Zpětný odraz akcií Upstart po propadu právem slábne

Přestože se akcie UPST obchodují s nízkým forwardovým násobkem svého růstu, zůstaňte opatrní. Pokud vlastníte společnost Upstart (NASDAQ:UPST), je samozřejmé, že tento měsíc byl pro vás zatím náročný. Zatímco akcie fintech společností byly po celý květen volatilní, akcie UPST si odnášejí prvenství. Začátkem tohoto měsíce se trh v reakci na poslední zprávu o výsledcích vykašlal na akcie tohoto provozovatele úvěrové platformy založené na umělé inteligenci (AI). Po tomto propadu se však akcie vrátily zpět. Během několika dní se akcie Upstart dostaly z ceny 25,43 USD za akcii zpět nad hranici 50 USD za akcii. Nicméně s posledním kolem špatných zpráv? Tento odraz začíná vypadat spíše jako "odraz mrtvé kočky". Poté, co akcie odevzdaly značnou část svých posledních zisků, se vrátily zpět na úroveň kolem 40 USD za akcii. Ačkoli na papíře vypadají levně, vzhledem k relativně nízkému forwardovému násobku je rozumné být opatrný. Dnešní silně diskontované ocenění se zdá být oprávněné. Po uzavření trhu 9. května společnost Upstart zveřejnila své výsledky za první fiskální čtvrtletí (končící 31. března 2022). Tržby i zisk vzrostly o trojciferné číslo. Ačkoli se tempo růstu zpomalilo, stále bylo nadprůměrné. Stále více úvěrových partnerů se hlásí k využívání jejích alternativních modelů k tradičním úvěrovým rizikům při upisování osobních půjček a půjček na refinancování automobilů. Bohužel nedávný růst nebyl tím, na co se investoři zaměřili v její poslední zprávě o výsledcích. Místo toho byly důležitější aktualizace jejího celoročního výhledu. To podpořilo velký pokles akcií UPST 10. května (o 56,4 %) a 11. května (o 16,7 %). Dříve společnost očekávala v letošním roce tržby ve výši 1,4 miliardy USD, nyní však předpokládá, že její nejvyšší tržby dosáhnou 1,25 miliardy USD. Přesto po těchto negativních reakcích na aktualizaci jejích pokynů trh usoudil, že zašla příliš daleko. Proto se akcie po propadu prudce posunuly vzhůru. Bohužel poslední kolo špatných zpráv tuto rally ukončilo. Z dobrého důvodu, protože tyto špatné zprávy podtrhují vysoké riziko, které tuto zdánlivě levnou růstovou akcii provází. Jak uvedl Shrey Dua z InvestorPlace, obvinění, že společnost uvedla investory v omyl ohledně svého modelu půjček s umělou inteligencí, způsobilo, že akcie UPST od 20. května klesly o dvojciferné číslo. Patří mezi ně obvinění, že její model nezohledňuje důležité makro faktory, jako je například zvyšování úrokových sazeb. Spolu s tím se na akcie Upstart dostalo pod tlak ještě něco dalšího: David Chiaverini, analytik společnosti Wedbush, poukázal na několik červených vlajek v souvislosti s připravovanou nabídkou sekuritizovaných úvěrů společnosti Upstart. Obě události stlačily akcie zpět pod 40 USD za akcii. Podobně jako to trh udělal před svým "odrazem od mrtvé kočky", můžete tento poslední pullback vnímat jako další příležitost k nákupu. Koneckonců, podle konsensu prodejců se očekává, že zisk společnosti Upstart vzroste v letech 2022 až 2024 z 1,86 USD na 4,08 USD na akcii. To znamená, že akcie se obchodují za zhruba desetinásobek odhadovaného zisku za dva roky. Je to tedy výhodná koupě? Ne tak rychle. Jak jsem zdůraznil ve svém posledním článku o akciích UPST, jsou levné z nějakého důvodu. Hospodářský pokles by mohl podstatně ovlivnit její výsledky. Poslední dvě události toto riziko podtrhují. I když se může zdát, že dnešní ocenění vám toto riziko kompenzuje, není jasné, zda tomu tak skutečně je. Jednoduše řečeno, panuje velká nejistota, zda úvěrové algoritmy společnosti Upstart vydrží silný hospodářský pokles. Společnost byla založena v roce 2012, takže během velké recese na konci roku 2000 nebyla na světě. To neznamená, že se konec roku 2000 bude opakovat na začátku roku 2020. Není jisté, že Upstart "vybouchne", jako se to v té době stalo mnoha inovativním firmám. Přesto, i když jste si více než já jisti, že přečká stále pravděpodobnější recesi, možná nebudete chtít spěchat do akcií UPST. Navzdory jejímu nízkému ocenění postupujte opatrně. Mohla by se vrátit na své nedávné minimum nebo se posunout ještě níže, než vůbec začne docházet k trvalému zotavení ceny.