Pandemie podnítila masivní růst společnosti, protože spotřebitelé byli nuceni přejít na mobilní platformy, aby mohli uzavírat sázky. V důsledku toho se DraftKings vydala na mohutnou býčí dráhu, přičemž cena akcií na začátku roku 2021 přesáhla 70 dolarů.
Je těžké uvěřit, že se to stalo, když si uvědomíme dnešní situaci společnosti. Za posledních šest měsíců se akcie DraftKings propadly o 70 %, což je v porovnání se záporným 8% výnosem indexu S&P 500 za stejné období monumentální propad.
Kvůli ohromující inflaci, rostoucím úrokovým sazbám a strachu spojenému s ruskou invazí na Ukrajinu se akciový trh v poslední době zmítá v chaosu. V důsledku toho investoři opustili rychle rostoucí společnosti, které ještě nejsou ziskové nebo nemají pozitivní cash-flow.
Zdroj: Unsplash
V období ekonomické nejistoty je velmi časté, že investoři opouštějí pozice ve spekulativních akciích a přecházejí na bezpečnější aktiva. Přesně toho jsme svědky při probíhajícím výprodeji akcií DraftKings. I poté, co akcie ztratily téměř tři čtvrtiny své hodnoty, by se investoři ještě neměli vrhat do jejich nákupu. Podívejme se na hlavní obavy zahrnující obchodní model DraftKings v jeho současné podobě.
Růst byl solidní
Na první pohled se zdálo, že společnost DraftKings měla v roce 2021 fenomenální rok. Společnost na závěr roku vykázala nejvyšší zisk ve výši 1,30 miliardy dolarů, což znamená robustní 111% meziroční nárůst . V průběhu tří let se tržby rozšiřovaly složenou roční mírou 79 %, což představuje šňůru několika úspěšných růstových období. V příštím roce analytici Wall Street předpokládají tržby ve výši 1,98 miliardy dolarů, což představuje 53% nárůst oproti předchozímu roku.
Jak vidíte, růst tržeb nebyl pro lídra v oblasti online her problémem. Kromě společnosti FanDuel, která spadá pod Flutter Entertainment, si DraftKings přivlastnila největší kus trhu online sportovního sázení (OSB) ve Spojených státech. V současné době DraftKings vládne téměř třetině odvětví OSB, čímž se společnost dostává do výhodné pozice pro získání dalšího podílu s tím, jak státy pokračují v legalizaci online sázení.
Zdroj: Draftkings
Je tu však jedna zásadní výhrada
Naneštěstí pro DraftKings, společnost musela lopatou spoustu peněz, aby se rozvíjet své podnikání. V roce 2021 utratila 981,5 milionu dolarů za prodej a marketing, což se rovná 98% meziročnímu růstu a 76 % celkových příjmů. Celkově se provozní výdaje společnosti DraftKings oproti předchozímu roku zvýšily o 96 % a dosáhly 2,9 miliardy dolarů. Společnost investuje do rozvoje svého podnikání více než dvojnásobek svých tržeb. Z dlouhodobého hlediska by se to mohlo ukázat jako moudrá volba, ale dnes se jistě jeví jako riskantní.
Jak si asi dokážete představit, velké výdaje vedly ke značným ztrátám. Společnost skončila rok s upravenou ztrátou ve výši 676,1 milionu dolarů na zisku před započtením úroků, daní, odpisů a amortizace (EBITDA), což představuje téměř dvojnásobný nárůst ztráty oproti roku 2020.
Vedení společnosti neplánuje v dohledné době polevit ani ve svých výdajích – společnost plánuje v nadcházejícím roce upravenou ztrátu EBITDA mezi 825 a 925 miliony dolarů, což znamená ještě větší ztrátu než v posledním období. Vzhledem k tomu, že na trhu online her přibývá účastníků, investoři by se měli zajímat o schopnost DraftKings dosáhnout kladného čistého zisku. Koneckonců, společnost v současné době běží po cestě k ziskovosti pozpátku.
Zdroj: Draftkings
Nákup na vlastní nebezpečí
DraftKings je ztělesněním vysoce rizikové investice. Růst nejvyšší linie společnosti je úžasný, ale představuje pouze jednu část skládačky. Její vysoké investice do reklamy přinesly monstrózní ztráty, a protože společnost plánuje i nadále utrácet za rozšiřování svých aktivit, nic nenasvědčuje tomu, že by se situace měla v dohledné době obrátit.
Investoři by měli prozatím zůstat stranou – na současném trhu je spousta jiných rychle rostoucích akcií s příznivějším poměrem rizika a výnosu.
