snap propadl o zhruba 40 %. Tato zpráva je zničující pro každého, kdo drží akcie společnosti SNAP, zejména pro všechny bývalé akcionáře společnosti Wave Optics, kteří společnost Snap stále drží.
Zde je důvod.
Ze skutečné částky 510,4 milionu dolarů - 31,4 milionu dolarů jako kompenzace za budoucí pracovní služby zaměstnanců společnosti Wave Optics - připadlo 252 milionů dolarů na akcie (53,62 dolaru za akcii). Společnost Snap rovněž vyplatila 13,7 milionu dolarů předem v hotovosti. Je na rozhodnutí společnosti Snap, jakým způsobem vyplatí zbývajících 238,4 milionu dolarů. Může to být v hotovosti, v akciích nebo kombinací obojího do května 2023.
Akcie společnosti SNAP za poslední rok ztratily 75 % své hodnoty. Při současných cenách by se dalo očekávat, že společnost téměř jistě zvolí pro druhou platbu hotovostní složku.
To je nešťastné pro bývalé akcionáře společnosti Wave Optics, z nichž někteří pravděpodobně stále drží akcie společnosti SNAP na vysoce diskontovaných úrovních díky zpomalení podnikání společnosti Snap.
SNAP dostává ránu
Myslím, že není pochyb o tom, že trhy budou nadále trpět. Máme tu globální ekonomiku, která čelí vysoké inflaci, brutální válce, Covid-19 a problémům s dodavatelským řetězcem, které snižují marže, což znemožňuje investorům nadchnout se pro akcie.
Společnost Snap nemůže s neklidem investorů nic dělat.
Co však může udělat, je pokračovat v růstu. Pondělní oznámení to však ohrožuje.
Myslím, že její výsledky za první čtvrtletí nebyly špatné, i když nedosáhly odhadů analytiků. Počet jejích denních aktivních uživatelů (DAU) se meziročně zvýšil o 18 % na 332 milionů, čímž překonal odhad 329 milionů v polovině svého výhledu. Sekvenčně vzrostl počet uživatelů DAU o 4,1 %. Sekvenční růst je vždy dobrý.
Na investory však výsledky příliš velký dojem neudělaly. Její 18% tempo růstu DAU bylo o 200 bazických bodů nižší než růst ve 4. čtvrtletí 2021 a o 400 bazických bodů nižší než v 1. čtvrtletí 2021.
Během dubnového konferenčního hovoru navíc generální ředitel Evan Spiegel uvedl, že reklamní prostředí v prvním čtvrtletí bylo náročné a ve druhém čtvrtletí se pravděpodobně nezlepší. Měl pravdu. Změny společnosti Apple (NASDAQ:AAPL) týkající se ochrany soukromí v systému iOS tomu nepomohly.
Základní finanční výsledky společnosti nejsou z mého pohledu tak špatné. Spiegelovy poslední komentáře ovšem naznačují, že by se situace mohla ještě zhoršit, než se zlepší.
Jak společnost zdůraznila ve své tiskové zprávě za 1. čtvrtletí 2022, jednalo se o třetí po sobě jdoucí čtvrtletí s kladným volným peněžním tokem (FCF). Výsledkem je, že její FCF za posledních 12 měsíců (TTM) činil 203,3 milionu USD, což je o 314 % více než před rokem. Nyní má za sebou dvě po sobě jdoucí čtvrtletí s kladným TTM FCF.
Jistě, ztráta ve výši 39,3 milionu dolarů bez použití GAAP ve srovnání se ziskem 2,6 milionu dolarů před rokem nevypadá tak žhavě, ale dokud generuje více hotovosti, než potřebuje k udržení světel a chodu podniku, míří správným směrem.
Navíc od 4. čtvrtletí 2020 zvýšila své tržby v TTM o 76 %, z 2,5 miliardy dolarů na 4,4 miliardy dolarů v 1. čtvrtletí 2022. Ve 4. čtvrtletí 2020 tvořily její severoamerické tržby TTM celkem 71 %. V prvním čtvrtletí se Severní Amerika podílela na jejích tržbách TTM 72 %. Pokud by společnost Snap někdy přišla na to, jak urychlit svůj růst mimo Severní Ameriku, potenciál zisku je značný.
A konečně, upravený TTM zisk společnosti před započtením úroků, daní a odpisů (EBITDA) se za posledních šest čtvrtletí zvýšil o 1 412 %, ze 45,2 milionu USD ve 4. čtvrtletí 2020 na 682,9 milionu USD v 1. čtvrtletí 2022. To je pět po sobě jdoucích čtvrtletí s rostoucím upraveným ziskem EBITDA.
Tato čísla, která jsem zmínil, ve druhém čtvrtletí udělají krok zpět, což je pro bývalé akcionáře společnosti Wave Optics nešťastné.
Společnost Wave Optics by pravděpodobně nesouhlasila se strukturou transakce, kdyby si myslela, že dlouhodobá trajektorie společnosti Snap je špatná.
Jak upozornila Ingrid Lundenová z TechCrunch, když byla transakce před rokem v květnu oznámena, šlo o "dosud největší akvizici Snapu z hlediska ocenění". Společnost Wave Optics se musela na oplátku něčeho vzdát, aby získala prémiové ocenění. Tím něčím byla variabilní struktura druhé platby.
Představte si, že by akcie společnosti Snap za poslední rok místo poklesu vzrostly o 75 %. Společnost by mohla platbu ve výši 238,4 milionu dolarů splnit vydáním 2,54 milionu akcií místo 17,94 milionu, které by musela vydat při současných cenách.
Naštěstí má Snap ještě rok času, aby zjistil, zda se mu nepodaří vrátit cenu akcií na úroveň, kde byla v době uzavření dohody. Pokud se jí to nepodaří, má k dispozici více než 5 miliard dolarů.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
