Cloudflare: Navzdory dobrým výsledkům za 1. čtvrtletí nestoupá

Akcie společnosti Cloudflare (NYSE: NET) se propadly a klesly o 19 %. V současné době se akcie pohybují poblíž svého ročního minima na úrovni 64,84 USD. Tento pokles byl překvapivý i přesto, že společnost poskytující sítě pro doručování obsahu (CDN) dosáhla v 1. čtvrtletí dobrých výsledků. Podle analytika společnosti BTIG Graye Powella je tento pokles výsledkem "nižšího než očekávaného OCF a základních (sekundárních) ukazatelů, jako jsou RPO (Remaining Performance Obligations) a fakturace, které mírně zpomalily v důsledku náročných srovnávacích ukazatelů." Powell dodal, že se to spojilo s "nelítostným trhem pro růstové akcie". V prvním čtvrtletí činil OCF společnosti Cloudflare záporných 35,5 milionu USD, tj. 70 % jejích příjmů, zatímco ve stejném období loňského roku to bylo 23,5 milionu USD. Vedení společnosti v hovoru k výsledkům za 1. čtvrtletí uvedlo, že pokles OCF "souvisí především s unikátní platbou srážkové daně ve výši přibližně 30 milionů USD". Společnost nicméně zopakovala, že i nadále předpokládá "návrat k pozitivnímu volnému peněžnímu toku ve druhé polovině letošního roku". Tržby společnosti Cloudflare za 1. čtvrtletí meziročně vzrostly o 54 % na 212,2 milionu dolarů a překonaly tak konsenzuální odhad 205,65 milionu dolarů. Vedení společnosti v hovoru k výsledkům za 1. čtvrtletí zdůraznilo, že nárůst tržeb byl "způsoben silným přijetím našeho produktového portfolia a pokračující trakcí u našich podnikových zákazníků", a dokonce i z geografického hlediska společnost NET zaznamenala pokračující růst tržeb v USA a na mezinárodní úrovni. V prvním čtvrtletí dosáhl zisk 0,01 USD na akcii oproti ztrátě 0,03 USD na akcii vykázané v předchozím čtvrtletí, zatímco analytici očekávali, že se společnost vyrovná. Co se týče zákaznických ukazatelů, společnost Cloudflare ukončila první čtvrtletí se 154 109 platícími zákazníky, což představuje meziroční nárůst o 29 %. Nárůst platících zákazníků se projevil také v tom, že čistá míra retence v dolarech společnosti NET dosáhla 127 %, což je meziroční nárůst o 123 %. Společnost Cloudflare se během hovoru k výsledkům zabývala také problémem zpomalování internetového provozu, se kterým se potýkají jiné společnosti zaměřené na cloudové služby. Matthew Prince, spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Cloudflare, poukázal na to, že v její síti naopak vzrostl internetový provoz o 75,8 %, zatímco využití procesoru vzrostlo o 89,1 %. Tyto statistiky ukazují na vytížení její sítě. Prince dodal: "Je třeba si uvědomit, že neúčtujeme primárně podle spotřeby. Účtujeme mnohem předvídatelnějším způsobem. A tak si myslím, že to je dobrý ukazatel toho, že odebíráme podíl zbytku odvětví." Zde je důležité podívat se na to, jak NET generuje příjmy. Společnost generuje příjmy především prostřednictvím předplatného za přístup ke své síti a produktům. Mezi zákazníky společnosti Cloudflare patří zákazníci, kteří platí za využívání sítě (pay-as-you-go), a smluvní zákazníci. Zákazníci, kteří platí za své produkty, si je mohou zakoupit prostřednictvím webových stránek, zatímco smluvní zákazníci společnosti Cloudflare mohou uzavřít smlouvu o předplatném pro podniky. Tyto smlouvy se pohybují v rozmezí od jednoho do tří let. Powell považuje výše uvedená čísla za důležitá, protože "ukazují, že zákazníci používají více produktů, z nichž společnost NET generuje příjmy." Analytik zaznamenal řadu klíčových pozitivních faktorů pro akcie. Powell je přesvědčen, že na "samotných klíčových trzích společnosti NET by mohla společnost NET v příštích čtyřech letech růst 40 % tempem, pokud by si jednoduše udržela současné tempo růstu." Powell je i nadále přesvědčen o "schopnosti společnosti NET získat podíl na svých klíčových cílových trzích a věří, že Cloudflare Teams představuje zajímavou příležitost k růstu v oblasti SASE [Secure Access Service Edge]." Analytik rovněž předpokládá, že společnost NET si v letošním roce udrží 50% tempo růstu tržeb. Analytik však zůstal stranou s hodnocením Držet, protože se domnívá, že "riziko a odměna jsou vyvážené". Názor Wall Street Analytici z Wall Street jsou ohledně akcií opatrně optimističtí, s konsensuálním hodnocením mírně kupovat na základě devíti doporučení kupovat a devíti doporučení držet. Průměrná prognóza pro akcie NET činí 128,41 USD, což znamená 88,9% potenciál růstu oproti současné úrovni.