Pandemie podnítila masivní růst společnosti, protože spotřebitelé byli nuceni přejít na mobilní platformy, aby mohli uzavírat sázky. V důsledku toho se DraftKings vydala na mohutnou býčí dráhu, přičemž cena akcií na začátku roku 2021 přesáhla 70 dolarů.Je těžké uvěřit, že se to stalo, když si uvědomíme dnešní situaci společnosti. Za posledních šest měsíců se akcie DraftKings propadly o 70 %, což je v porovnání se záporným 8% výnosem indexu S&P 500 za stejné období monumentální propad.Kvůli ohromující inflaci, rostoucím úrokovým sazbám a strachu spojenému s ruskou invazí na Ukrajinu se akciový trh v poslední době zmítá v chaosu. V důsledku toho investoři opustili rychle rostoucí společnosti, které ještě nejsou ziskové nebo nemají pozitivní cash-flow.Zdroj: UnsplashV období ekonomické nejistoty je velmi časté, že investoři opouštějí pozice ve spekulativních akciích a přecházejí na bezpečnější aktiva. Přesně toho jsme svědky při probíhajícím výprodeji akcií DraftKings. I poté, co akcie ztratily téměř tři čtvrtiny své hodnoty, by se investoři ještě neměli vrhat do jejich nákupu. Podívejme se na hlavní obavy zahrnující obchodní model DraftKings v jeho současné podobě.Růst byl solidníNa první pohled se zdálo, že společnost DraftKings měla v roce 2021 fenomenální rok. Společnost na závěr roku vykázala nejvyšší zisk ve výši 1,30 miliardy dolarů, což znamená robustní 111% meziroční nárůst . V průběhu tří let se tržby rozšiřovaly složenou roční mírou 79 %, což představuje šňůru několika úspěšných růstových období. V příštím roce analytici Wall Street předpokládají tržby ve výši 1,98 miliardy dolarů, což představuje 53% nárůst oproti předchozímu roku.Jak vidíte, růst tržeb nebyl pro lídra v oblasti online her problémem. Kromě společnosti FanDuel, která spadá pod Flutter Entertainment, si DraftKings přivlastnila největší kus trhu online sportovního sázení ve Spojených státech. V současné době DraftKings vládne téměř třetině odvětví OSB, čímž se společnost dostává do výhodné pozice pro získání dalšího podílu s tím, jak státy pokračují v legalizaci online sázení.Zdroj: DraftkingsJe tu však jedna zásadní výhradaNaneštěstí pro DraftKings, společnost musela lopatou spoustu peněz, aby se rozvíjet své podnikání. V roce 2021 utratila 981,5 milionu dolarů za prodej a marketing, což se rovná 98% meziročnímu růstu a 76 % celkových příjmů. Celkově se provozní výdaje společnosti DraftKings oproti předchozímu roku zvýšily o 96 % a dosáhly 2,9 miliardy dolarů. Společnost investuje do rozvoje svého podnikání více než dvojnásobek svých tržeb. Z dlouhodobého hlediska by se to mohlo ukázat jako moudrá volba, ale dnes se jistě jeví jako riskantní.Chcete využít této příležitosti?Jak si asi dokážete představit, velké výdaje vedly ke značným ztrátám. Společnost skončila rok s upravenou ztrátou ve výši 676,1 milionu dolarů na zisku před započtením úroků, daní, odpisů a amortizace , což představuje téměř dvojnásobný nárůst ztráty oproti roku 2020.Vedení společnosti neplánuje v dohledné době polevit ani ve svých výdajích – společnost plánuje v nadcházejícím roce upravenou ztrátu EBITDA mezi 825 a 925 miliony dolarů, což znamená ještě větší ztrátu než v posledním období. Vzhledem k tomu, že na trhu online her přibývá účastníků, investoři by se měli zajímat o schopnost DraftKings dosáhnout kladného čistého zisku. Koneckonců, společnost v současné době běží po cestě k ziskovosti pozpátku.Zdroj: DraftkingsNákup na vlastní nebezpečíDraftKings je ztělesněním vysoce rizikové investice. Růst nejvyšší linie společnosti je úžasný, ale představuje pouze jednu část skládačky. Její vysoké investice do reklamy přinesly monstrózní ztráty, a protože společnost plánuje i nadále utrácet za rozšiřování svých aktivit, nic nenasvědčuje tomu, že by se situace měla v dohledné době obrátit.Investoři by měli prozatím zůstat stranou – na současném trhu je spousta jiných rychle rostoucích akcií s příznivějším poměrem rizika a výnosu.
