Tyto globální společnosti jsou připraveny vrátit akcionářům více peněz

Podle Goldman Sachs je zpětný odkup akcií na vzestupu a investiční banka jmenuje řadu evropských společností, které jsou podle ní připraveny zrychlit tempo vracení peněz akcionářům. Zpětné odkupy akcií, známé také jako odkupy akcií, jsou případy, kdy společnost odkupuje své vlastní akcie z akciového trhu. To zvyšuje zisk společnosti na akcii vzhledem k menšímu počtu akcií v oběhu, případně zvyšuje hodnotu akcií. Goldman poznamenal, že zpětné odkupy také poskytují akciím podporu při poklesu, protože společnosti mohou přistoupit ke zpětnému odkupu akcií, když ceny jejich akcií klesají. V souvislosti s letošním masivním výprodejem na světových trzích se zpětné odkupy akcií staly pro společnosti atraktivní možností, jak zvýšit zisk na akcii, protože vzhledem k prudkému poklesu cen mohou nyní společnosti odkoupit ještě více akcií než obvykle. "Počet případů, kdy společnosti během čtvrtletního hovoru o výsledcích hospodaření zmiňují 'zpětné odkupy', se za poslední cyklus zvýšil čtyřikrát a nyní je na historickém maximu," uvedli 13. června stratégové Goldmanu pod vedením Guillauma Jaissona ve své výzkumné zprávě. Dodal, že procento evropských společností, které se v letošním roce zapojí do zpětného odkupu, tak pravděpodobně dosáhne historického maxima. Banka se domnívá, že aktivity v oblasti zpětných odkupů budou podpořeny vysokou úrovní podnikové hotovosti, silnými rozvahami, atraktivním oceněním a nákupy firemních insiderů. Jaké výhody mají investořiVzhledem k tomu, že vyhlídky na zpomalení hospodářského růstu jsou stále zřejmější, Goldman očekává, že investoři se zaměří na inflaci a odmění společnosti schopné vracet přebytečnou hotovost akcionářům prostřednictvím zpětných odkupů a dividend. "Odkupy akcií poskytují dodatečný výnos, což je další způsob, jak vrátit peníze akcionářům," řekl Jaisson. "Při pohledu na různé indexy zpětných odkupů zjišťujeme, že v dlouhodobém horizontu obecně překonávají trh," dodal. Do koše společností s vysokým čistým výnosem z zpětného odkupu, který sestavila společnost Goldman, patří i ArcelorMittal, jejíž čistý výnos ze zpětného odkupu ve finančním roce 2021 činí 16,9 %. Do koše Goldmanu se dostala také britská banka NatWest s čistým výnosem zpětného odkupu ve výši 7,9 %, zatímco francouzská realitní skupina Aroundtown a britský reklamní gigant WPP mají výnos 7,6 %, resp. 7,1 %. Goldman poznamenal, že mediánová společnost v koši za poslední tři roky odkoupila zpět 6,3 % své tržní kapitalizace, přičemž většina těchto společností plánuje ve střednědobém horizontu pokračovat ve zpětném odkupu svých akcií. Goldman také upozornil na několik akcií, o kterých se domnívá, že by mohly oznámit další zpětné odkupy. Zejména v sektorech energetiky a základních zdrojů by podle banky mohlo dojít k největším zpětným odkupům - vzhledem k vysokým výnosům z volných peněžních toků v těchto sektorech a k deklarovaným záměrům managementů vracet hotovost akcionářům. "Díky zdravým rozvahám a vyšším cenám komodit se tyto společnosti pravděpodobně zaměří na zpětné odkupy, jakmile jim budou vyplaceny dividendy," uvedl Jaisson. Mezi akcie energetických a základních zdrojů, které se dostaly na seznam Goldman, patří Shell, Equinor, TotalEnergies, BP, ArcelorMittal a Holmen. Mezi další akcie, které by podle Goldmana mohly oznámit další zpětné odkupy, patří L'Oreal a Kering v oblasti spotřebního zboží a služeb; Novartis a Sanofi v oblasti zdravotní péče a HSBC, UBS a Banco Santander v oblasti finančních služeb.