Investoři se zaměřují na nadcházející zprávu o inflaci. Co se na trhu bude dít?

Akciový trh se může v příštích několika seancích pokusit znovu získat pevnou půdu pod nohama, a to i přesto, že na konci týdne se objeví čerstvá zpráva o inflaci. Akcie se v uplynulém týdnu snažily o posun vpřed. S pátečním výprodejem uzavřely hlavní indexy čtyřdenní období se ztrátami. To bylo zklamáním pro investory, kteří očekávali podobný růst jako v týdnu před Memorial Day, během něhož si index S&P 500 připsal přibližně 6,5 %. Liz Ann Sondersová, hlavní investiční stratég společnosti Charles Schwab, uvedla, že prudký růst trhu na konci května byl pravděpodobně přípravou na další prodeje. "Typ rallye, jakou jsme viděli minulý týden, a něco z toho, co obsahovala, vypadá trochu typičtěji pro rallye na medvědím trhu," řekla. "Stále si myslím, že v některých spekulativnějších oblastech trhu pravděpodobně dojde k protitrendovým výkyvům. … Myslím si však, že velmi rozhodně je obchod s nízkou kvalitou ve zpětném zrcátku. Myslím, že aby se vám v tomto prostředí dařilo, musíte se orientovat na hodnotu. Ne hodnotové indexy, ale hodnotové myšlení." Zatímco 20. května se index S&P 500 nakrátko ponořil do medvědího trhu, neuzavřel s 20% poklesem od svého maxima. Podle Sonderse však současná situace odpovídá medvědímu trhu, a to na základě prudkých poklesů jednotlivých akcií. Sonders zatím nevidí známky, které by naznačovaly, že by se akcie mohly obrátit vzhůru, i když podle ní existuje prostor pro další prudké růsty. "Myslím, že prostředí sentimentu ještě není dostatečně všeobecně medvědí," řekla. Sentiment a behaviorální opatření podle ní musí vykazovat extrémy. V nadcházejícím týdnu je ekonomický kalendář poměrně lehký. Nejdůležitějšími zprávami jsou index spotřebitelských cen a spotřebitelský sentiment, které budou zveřejněny v pátek. Očekává se, že květnový index spotřebitelských cen bude jen mírně chladnější než dubnový, a někteří ekonomové očekávají, že by mohl potvrdit, že inflace dosáhla svého vrcholu. Art Hogan, hlavní tržní stratég společnosti National Securities, uvedl, že celková meziroční inflace se očekává na úrovni 8,2 %, tedy těsně pod dubnovým tempem 8,3 %. "Pokud CPI dosáhne konsensu nebo se mu přiblíží, myslím, že by se investoři mohli cítit lépe," řekl. Hogan uvedl, že prolomení trhu koncem května pomohlo sentimentu, i když akcie v minulém týdnu ustoupily. "Investoři jsou v konstruktivnějším rozpoložení a to se může přenést, pokud se CPI přiblíží konsensu nebo bude lepší," řekl. Celková inflace včetně potravin a energií dosahovala v březnu 8,5 % a podle Hogana je naděje, že CPI odtud do konce roku zmírní na polovinu této úrovně. Diane Swonková, hlavní ekonomka společnosti Grant Thornton, uvedla, že CPI bude ovlivněn květnovým skokem cen benzinu. Dodala, že faktory mohou být také ceny ojetých automobilů a náklady na potraviny. "Všichni doufají v tento vrchol inflace, ale ten může být nepolapitelnější a méně vrcholný, než by si lidé přáli," řekla Swonková. Prezidentka clevelandského Fedu Loretta Mesterová v pátek uvedla, že nevidí dostatek důkazů o tom, že inflace dosáhla svého vrcholu, a je pro několikanásobné zvýšení sazeb o půl procentního bodu v boji proti ní. Představitelé Fedu mají v nadcházejícím týdnu před svým zasedáním 14. června klidové období. Sonders ze společnosti Schwab uvedl, že trh může být v krátkodobém horizontu znepokojen tím, zda inflace dosáhla vrcholu. "Nejde však jen o to, zda jsme na vrcholu. Jde o to, jakou rychlostí se z tohoto vrcholu dostaneme dolů a nakonec na jakou úroveň," řekla. "Má [Federální rezervní systém] za úkol dostat inflaci na 2% cíl? Nebo se budou cítit pohodlně na úrovni 3 %. … Podle mě jde o to, kde přistane letadlo? Je přistávací dráha ve větší výšce, než byla před pandemií?" Vzhledem k pátečnímu indexu spotřebitelských cen toho podle obchodníků není mnoho, čeho by se trh mohl před touto zprávou chytit. "Máte před sebou celý týden cenové akce a v tuto chvíli se zdá, že cenová akce je 'sklenice napůl prázdná'," řekl Scott Redler, partner společnosti T3live.com. Redler, který sleduje krátkodobé technické ukazatele, uvedl, že sleduje, zda index S&P 500 udrží podporu na úrovni 4 073 bodů a 4 000 bodů pod ní. Pokud ne, mohl by klesnout zpět na své nedávné minimum 3 810 bodů. Index S&P 500 v pátek uzavřel na úrovni 4 108 bodů, což znamená pokles o 1,6 % za den a o 1,2 % za týden. "Obchodníci ztrácejí víru ve snahu podstupovat větší riziko, aby zachytili další přeprodaný odraz nebo odraz medvědího trhu. Skoro by se jim do toho nechtělo, protože je tu příliš mnoho výmolů," řekl Scott Redler, partner společnosti T3Live.com. Redler uvedl, že generální ředitel společnosti Tesla Elon Musk zkalil sentiment poté, co se objevily zprávy, že Musk řekl vedení Tesly, že má "super špatný pocit" z ekonomiky a potřebuje snížit počet zaměstnanců Tesly o 10 %. Tyto komentáře těsně navazovaly na poznámku generálního ředitele banky JPMorgan Jamieho Dimona, že se připravuje na ekonomický hurikán. "Nemůžete mít plakátové dítě rizika, které říká, že sníží počet zaměstnanců o 10 %. Pokud mají mít násobek za růst a sníží počet zaměstnanců, pak se musí něco stát s oceněním," řekl Redler. Akcie společnosti Tesla v pátek klesly o 9 %. Přestože v nadcházejícím týdnu bude zveřejněno jen málo zpráv o hospodářských výsledcích, Hogan uvedl, že společnosti by mohly následovat Microso