října 1987 – zaznamenaly akcie maloobchodního gigantu Target (TGT) nejprudší jednodenní propad v historii, když během jediného dne klesly o 32,8 %. „Černá středa 2022“ tedy alespoň nebyla pro společnost Target tak špatná.
Byla však více než špatná. Po středečním zveřejnění výsledků za 1. fiskální čtvrtletí 2023 se akcie společnosti Target propadly o 26 % během pouhých prvních 15 minut obchodování – jen den poté, co se kvůli menšímu výpadku zisků propadl její mnohem větší konkurent Walmart (WMT) do téměř 12% ztráty.
Očekávalo se, že Target vykáže zisk 3,06 USD na akcii, ale ve středu vykázal pouze 2,19 USD na akcii, pro forma. Target však „překonal“ tržby, když vykázal tržby ve výši 25,2 miliardy USD.
Target vs. Walmart
Stejně jako Walmart i Target překonal odhady a meziročně zvýšil tržby, přičemž tržby ve stejných prodejnách vzrostly o 3 % a celkové tržby o 4 %. Stejně jako u Walmartu se růst tržeb nepromítl do růstu zisků – zdaleka ne. Zisky společnosti Target se ve skutečnosti snížily na polovinu, když meziročně klesly o 48 % na pouhých 2,16 USD na akcii – což je dvojnásobek poklesu u společnosti Walmart.
Zdroj: Unsplash
Rozdíly mezi včerejšími výsledky Walmartu a dnešními výsledky Targetu jsou však možná ještě markantnější. Vezměme si: Největším překvapením včerejších výsledků Walmartu byl pravděpodobně ohromující pokles peněžní produkce Walmartu. Walmart právě utrpěl první záporné volné peněžní toky za téměř deset let a první záporné provozní peněžní toky za více než 25 let.
Také společnost Target dnes vykázala záporné provozní peněžní toky (1,4 miliardy USD), které po započtení výdajů na nemovitosti a vybavení nabobtnaly na 2,3 miliardy USD záporných volných peněžních toků. (Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence trpěl Target záporným provozním peněžním tokem naposledy ve 3. čtvrtletí roku 2004, ale se záporným volným peněžním tokem se Target setkává pravidelněji než Walmart – naposledy se tak stalo v 1. čtvrtletí roku 2019).
Walmart svůj propad do červeného inkoustu svedl na nákupy zásob – za ceny zvýšené inflací – pravděpodobně proto, aby se zásobil proti výpadkům v dodavatelském řetězci. Zdá se, že i společnost Target v 1. čtvrtletí investovala do zásob ve velkém, když utratila 1,2 miliardy dolarů na doplnění svých skladů. Společnost Target však také avizovala, že v tomto čtvrtletí vynaložila vyšší náklady na „snížení nadbytečných zásob“ (a také vyšší výdaje na přepravu a dopravu), což vedlo k „tlaku na hrubou marži“.
Zdroj: Unsplash
Zdá se tedy, že problém společnosti Target je jiný než problém společnosti Walmart. Ve stejnou dobu, kdy společnost Target vytvářela zásoby některého zboží, aby vyřešila problémy dodavatelského řetězce, zlevňovala jiné zboží – protože zřejmě nakoupila zboží, které se neprodávalo.
To svědčí o špatném řízení zásob ve společnosti Target – nebo přinejmenším o horším než ve Walmartu. A docela dobře to vysvětluje, proč jsou akcie Targetu zasaženy.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
V "černé pondělí" - 19. října 1987 - zaznamenaly akcie maloobchodního gigantu Target (TGT) nejprudší jednodenní propad v historii, když během jediného dne klesly o 32,8 %. "Černá středa 2022" tedy alespoň nebyla pro společnost Target tak špatná.
Byla však více než špatná. Po středečním zveřejnění výsledků za 1. fiskální čtvrtletí 2023 se akcie společnosti Target propadly o 26 % během pouhých prvních 15 minut obchodování - jen den poté, co se kvůli menšímu výpadku zisků propadl její mnohem větší konkurent Walmart (WMT) do téměř 12% ztráty.
Očekávalo se, že Target vykáže zisk 3,06 USD na akcii, ale ve středu vykázal pouze 2,19 USD na akcii, pro forma. Target však "překonal" tržby, když vykázal tržby ve výši 25,2 miliardy USD.
Target vs. Walmart
Stejně jako Walmart i Target překonal odhady a meziročně zvýšil tržby, přičemž tržby ve stejných prodejnách vzrostly o 3 % a celkové tržby o 4 %. Stejně jako u Walmartu se růst tržeb nepromítl do růstu zisků - zdaleka ne. Zisky společnosti Target se ve skutečnosti snížily na polovinu, když meziročně klesly o 48 % na pouhých 2,16 USD na akcii - což je dvojnásobek poklesu u společnosti Walmart.
Rozdíly mezi včerejšími výsledky Walmartu a dnešními výsledky Targetu jsou však možná ještě markantnější. Vezměme si: Největším překvapením včerejších výsledků Walmartu byl pravděpodobně ohromující pokles peněžní produkce Walmartu. Walmart právě utrpěl první záporné volné peněžní toky za téměř deset let a první záporné provozní peněžní toky za více než 25 let.
Také společnost Target dnes vykázala záporné provozní peněžní toky (1,4 miliardy USD), které po započtení výdajů na nemovitosti a vybavení nabobtnaly na 2,3 miliardy USD záporných volných peněžních toků. (Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence trpěl Target záporným provozním peněžním tokem naposledy ve 3. čtvrtletí roku 2004, ale se záporným volným peněžním tokem se Target setkává pravidelněji než Walmart - naposledy se tak stalo v 1. čtvrtletí roku 2019).
Walmart svůj propad do červeného inkoustu svedl na nákupy zásob - za ceny zvýšené inflací - pravděpodobně proto, aby se zásobil proti výpadkům v dodavatelském řetězci. Zdá se, že i společnost Target v 1. čtvrtletí investovala do zásob ve velkém, když utratila 1,2 miliardy dolarů na doplnění svých skladů. Společnost Target však také avizovala, že v tomto čtvrtletí vynaložila vyšší náklady na "snížení nadbytečných zásob" (a také vyšší výdaje na přepravu a dopravu), což vedlo k "tlaku na hrubou marži".
Zdá se tedy, že problém společnosti Target je jiný než problém společnosti Walmart. Ve stejnou dobu, kdy společnost Target vytvářela zásoby některého zboží, aby vyřešila problémy dodavatelského řetězce, zlevňovala jiné zboží - protože zřejmě nakoupila zboží, které se neprodávalo.
To svědčí o špatném řízení zásob ve společnosti Target - nebo přinejmenším o horším než ve Walmartu. A docela dobře to vysvětluje, proč jsou akcie Targetu zasaženy.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
